國際股票融資具有以下基本特征:⑴根據多數國家的公司法和證券法,國際股票發行人僅限于資本業已股份化的特定類型的公司組織,通常為股份有限公司或特定類型的有限責任公司;⑵國際股票發行人與投資人分屬于不同的國家或地區,其股票發行或上市交易行為受到不同國家法律的支配,由于其法律適用較為深入地涉及到不同國家的公司法、財產法和證券法規則,故其法律沖突問題的解決較為復雜;⑶國際股票本質上是一可自由流轉的股東權利憑證,它具有權利無期限性,采取記名證券形式,其權利內容又具有復合性與復雜性,故國際股票的發行、交易與權利爭議解決均不同于國際債券;⑷國際股票融資通常不以單純的一次性股票發行為內容,發行人往往追求國際股票發行與股票上市的雙重后果,其目的在于提高國際股票發行的效率,建立某種長期穩定的國際融資渠道,由此又造成實踐中對于股票發行與股票上市概念混用的情況;⑸國際股票融資具有較強的技術性和復雜的程序性,多數國家的證券法或公司法對于股票發行與上市規定有條件規則、上市聆訊規則和程序規則,因而在現代社會中,凡提到股票發行與上市,通常意味著這一行為是在金融中介人和專業機構協助下進行的,是遵循公開和公正原則進行的,并且是在法律規定的條件規則和程序規則控制下進行的。綜上所述,國際股票融資不僅在性質上不同于傳統的投資行為(如中外合資合同行為)、貸款行為或其他類似合同行為,而且不同于國際債券融資行為,可以說,現代各國證券法對于國際證券發行與交易的規則更主要是為控制股票融資行為而設置的。
國際股票融資的核心內容是國際股票發行,它是指符合發行條件的公司組織以籌集資金為直接目的,依照法律和公司章程的規定向外國投資人要約出售代表一定股東權利的股票的行為。根據多數國家證券法的規定,股票發行應當符合公開、公平與公正的基本原則,某些國家的法律甚至對于股票發行方式也設有概括性規定(如我國法對于股票發行方式加以列舉式概括)。但總的來說,多數國家的法律對于國際股票公開發行和私募發行設有不同的規則。
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