私募基金有限合伙協(xié)議中約定的最低擔(dān)保是否有效？

無效。中國不承認(rèn)私募基金有限合伙協(xié)議中約定的最低擔(dān)保，并禁止為優(yōu)先股認(rèn)購人提供本金擔(dān)保收入安排相關(guān)知識(shí)：有限合伙人最低擔(dān)保條款的內(nèi)容有限合伙人的擔(dān)保協(xié)議通常有兩種形式：一種是內(nèi)部最低擔(dān)保，即合伙企業(yè)的普通合伙人或下級(jí)有限合伙人作出最低擔(dān)保承諾；二是外部最低擔(dān)保，即合伙企業(yè)的外部第三方做出最低擔(dān)保承諾。這兩種形式的主要區(qū)別在于擔(dān)保人來自合伙企業(yè)內(nèi)部還是外部

有限合伙人的最低擔(dān)保條款一般分為三種類型：無損失擔(dān)保本金、擔(dān)保本金加固定收益、擔(dān)保本金加最低回報(bào)等，一些擔(dān)保人不同意分擔(dān)損失，但承諾彌補(bǔ)差額，即當(dāng)有限合伙人未能全額收回投資本金或收入時(shí)，擔(dān)保人應(yīng)彌補(bǔ)差額。根據(jù)補(bǔ)充對(duì)象的不同，這些差額補(bǔ)充承諾可分別分為上述三種類型

無論是何種形式或類型，內(nèi)部最低擔(dān)保的實(shí)質(zhì)是合伙企業(yè)的合伙人同意排除風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，甚至排除部分收入分享原則；對(duì)于外部最低擔(dān)保，其實(shí)質(zhì)是擔(dān)保人為有限合伙人提供擔(dān)保

關(guān)于如何商定有限合伙人最低擔(dān)保條款的建議

1。有限合伙人的內(nèi)部最低擔(dān)保

鑒于《合伙法》規(guī)定的有限合伙的“風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)”原則，對(duì)于有限合伙人的內(nèi)部最低擔(dān)保，普通合伙人或劣等合伙人將為某些有限合伙人的內(nèi)部最低擔(dān)保提供全額擔(dān)保，這存在很大的非法風(fēng)險(xiǎn)。但是，在普通合伙人或下級(jí)合伙人對(duì)有限合伙企業(yè)的出資額范圍內(nèi)，為某些有限合伙人提供有限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。這些協(xié)議不排除但在一定程度上降低了有限合伙人的風(fēng)險(xiǎn)，這可能被解釋為不違反上述“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”原則并被視為有效。因此，對(duì)于有限合伙人的內(nèi)部最低擔(dān)保，建議盡量不要同意“無損失擔(dān)保本金、擔(dān)保本金加固定收益、擔(dān)保本金加最低回報(bào)”的表述，但同意有限合伙企業(yè)應(yīng)優(yōu)先分配分配順序中的有限合伙人，然后分配給普通合伙人，直到有限合伙人收回本金。有限合伙人的外部最低擔(dān)保

有限合伙人的外部最低擔(dān)保一般應(yīng)被視為有效，因?yàn)樗且环N非典型擔(dān)保。對(duì)于有限合伙私人股本基金，外部最低擔(dān)保也違反了相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。建議盡可能不要就此類外部最低擔(dān)保條款達(dá)成一致，以避免對(duì)私募股權(quán)基金合規(guī)性造成障礙，中國不承認(rèn)并禁止在私募股權(quán)基金有限合伙協(xié)議中為優(yōu)先股認(rèn)購人提供本金擔(dān)保收入。私人基金和公共基金各有優(yōu)勢。您可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇適合自己的基金產(chǎn)品。如果您有任何其他問題，歡迎您在luba.com上咨詢專業(yè)律師