風(fēng)險(xiǎn)投資公司引入風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管理的現(xiàn)狀如何？

風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的行業(yè)，行業(yè)逐步分離、專業(yè)化。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資家的其他職能也越來越受到重視，如管理咨詢、咨詢、朋友和董事會(huì)成員等。這些問題主要集中在：（1）風(fēng)險(xiǎn)投資家的參與程度；② 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的因素；③ 大量研究表明，風(fēng)險(xiǎn)資本家不僅可以提供資本，還可以影響風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的績(jī)效。例如，在一項(xiàng)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的研究中，公司參與了調(diào)查，受訪者評(píng)估了他們互動(dòng)的類型和強(qiáng)度。通過衡量風(fēng)險(xiǎn)資本家作為風(fēng)險(xiǎn)投資代理人的重要性，衡量其干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的有效性，得出風(fēng)險(xiǎn)資本家不僅可以提供資金支持，還可以提供增值服務(wù)的結(jié)論。風(fēng)險(xiǎn)投資家與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間的良好合作將產(chǎn)生一種合作關(guān)系，最終推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向更高的層次發(fā)展

我們調(diào)查了風(fēng)險(xiǎn)投資家，請(qǐng)他們指出參與這20項(xiàng)活動(dòng)的程度。結(jié)果表明，以下六項(xiàng)活動(dòng)最為重要：1；② 獲得股權(quán)融資的替代資源；③ 與投資團(tuán)隊(duì)交換意見；④ 監(jiān)控財(cái)務(wù)績(jī)效；⑤ 監(jiān)控業(yè)務(wù)表現(xiàn)；⑥ 獲得債務(wù)融資的替代資源。在風(fēng)險(xiǎn)投資家與企業(yè)家關(guān)系的研究中，提出風(fēng)險(xiǎn)投資家可以在董事會(huì)中擔(dān)任重要職務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)投資者最重要的貢獻(xiàn)是提供建議

在評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)投資者的參與程度時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者的參與程度分為三個(gè)層次：自由放任、適度參與和深度參與，而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是以銷售額、市場(chǎng)份額、利潤(rùn)和投資回報(bào)率來衡量的。回歸分析結(jié)果表明，在三種不同的干預(yù)水平下，風(fēng)險(xiǎn)投資家的管理參與活動(dòng)與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間存在著不同的相關(guān)性。在自由放任政策下，專業(yè)化的業(yè)務(wù)支持與經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈強(qiáng)正相關(guān)，而確定客戶和分銷渠道、處理危機(jī)和問題與經(jīng)營(yíng)績(jī)效呈強(qiáng)負(fù)相關(guān)；在適度干預(yù)政策下，企業(yè)戰(zhàn)略的制定、管理團(tuán)隊(duì)候選人的尋找與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況呈負(fù)相關(guān)，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況呈正相關(guān)；在深度干預(yù)政策下，管理團(tuán)隊(duì)候選人的搜尋與企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況呈負(fù)相關(guān)。研究還表明，過度干預(yù)會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)績(jī)效下降

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