《中華人民共和國公司登記管理?xiàng)l例》第二十六條規(guī)定，公司變更登記事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)向原公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。未經(jīng)批準(zhǔn)，公司不得變更登記事項(xiàng)。《條例》第三十四條還規(guī)定，“有限責(zé)任公司變更股東的，應(yīng)當(dāng)自股東變更之日起30日內(nèi)申請(qǐng)變更登記，并提交新股東的法人資格證明或者自然人身份證明。”。我國《公司法》第三十二條規(guī)定：“股東依法轉(zhuǎn)讓出資后，公司應(yīng)當(dāng)將受讓人的姓名或者名稱、住所、出資額記載于股東名冊(cè)。”，股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及兩種登記變更，一種是股東工商登記變更，另一種是公司股東名冊(cè)變更，“兩種變更”是否與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立有關(guān)或受影響？筆者認(rèn)為，“兩改”與股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的成立無關(guān)，也沒有影響。由于合同屬于協(xié)議范疇，合同反映了當(dāng)事人的主觀意思，不涉及效力評(píng)估。轉(zhuǎn)讓人與受讓人就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要條款達(dá)成協(xié)議，或者依照《中華人民共和國合同法》第三十七條的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立。登記等程序是當(dāng)事人協(xié)議以外的因素，不屬于合同成立要件的范圍。第二，根據(jù)我國《合同法》第四十四條的規(guī)定，股東變更登記和股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力，依法成立的合同，自成立時(shí)生效。法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理批準(zhǔn)、登記等手續(xù)并生效的，依照其規(guī)定。例如，中外合資經(jīng)營企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同必須經(jīng)原審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，批準(zhǔn)成為法律上的生效要件；國有股轉(zhuǎn)讓合同必須經(jīng)政府或者主管部門批準(zhǔn)。合同法第四十五條規(guī)定，有生效條件的合同，在條件具備時(shí)生效。在實(shí)踐中，這些方面沒有爭議。問題是《公司法》沒有對(duì)不辦理股東“二次變更登記”的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力作出明確規(guī)定。筆者認(rèn)為，未辦理股東變更登記不影響合同效力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同仍然有效，因?yàn)楣蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同是當(dāng)事人意思自治的結(jié)果，是一種債權(quán)行為，合同所產(chǎn)生的權(quán)利是一種債權(quán)。債權(quán)是請(qǐng)求權(quán)、人權(quán)權(quán)和相對(duì)權(quán)。因此，應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法和債法的規(guī)定來判斷其效力。對(duì)于登記，主要是為了權(quán)利的轉(zhuǎn)移。特別是最高人民法院頒布了《關(guān)于申請(qǐng)&<；合同法；《解釋》第九條規(guī)定，“法律、行政法規(guī)規(guī)定合同應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)，但未規(guī)定合同登記后生效的，當(dāng)事人未辦理登記手續(xù)的，不影響合同效力。”《最高人民法院關(guān)于審理商品房買賣合同糾紛適用法律若干問題的解釋》（房審[2003]7號(hào)）第六條也作了類似規(guī)定，即“當(dāng)事人以商品房預(yù)售合同未依照法律、行政法規(guī)規(guī)定辦理登記備案手續(xù)為由要求確認(rèn)合同無效的，股東變更登記不是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的有效條件，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同何時(shí)生效？筆者認(rèn)為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立后不能立即生效。因?yàn)槲覈豆痉ā芬?guī)定，向非股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意。在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。”“不違反法律和社會(huì)公共利益”是合同的有效要件之一。合同之所以能夠產(chǎn)生法律效力，是因?yàn)楫?dāng)事人意思表示符合法律規(guī)定。最高人民法院關(guān)于；《婚姻法若干問題解釋（二）》第十六條第一款第一項(xiàng)規(guī)定，夫妻（一方不是股東）同意將部分或者全部出資轉(zhuǎn)讓給股東配偶，且股東過半數(shù)同意的，而其他股東明確放棄優(yōu)先購買權(quán)，股東的配偶可以成為公司股東。綜上所述，筆者認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同應(yīng)在半數(shù)以上股東通過，其他股東放棄優(yōu)先購買權(quán)時(shí)生效。如果不滿足此要求，合同將不生效>；

實(shí)踐中，有人認(rèn)為股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同一旦生效，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的（股權(quán)）將自動(dòng)轉(zhuǎn)讓給受讓人，受讓人將獲得股東資格。這是個(gè)誤會(huì)。因?yàn)楹贤男ЯΣ⒉坏扔诤贤穆男小９蓹?quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力僅決定合同的可履行性。為了達(dá)到一定的法律目的，合同關(guān)系的首要法律目的是將債權(quán)轉(zhuǎn)化為物權(quán)或與物權(quán)等價(jià)的權(quán)利。因此，合同目的的實(shí)現(xiàn)必須依靠股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中的履行行為，受讓人的主要義務(wù)是支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)，轉(zhuǎn)讓人的主要義務(wù)是將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受讓人。動(dòng)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓以交付為準(zhǔn)（特殊情況除外），不動(dòng)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓以登記完成為準(zhǔn)。股權(quán)既不是動(dòng)產(chǎn)，也不是不動(dòng)產(chǎn)，不能適用物權(quán)變動(dòng)規(guī)則。股票也不同于股票。股票屬于有價(jià)證券，是一種特殊的動(dòng)產(chǎn)。記名股票通過背書轉(zhuǎn)讓，無記名股票通過交付轉(zhuǎn)讓。如果上市公司的股份轉(zhuǎn)讓，則通過證券交易所的自動(dòng)交易系統(tǒng)進(jìn)行清算和交付

第四，我國沒有關(guān)于如何轉(zhuǎn)讓股權(quán)的規(guī)定。在理論上，主要有以下三種觀點(diǎn)：（1）工商變更登記理論。股權(quán)自公司登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)登記之日起轉(zhuǎn)讓。原因有三：1.股東權(quán)益產(chǎn)生于公司登記設(shè)立，其轉(zhuǎn)讓應(yīng)以登記為基礎(chǔ)；（2）出資證明書和股東名冊(cè)只是公司發(fā)行和控制的股權(quán)證明形式，股權(quán)價(jià)值甚至超過不動(dòng)產(chǎn)價(jià)值。為了防止和減少可能發(fā)生的糾紛，有必要規(guī)定類似于不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的有效登記要求。（2）充分尊重合同當(dāng)事人的意思自治。有利于保護(hù)雙方的合法權(quán)益。不會(huì)因公司遲延或拒絕履行登記、簽發(fā)、申請(qǐng)的法定義務(wù)而影響受讓人行使股權(quán)。（3）通知轉(zhuǎn)讓不僅簡單方便，而且有利于交易的效率和安全。及時(shí)提示公司辦理相關(guān)變更手續(xù)，保持“三證”的一致性