證券投資基金的類型有哪些

一、按基金的組織方式分類

1、契約型基金

契約型基金又稱為單位信托基金，是指把投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式，發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。契約型基金起源于英國(guó)，后在香港、新加坡、印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)十分流行。

契約型基金是基于契約原理而組織起來(lái)的代理投資行為，沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有董事會(huì)，而是通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。基金管理人負(fù)責(zé)基金的管理操作。基金托管人作為基金資產(chǎn)的名義持有人，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的保管和處置，對(duì)基金管理人的運(yùn)作實(shí)行監(jiān)督。

2、公司型基金

公司型基金是按照公司法以公司形態(tài)組成的，該基金公司以發(fā)行股份的方式募集資金，一般投資者則為認(rèn)購(gòu)基金而購(gòu)買(mǎi)該公司的股份，也就成為該公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。這種基金要設(shè)立董事會(huì)，重大事項(xiàng)由董事會(huì)討論決定。

公司型基金的特點(diǎn)是：基金公司的設(shè)立程序類似于一般股份公司，基金公司本身依法注冊(cè)為法人，但不同于一般股份公司的是，它是委托專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理公司來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理;基金公司的組織結(jié)構(gòu)也與一般股份公司類似，設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)，基金資產(chǎn)由公司所有，投資者則是這家公司的股東，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并通過(guò)股東大會(huì)行使權(quán)利。

3、契約型基金與公司型基金的比較

契約型基金與公司型基金的不同點(diǎn)有以下幾個(gè)方面。

(1)法律依據(jù)不同。契約性基金是依照基金契約組建，信托法是其設(shè)立的依據(jù)，基金本身不具有法律資格。公司型基金是按照公司法組建的，具有法人資格。

(2)資金的性質(zhì)不同。契約型基金的資金是通過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的信托財(cái)產(chǎn);公司型基金的資金是通過(guò)發(fā)行普通股票籌集的公司法人的資本。

(3)投資者的地位不同。契約型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)基金份額后成為基金契約的當(dāng)事人之一，投資者既是基金的委托人，即基于對(duì)基金管理人的信任，將自己的資金委托給基金管理人管理和營(yíng)運(yùn)，又是基金的受益人，即享有基金的受益權(quán);公司型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)基金的股票后成為該公司的股東。因此，契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)力，而公司型基金的股東通過(guò)股東大會(huì)享有管理基金公司的權(quán)力。

(4)基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)基金;公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。

由此可見(jiàn)，契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)，組織形態(tài)以及有關(guān)當(dāng)事人扮演角色上是不同的。但對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，投資于公司型基金和契約型基金并無(wú)多大區(qū)別，它們的投資方式都是把投資者的資金集中起來(lái)，按照基金設(shè)立時(shí)所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上，獲取收益后再分配給投資者。

盡管契約型基金和公司型基金在很多方面存在不同，但從投資者的角度看，這兩種投機(jī)方式并無(wú)多大區(qū)別，他們的投資方式都是把投資者的資金集中起來(lái)，按照基金設(shè)立時(shí)所規(guī)定的投資目標(biāo)和策略，將基金資產(chǎn)分散投資于眾多的金融產(chǎn)品上，獲取收益后再分配給投資者。

從世界基金業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)看，公司型基金除了比契約型基金多了一層基金公司組織外，其他各方面都與契約型基金有趨同化的傾向。

二、按基金運(yùn)作方式分類

1、封閉式基金

封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個(gè)總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資。又稱為固定型投資基金。基金單位的流通采取在證券交易所上市的辦法，投資者日后買(mǎi)賣基金單位都必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。

2、開(kāi)放式基金

開(kāi)放式基金是指基金管理公司在設(shè)立基金時(shí)，發(fā)行基金單位的總份額不固定，可視投資者的需求追加發(fā)行。投資者也可根據(jù)市場(chǎng)狀況和各自的投資決策，或者要求發(fā)行機(jī)構(gòu)按現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回股份或受益憑證，或者再買(mǎi)入股份或受益憑證，增持基金單位份額。為了應(yīng)付投資者中途抽回資金，實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開(kāi)放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)。這雖然會(huì)影響基金的盈利水平，但作為開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，這是必需的。

三、按投資目標(biāo)分類

1、成長(zhǎng)型基金

成長(zhǎng)型基金是基金中最常見(jiàn)的一種，它追求的是基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。為了達(dá)到這一目標(biāo)，基金管理人通常將基金資產(chǎn)投資于信譽(yù)度較高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的所謂成長(zhǎng)公司的股票。成長(zhǎng)型基金又可分為穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金和積極成長(zhǎng)型基金。

2、收入型基金

收入型基金主要投資于可帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，以獲取當(dāng)期的最大收入為目的。收入型基金資產(chǎn)成長(zhǎng)的潛力較小，損失本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低，一般可分為固定收入型基金和股票收入型基金。固定收入型基金的主要投資對(duì)象是債券和優(yōu)先股，因而盡管收益率較高，但長(zhǎng)期成長(zhǎng)的潛力很小，而且當(dāng)市場(chǎng)利率波動(dòng)時(shí)，基金凈值容易受到影響。股票收入型基金的成長(zhǎng)潛力比較大，但易受股市波動(dòng)的影響。

3、平衡型基金

平衡型基金將資產(chǎn)分別投資于兩種不同特性的證券上，并在以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的的普通股之間進(jìn)行平衡。平衡型基金的主要目的是從其投資組合的債券中得到適當(dāng)?shù)睦⑹找妫c此同時(shí)又可以獲得普通股的升值收益。投資者既可獲得當(dāng)期收入，又可得到資金的長(zhǎng)期增值，通常是把資金分散投資于股票和債券。平衡型基金的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)比較低，缺點(diǎn)是成長(zhǎng)的潛力不大。

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