就私募股權投資基金的特點而言,可簡要概述為如下方面:
(1)資金募集上,主要通過非公開方式向少數機構投資者或個人募集,其銷售和贖回均是基金管理人通過私下與投資者協商進行的。另外在投資方式上也是以私募形式進行,絕少涉及公開市場的操作,一般無需披露交易細節。
(2)多采取權益型投資方式,絕少涉及債權投資。私募股權投資機構也因此對被投資企業的決策管理享有一定的表決權。反映在投資工具上,多采用普通股或者可轉讓優先股,以及可轉債的工具形式。
(3)一般投資于私有公司即非上市企業,絕少投資已公開發行公司,不會涉及到要約收購義務。
(4)比較偏向于已形成一定規模和產生穩定現金流的成形企業,此點區別于風險投資。
(5)投資期限較長,一般可達3至5年或更長,屬于中長期投資。
(6)流動性差,沒有現成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。
(7)資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿并購基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
(8)私募股權投資機構多采取有限合伙制,這種企業組織形式有很好的投資管理效率,并避免了雙重征稅的弊端。
(9)投資退出渠道多樣化,有IPO、售出、兼并收購、標的公司管理層回購等等。
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