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解讀權證交易規則與風險因素

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-06 · 717人看過

1、上交所所稱權證，是指標的證券發行人或其以外的第三人(以下簡稱發行人)發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券。

2、按照第九條規定：其標的證券為股票的，標的股票應符和以下條件：(一)最近20個交易日流通股份市值不低于10億元;(二)最近60個交易日股票交易累計換手率在25%以上，(三)流通股股本不低于2億股;

注意：市值不低于10億元;3個月換手在25%以上;流通股股本不低于2億股;

3、約定權證類別、存續期間、行權價格、行權日期、行權結算方式、行權比例等要素;申請上市的權證不低于5000萬份;自上市之日起存續時間為3個月以上18個月以上等。

注意：價格問題和時間限度

4、上證所有關負責人指出，把權證產品與股權分置改革結和起來，有利于解決改革試點中金融工具不足、改革方案單一等問題，為試點公司和投資者提供更多可選擇的工具。業內專家認為，權證的推出將改變目趨謦一做多的機制，使市場出現做空機制。

5、交易可以T+0：上市的權證，其標的證券為股票的，權證采用競價方式進行交易，買賣單筆申報數量不超過100萬份，申報價格最小變動單位為0.001元人民幣。權證買入申報數量為100份的整數倍。當日買進的權證，當日可以賣出。權證交易實行價格漲跌幅。

6、行權買進當日可行權：權證行權的申報數量為100份的整數倍，行權申報指令當日無效，并不得撤銷。當日買進的權證，當日可以行權。當日行權取得的標的證券，次一交易日可以賣出。

一些不可不考慮的風險因素：

1、如果上市公司發行的權證向上交所提供有關認股權證的配售及買賣是不準確及不殘缺的資料形成的，則存在系統性風險和欺詐行為的可能發生。

2、權證交易易于被機構通過對二級市場股票價格的操縱，有可能出現操縱權證交易的行為。

3、到期不轉股權將蒙受損失，權證交易風險類似于股票交易風險既價格波動風險等。

其他需要明確和要了解的因素：

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楊余娜律師（聯系13282211144），寧波本地人，2011年8月取得法律職業資格證。曾在寧波市**區人民法院和寧波市公安局**分局工作多年，現為浙江共業律師事務所專職律師。業務專攻方向：刑事、民商事（含民間借貸、買賣合同、債權債務、婚姻繼承、交通事故、工傷賠償等多方面的案件）、企業法律顧問。楊余娜律師受過專業性法學專業教育，對所承辦的案件一絲不茍，認真負責。對于刑事案件，楊余娜律師利用多年的公安工作經驗和資源，根據不同案件情形針對性提出有利辯護或策略。對于民商事案件，楊余娜律師具有深厚的理論功底和豐富的法院實踐工作經驗，根據不同案件事實和證據尋找突破點，最大程度維護當事人的合法權益。楊余娜律師業余研究風水，發現通常來找律師的當事人，均在一定程度上受住宅或辦公樓風水、面相或八字等困擾或影響，可通過一定方式化煞、補喜用神等方式增加運勢！

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