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國際公司制證券交易所

來源: 律霸小編整理 · 2025-07-01 · 242人看過

1.證券交易所的設立及類型

各國的管理，一般采用三種型式：一是特許制，如日本;二是登記制，如美國;三是承認制，如英國。

各國設立的證券交易所大體上可以分為會員制和公司制兩種法律類型：(1)會員制證券交易所

由各證券商自愿組成，參加者即為會員，由會員共同承擔交易所的各項費用，如美國。

(2)公司制證券交易所

一般采取股份有限公司的組織形式，是營利性法人，即證券交易所以公司的形式組織和經(jīng)營，自負盈虧，如香港地區(qū)。

2.證券商資格的取得

投資者不能直接從事證券買賣，而應通過證券商進行。一類是證券經(jīng)紀商，另一類是證券自營商。

對證券商資格的取得，有的國家(如日本)采取特許制，有的國家(如美國)實行登記制。有些國家(如美國)還規(guī)定申請人須經(jīng)考試合格才能取得證券商資格。

3.證券上市的條件

不是所有公開發(fā)行的**證券都能進入證券交易所進行交易，各國立法都規(guī)定證券上市應具備一定的條件。不同國家及同一國家的不同證券交易所對證券上市具體條件的規(guī)定也各不相同。

**證券發(fā)行人在特定證券交易所上市證券，除應符合一定條件外，還須經(jīng)證券管理部門批準，并提交招募說明書，各國立法都規(guī)定發(fā)行人負有連續(xù)披露的義務。

公司制證券交易所優(yōu)缺點

公司制證券交易所因其本身不直接參與證券買賣，在證券交易過程中處于中立地位，故有助于保證交易的公平;同時，由于它的主要職責是提供證券交易所需的各種物質(zhì)條件和服務，業(yè)務活動比較單純，有利于向證券商提供盡可能完備的交易設施和服務。

但是，公司制證券交易所也具有某些缺點。由于公司制證券交易所的收入主要來自于買賣雙方的證券交易成交額，證券交易額的多少與交易所利益直接相關(guān)，從而使證券交易所成為獨立于證券買賣雙方以外的第三人。證券交易所為了增加收入，可能會人為地推動某些證券交易活動，容易形成在證券交易所影響下的證券投機，進而影響證券交易市場的正常運行。與此同時，有的證券交易參加者為了避開公司制證券交易所的昂貴上市費用和傭金，可能會將上市證券轉(zhuǎn)入場外交易市場去交易。

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