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境內企業境外直接上市

來源: 律霸小編整理 · 2021-05-06 · 646人看過

許多初創企業從公司成立之初就以上市為目標；更多的初創企業希望在公司取得長足發展后，通過發行股票、上市等方式籌集更多資金，進一步壯大企業實力。由于國內上市門檻高，渠道有限，許多上市企業計劃將在海外上市，

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< P>作為內地企業的首選融資中心，香港不僅可以從海外上市獲益，還可以享受到本地市場的便利。從1993年1月至2004年12月底，國內企業在香港融資9010億港元，占同期香港市場融資總額的49%。僅2004年度，香港境內企業募集資金1104億港元，其中初始上市754億家，占同期香港市場融資總額的79%；在香港上市的內地企業有304家，其中包括H股、紅股和民營企業，市值2兆200億港元，占香港股票市場總市值的30%；內地企業股票的營業額已占香港股市總成交額的近50%。各種數據表明，去年以來，良好的市場環境和中國企業早期上市的示范效應，推動國內企業掀起了又一輪海外上市熱潮

國內企業海外上市的模式多種多樣，但可以概括為直接上市和間接上市，其中間接上市包括殼上市和造殼上市。但境內企業以任何形式在境外上市，均須報中國證監會批準。主要適用法律是1997年6月20日國務院發布的《證券法》第二十九條和《關于進一步加強境外股票發行上市管理的通知》（以下簡稱《1997年紅籌指引》）。本文以香港證券市場為例，主要介紹了國內企業境外直接上市的模式< < P> >海外直接上市是指以境內公司的名義向境外證券管理機構申請注冊的行為。發行股份（或其他衍生金融工具），向當地證券交易所申請上市，如在香港上市的H股、在新加坡上市的S股、在紐約上市的N股等（因為該公司的注冊地仍在內地，本質上是中外合資企業的部分外資股在境外上市，上市資金仍需回流內地，證監會的政策引導是鼓勵的，“成熟一家，核準一家”，境外直接上市一般采用IPO（首次公開發行）方式，手續復雜，成本高；這需要國內外監管部門的批準，而且需要很長時間。但正是由于這些相對嚴格的程序，申請企業一旦獲準在境外上市，就更容易獲得投資者的信任。公司的股價能夠達到可能的最高價格，公司能夠獲得更大的聲譽和更廣泛的股票發行范圍

（1）境內企業申請境外直接上市的條件

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