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寧波
保險債券投資回歸 嚴防債券回購風險
手握長期資金，并且需要到期償還負債的保險公司來說，長期債權投資無疑是其確保長期穩定回報的重要投資渠道。
一長期從事保險資金運用的保險資產管理公司人士稱，“無論何種經濟環境，債券投資都是保險資金的主戰場，固定收益都應是保險資金投資收益的主要來源，把注意力太多放在高風險的股市，絕對不符合保險資金的投資原則。”
日前，保監會發布《關于債券投資有關事項的通知》(以下簡稱《債券通知》)和《關于加強保險機構債券回購業務管理的通知》(以下簡稱《回購通知》)，放寬了保險資金投資債券的比例，并首次對債券回購交易專門做出了規定。
企業債比例調高10%
《債券通知》大幅調高保險資金投資企業債的比例，規定“保險機構投資企業(公司)債券的比例，由不超過該保險機構上季末總資產的30%，調整為不超過該保險機構上季末總資產的40%”。
在調高投資比例的同時，保監會還放寬了對企業債發行人的盈利要求，將保險機構投資的企業(公司)債券，發行人最近三個會計年度連續盈利的要求，調整為最近三個會計年度實現的年均可分配利潤(凈利潤)不少于所有債券一年的利息。
10%比例的增加，對應的是超過3千億的資金額度。而對盈利要求的放寬，將使更多的企業債進入保險公司可考慮的范疇。
一保險公司投資部負責人表示，由于存在經濟周期，經濟環境變化，企業很可能出現虧損，三年盈利要求其實很嚴。
此外，《通知》還將投資大型國有企業、香港聯交所公告的H股和**股公司在香港市場發行的債券和可轉換債券的評級，由原來的A級下調為BBB級。
監管部門這樣放寬條件，被業界解讀為兩個方面，一是提高保險機構對債券市場的關注，更多投資于債市;二是在加強保險公司資產管理能力建設的情況下，給與適當的政策上的寬松。
“雖然放寬了一些條件，但按照原來規定仍然有很多企業發行的債券無法進入保險資金考慮的范疇，因此短期內難以出現大比例的增加。”上述人士稱。
今年3月，保監會曾發布《關于增加保險機構債券投資品種的通知》，增加了地方政府債、中期票據、大型國有企業在香港市場發行的債券、可轉換債券等無擔保債等債券投資品種。
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