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各國高新技術(shù)企業(yè)的風險投資策略

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-09 · 1060人看過

風險投資是一種以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為核心的風險投資。與普通投資不同，風險投資的重點是高科技領(lǐng)域及其創(chuàng)新產(chǎn)品。它既能承受高風險，又能獲得高回報率。可以說，風險投資不僅是科技成果轉(zhuǎn)化的催化劑，也是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的開路先鋒。由于科技研發(fā)轉(zhuǎn)化成本高、周期長，特別是投資風險大，很多企業(yè)望而卻步。據(jù)國外統(tǒng)計，這些投資中有20%～30%完全失敗，約60%遭受挫折，只有5%～20%成功。但這種高風險帶來了高回報。從1965年到1985年，美國風險投資的平均回報率為19%，是股票投資的兩倍，是長期債務的五倍。正是由于高技術(shù)領(lǐng)域高收益與高風險并存，吸引了眾多風險投資，造就了眾多高科技企業(yè)，從宏觀上看，風險投資促進了科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)促進了整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)水平的提高。美國新經(jīng)濟以其低失業(yè)率、低通貨膨脹率和高增長率被許多學者視為一個奇跡。可以說，這一奇跡有賴于美國一系列金融創(chuàng)新，特別是風險投資市場的蓬勃發(fā)展，為美國經(jīng)濟注入了活力。許多高新技術(shù)企業(yè)通過吸收風險投資，改造了美國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，使美國成為信息技術(shù)、生物技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)的世界領(lǐng)導者

20世紀90年代，中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾日益突出。需求的巨大變化使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)陷入困境，許多大中型國有企業(yè)因歷史包袱沉重而舉步維艱。資本市場的不完善和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的大量資金沉淀，使得高新技術(shù)新興產(chǎn)業(yè)難以發(fā)展壯大。一大批科技成果因無法轉(zhuǎn)化而閑置，科技成果很難轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。我國每年有3萬多項重大科技成果，但轉(zhuǎn)化率不足2%，所需投入嚴重不足。因此，只有大力推進風險投資業(yè)的發(fā)展，才能填補我國科技成果轉(zhuǎn)化的資金缺口，必須清醒地認識到，國民經(jīng)濟的發(fā)展不僅要考慮速度，更要考慮質(zhì)量。利用高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)帶動整個經(jīng)濟由規(guī)模向集約發(fā)展，是我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略問題。因此，建立相應的風險投資機制，完善風險投資市場，促進和支持高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)和發(fā)展，進而帶動整個經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展，是一個明智的選擇。1986年，國家科委、財政部發(fā)起成立了中國第一家風險投資公司。當時的初步目標是配合國家火炬計劃，實現(xiàn)科研成果轉(zhuǎn)化。但由于操作不規(guī)范，經(jīng)驗不足，資金投向房地產(chǎn)和證券，造成巨大損失。后來，有關(guān)部門設立的類似機構(gòu)，由于官僚主義性質(zhì)和管理不善，收效甚微。目前，我國與高新技術(shù)相關(guān)的非銀行金融機構(gòu)有上百家，融資能力達數(shù)十億元，但開展風險投資的卻寥寥無幾。許多民營高新技術(shù)企業(yè)不得不借助國外風險投資，這嚴重制約了我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

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