自1946年以來,第一只現代私募股權投資基金(AR&;D) 私募股權投資基金業自誕生以來,經過近60年的發展壯大,已經成為一種高度成熟的直接投資工具。它在世界范圍內的影響越來越大,特別是隨著國際金融市場的一體化,介入資本流通的便利性不斷提高,使得介入大資金的流動可以在瞬間完成,同時也使得股權投資行業一夜之間從有限的成熟市場國家走向全球,股權投資與其他行業有很大的不同。根據行業特點,股權投資的合作模式主要有合伙責任制、管理信托制、資金滾動制、投資承諾制、利益分享制和專業分工制。無論采用何種模式,唯一的目的就是創造價值,將私募股權投資基金的資金、資源和企業團隊結合起來,打造一批世界一流的龍頭企業。這些企業擁有完善的治理結構、專業的管理體系、科學的發展戰略、穩定的資本結構等,在行業中處于領先地位,具有國際化擴張的能力,如蘋果果、微軟、谷歌等
那么PE投資于什么呢?在投資時,首先關注的是團隊,即“人”,而不是企業或企業的某個項目。當然,在決定是否投資時,還要考慮企業在市場中的地位、企業結構和股票價值是否合理等,近30年來,PE的平均投資回報率一直很高,并對實體經濟具有現實的推動作用
我國股權投資行業有其自身的特點,主要分為風險投資基金、產業投資基金、證券公司直接投資、保險公司投資計劃,信托公司和非監管私募股權投資基金的投資計劃。王鷗先生通過對我國私募股權投資市場的組織結構、投資模式、管理模式和混合創新的分析,分析了我國私募股權投資雖然起步較晚,但與國外成熟市場不同的一些非典型特征,私募股權投資基金近年來在中國發展迅速,創造了一批經典投資范例,在不同行業培育了一批成功的本土企業,如2006年的中國玻璃、**乳業、**生物、**尚德科技等,86家中國企業在海外上市,融資440億美元;2007年,共有242家中國企業在國內外資本市場上市,融資額1048億美元,創下中國企業海外上市的最佳紀錄,其中94家企業獲得了VC和PE的支持,但自2008年以來,這一趨勢開始消退,牛市節奏放緩,IPO節奏放緩,一批隱藏在牛市泡沫中的問題也浮出水面。包括上市公司和非上市公司在內的一批企業,違法違規、財務造假、資產轉讓、公司治理、內部控制等一系列問題以各種形式層出不窮,引起中外投資界和企業家的廣泛關注。投資銀行業和國內外資本市場高度警惕。中國的股權投資在投資者和配套政策上也需要不斷完善
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