一、證券公司債券承銷(xiāo)流程是怎樣的？

1、獲得債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)

投資銀行獲得債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)一般有兩種途徑。一是與發(fā)行人直接接觸，了解并研究其要求和設(shè)想之后，向發(fā)行人提交關(guān)于債券發(fā)行方案的建議書(shū)。如果債券發(fā)行人認(rèn)為投資銀行的建議可以接受，便與投資銀行簽訂債券發(fā)行合同，由該投資銀行作為主承銷(xiāo)商立即著手組建承銷(xiāo)辛*加。

另一個(gè)途徑是參與競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)。許多債券發(fā)行人為了降低債券的發(fā)行成本，獲得最優(yōu)的發(fā)行方案，常常采用投標(biāo)的方式選擇主承銷(xiāo)商。投資銀行可以單槍匹馬地參與投標(biāo)，但一般先于若干家其他投資銀行聯(lián)合組成**集團(tuán)，以壯大自身實(shí)力。中標(biāo)的**集團(tuán)在與發(fā)行人簽訂債券發(fā)行合同之后，便立即開(kāi)始著手組建承銷(xiāo)辛*加。

2、組建承銷(xiāo)辛*加

債券承銷(xiāo)辛*加與股票承銷(xiāo)辛*加有一個(gè)很大的不同是，辛*加成員并不一定單純是投資銀行或全能制銀行中的投資銀行部門(mén)構(gòu)成，這是因?yàn)樵S多限制商業(yè)銀行參與投資銀行業(yè)務(wù)的國(guó)家，對(duì)商業(yè)銀行參與債券尤其是國(guó)債的承銷(xiāo)和分銷(xiāo)的限制比較寬松。

3、實(shí)施發(fā)行

組建承銷(xiāo)商辛*加并確定辛*加中各成員的責(zé)任后，便進(jìn)入了債券的發(fā)行階段。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，債券的發(fā)行與股票的發(fā)行并沒(méi)有太多的差別。

二、證券公司債券承銷(xiāo)方式有哪些？

1、證券代銷(xiāo)

證券代銷(xiāo)是指承銷(xiāo)商代理發(fā)售證券，并發(fā)售期結(jié)束后，將未出售證券全部退還給發(fā)行人的承銷(xiāo)方式。

代銷(xiāo)過(guò)程中，未售出證券的所有權(quán)屬于發(fā)行人，承銷(xiāo)商僅是受委托辦理證券銷(xiāo)售事務(wù)；承銷(xiāo)商作為發(fā)行人的推銷(xiāo)者，不墊資金，對(duì)不能售出的證券不負(fù)任何責(zé)任，證券發(fā)行的風(fēng)險(xiǎn)基本上是由發(fā)行人自己承擔(dān)；由于承銷(xiāo)商不承擔(dān)主要風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)包銷(xiāo)而言，所得收入（手續(xù)費(fèi)）也少。

2、證券助銷(xiāo)

證券助銷(xiāo)，是指承銷(xiāo)商按承銷(xiāo)合同規(guī)定，在約定的承銷(xiāo)期滿后對(duì)剩余的證券出資買(mǎi)進(jìn)（余額包銷(xiāo)），或者按剩余部分的數(shù)額向發(fā)行人貸款，以保證發(fā)行人的籌資、用資計(jì)劃順利實(shí)現(xiàn)。我國(guó)的證券法將余額包銷(xiāo)歸入包銷(xiāo)方式。

3、證券包銷(xiāo)

證券包銷(xiāo)是指在證券發(fā)行時(shí)，承銷(xiāo)商以自己的資金購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃發(fā)行的全部或部分證券，然后再向公眾出售，承銷(xiāo)期滿時(shí)未銷(xiāo)出部分仍由承銷(xiāo)商自己持有的一種承銷(xiāo)方式。證券包銷(xiāo)又分兩種方式：一種全額包銷(xiāo)，一種是定額包銷(xiāo)。全額包銷(xiāo)是承銷(xiāo)商承購(gòu)發(fā)行的全部證券，承銷(xiāo)商將按合同約定支付給發(fā)行人證券的資金總額。定額包銷(xiāo)是承銷(xiāo)商承購(gòu)發(fā)行人發(fā)行的部分證券。無(wú)論是全額包銷(xiāo)，還是定額包銷(xiāo)，發(fā)行人與承銷(xiāo)商之間形成的關(guān)系都是證券買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。在承銷(xiāo)過(guò)程中未售出的證券，其所有權(quán)屬于承銷(xiāo)商。

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