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股權(quán)質(zhì)押融資與債務(wù)融資的區(qū)別

來源: 律霸小編整理 · 2021-05-31 · 752人看過

股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別股權(quán)質(zhì)押又稱股權(quán)質(zhì)押，是指出質(zhì)人以其股權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的設(shè)立的質(zhì)押。根據(jù)世界各國現(xiàn)行擔(dān)保法律制度的規(guī)定，質(zhì)押按其標(biāo)的物可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押是一種權(quán)利質(zhì)押，債券融資是指企業(yè)通過向個人或機(jī)構(gòu)投資者出售債券和票據(jù)籌集流動資金或資本支出。個人或機(jī)構(gòu)投資者借錢成為公司的債權(quán)人，并獲得償還公司本息的承諾具體區(qū)別：（1）不同的風(fēng)險對于企業(yè)來說，股權(quán)融資的風(fēng)險通常小于債務(wù)融資的風(fēng)險，而股票投資者的分紅收益通常是由企業(yè)的盈利能力和發(fā)展需要決定的。與公司債發(fā)展相比，公司無固定付息壓力，普通股無固定到期日，因此不存在償還本息的融資風(fēng)險。企業(yè)發(fā)行債券，必須承擔(dān)按期付息、到期還本的義務(wù)。該義務(wù)是公司的義務(wù)，與公司的經(jīng)營狀況和盈利能力無關(guān)。當(dāng)公司經(jīng)營不善時，可能面臨巨大的付息和債務(wù)壓力，導(dǎo)致資金鏈斷裂和破產(chǎn)，企業(yè)在發(fā)行債券時面臨較高的財務(wù)風(fēng)險

理論上，股權(quán)融資的成本高于債務(wù)融資的成本，因為：一方面，從投資者的角度看，投資普通股的風(fēng)險更高，要求的投資回報率也會更高；另一方面，對于融資公司來說，股息是從稅后利潤中支付的，沒有稅收抵免功能。而且，股票的發(fā)行費用普遍高于其他證券，而債務(wù)資金的利息費用則是稅前支付，具有稅收抵免功能。因此，股權(quán)融資成本普遍高于債務(wù)融資成本（3）對控制權(quán)的影響不同債券融資雖然會增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險能力，但不會降低股東的控制權(quán)。如果通過增資擴(kuò)股方式進(jìn)行弘信融資，現(xiàn)有股東的控制權(quán)將被稀釋。因此，企業(yè)普遍不愿發(fā)行新股進(jìn)行融資。而且，隨著新股發(fā)行，在外流通的普通股數(shù)量將增加，這將導(dǎo)致每股收益和股價的下降，普通股的發(fā)行是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險的基礎(chǔ)。主權(quán)資本的增加有利于增加公司的信用價值，提高公司的聲譽。它可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供有力的支持，企業(yè)通過發(fā)行債券可以獲得杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需向債權(quán)人支付事先約定的利息和到期還本的義務(wù)，利息可以作為稅前成本，具有稅收抵免的功能。當(dāng)企業(yè)利潤增加時，企業(yè)可以通過發(fā)行債券獲得更大的資本杠桿收益，企業(yè)也可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，為了更靈活、更積極地調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，其資本結(jié)構(gòu)趨于合理，股權(quán)融資與債務(wù)融資的區(qū)別主要體現(xiàn)在四個方面：風(fēng)險、融資成本、對控制權(quán)的影響和對企業(yè)的影響。如果您有什么不懂的地方或者您還有其他方面的法律知識想知道，小編建議您不妨登錄我們的網(wǎng)站進(jìn)行在線律師咨詢。他們將為您的問題提供詳細(xì)的答案

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