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如何降低跨國并購中的外匯風險

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-03 · 863人看過

如何降低跨國并購中的外匯風險在并購過程中，要控制風險因素，降低財務風險。如何規避和降低財務風險，我們可以采取以下具體措施：（1）改善信息不對稱，采用適當的收購估值模型，合理確定目標企業的價值，從而降低目標企業的估值風險，因此，并購企業應盡量避免惡意收購，并在并購前對目標公司進行詳細的審查和評估。收購方可以聘請投資銀行根據企業發展戰略進行綜合規劃，審批目標企業，對目標企業的產業環境、財務狀況和經營能力進行綜合分析，從而對目標企業未來的自由現金流量做出合理的預測。在此基礎上，評估更接近于目標企業的實際價值

此外，對同一目標企業采用不同的評估方法進行評估，可以得出不同的并購價格。企業價值評估方法包括現金流量折現法、賬面價值法、市盈率法、市場價值比較法、市場價格法和清算價值法。并購公司可以根據并購動機、并購后目標公司是否繼續存在，確定目標公司合理的估值方法，（2）從資金支付方式、時間、數量等方面進行合理安排，降低融資風險。籌資方式和資金數額與并購方采用的支付方式有關，并購的支付方式由并購企業的融資能力決定。并購有現金支付、股票支付和混合支付，其中現金支付最為重要，并購企業可以將自身可用的流動性資源、稀釋每股收益、股價的不確定性，股權結構的變化和稅收融資對目標企業并購支付方式的結構進行設計，并將支付方式安排為現金、債務和股權的多種組合方式，以滿足雙方的需求。例如，在公開收購的兩級競價模式中，一級競價時，承諾股東以現金支付，二級競價則表明支付方式為等價混合證券。一方面，采用這種支付方式是考慮到交易規模大，買方現金支付能力有限，從而保持較為合理的資本結構，減少收購后巨大的還貸壓力；另一方面是誘導目標企業的股東承諾盡快出售，使收購方在一級競價時獲得目標企業的控制權。（3）建立流動性組合，加強流動資金管理，降低流動性風險。但是，如果流動性風險降低，流動性就會減少，收益也會減少。為了解決這一矛盾，一個辦法就是建立流動資產組合，這樣流動性和收益可以同時兼顧，從而在滿足并購企業流動性需求的同時降低流動性風險

（4）提高杠桿收購目標企業未來現金流的穩定性，在增加財務杠桿收益的同時降低財務風險。在杠桿效應下，高風險高收益的資本結構能否真正為企業帶來高利潤，就取決于此。高負債的存在需要穩定的未來自由現金流來償還，要增強未來現金流的穩定性，必須做到：（1）選擇理想的目標公司，保證穩定的現金流；（2）認真評估目標企業的價值；（3）在目標企業整合過程中，創造最優的資本結構，提高企業價值。只有未來穩定的自由現金流，才能保證杠桿收購的成功，避免因未能按時償還債務而導致的技術性破產

以上知識是小編對“如何降低跨國并購中的外匯風險”問題的回答。降低跨境并購外匯風險的措施包括合理確定目標企業的價值，從支付方式和時間等方面降低風險，歡迎需要法律幫助的讀者到律霸進行法律咨詢

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