由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中廣泛地引入了公允價(jià)值計(jì)量模式，在債務(wù)重組、非貨幣性資產(chǎn)交換、投資性房地產(chǎn)以及金融工具確認(rèn)與計(jì)量等方面，對(duì)上市公司的年報(bào)會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生了重要影響。文章在介紹了公允價(jià)值涵義的基礎(chǔ)上，分析了公允價(jià)值計(jì)量模式的采用對(duì)年報(bào)會(huì)計(jì)信息的影響，同時(shí)指出了投資者在閱讀年報(bào)會(huì)計(jì)信息時(shí)應(yīng)注意的相關(guān)問題。

一、公允價(jià)值的涵義及其理論基礎(chǔ)

公允價(jià)值，亦稱公允市價(jià)、公允價(jià)格，是指熟悉情況的買賣雙方在公平交易的條件下所確定的價(jià)格，或無關(guān)聯(lián)的雙方在公平交易的條件下一項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣的成交價(jià)格。

公允價(jià)值是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物之一。改革開放30年來，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)體制日趨完善，已經(jīng)具備了運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式的客觀條件;同時(shí)伴隨著我國(guó)資本證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展和壯大、金融衍生產(chǎn)品交易的日益活躍，一些復(fù)雜的交易事項(xiàng)在傳統(tǒng)的成本計(jì)量模式下不能得到準(zhǔn)確計(jì)量，計(jì)量結(jié)果嚴(yán)重地影響了會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。由于在成本計(jì)量模式下，一些會(huì)計(jì)事項(xiàng)或資本交易事項(xiàng)的市場(chǎng)變化不能得到及時(shí)與可靠的反映，不能為企業(yè)外部的會(huì)計(jì)信息使用者提供決策有用信息，較大地限制了會(huì)計(jì)信息使用者決策分析能力的發(fā)揮。因此，對(duì)一些特殊事項(xiàng)運(yùn)用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量顯得越來越迫切，決策有用觀成為運(yùn)用公允價(jià)值計(jì)量模式的理論基礎(chǔ)。

二、公允價(jià)值計(jì)量模式對(duì)上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)信息的影響

據(jù)上海證券交易所發(fā)布的“2007年度報(bào)告及2008年第一季度報(bào)告披露基本情況”稱：截至2008年4月30日，在總共863家滬市上市公司中，除九發(fā)股份外，其余862家上市公司披露了2007年度報(bào)告，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到8732億元，比2006增長(zhǎng)45.86%，已披露上市公司的加權(quán)平均每股收益和凈資產(chǎn)收益率分別為0.4439元和16.3%，而2006年加權(quán)平均每股收益和凈資產(chǎn)收益率分別為0.2511元和11.03%。共有72家上市公司出現(xiàn)虧損，占已披露年報(bào)公司總數(shù)的8.35%，而2006年度的虧損比例為11.8%。另?yè)?jù)深圳證券交易所消息，截至2008年4月30日，除*ST威達(dá)外，深市主板公司487家按時(shí)披露了2007年年報(bào)。已披露年報(bào)的深市主板公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1048.74億元，同比增長(zhǎng)116.46%;平均每家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.15億元;扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)872.36億元，同比增長(zhǎng)106.72%;加權(quán)平均每股收益0.41元，同比增長(zhǎng)96.09%;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率13.39%，同比增加5.15個(gè)百分點(diǎn)。2007年度，深市主板公司中369家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，116家凈利潤(rùn)有所下降。虧損公司為47家，虧損面為9.65%，與2006年報(bào)相比下降5.86個(gè)百分點(diǎn);虧損金額76.92億元，同比減少53.87%。

在滬深兩市發(fā)布的2007年度報(bào)告總結(jié)資料中，兩市均總結(jié)出了上市公司“整體業(yè)績(jī)和每股收益大幅上升，虧損公司比例下降”這樣的結(jié)論。據(jù)筆者初步分析，2008年第一季度季報(bào)披露情況也基本體現(xiàn)了這一特征。

上市公司年報(bào)、季報(bào)取得驕人業(yè)績(jī)，除了國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好、上市公司本身努力經(jīng)營(yíng)取得積極效果等原因以外，筆者認(rèn)為，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施也起了相當(dāng)大的作用，特別是其中的公允價(jià)值計(jì)量模式的采用更是為利潤(rùn)增長(zhǎng)起到了“立竿見影”的效果。公允價(jià)值計(jì)量模式的引入并在編制年度報(bào)告中采用，引起了上市公司凈利潤(rùn)和凈資產(chǎn)的劇烈波動(dòng)。特別是那些債務(wù)沉重且無力清償?shù)墓荆坏┇@得債務(wù)全部或者部分豁免，其收益則將直接反映在當(dāng)期利潤(rùn)表中，可能極大地提高每股盈余。

實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，采用公允價(jià)值計(jì)量模式對(duì)上市公司年報(bào)會(huì)計(jì)信息的影響越來越大，其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.金融工具的公允價(jià)值計(jì)量及其影響。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中金融工具對(duì)公允價(jià)值的應(yīng)用最為廣泛，也最為深入。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》規(guī)定，以公允價(jià)值計(jì)量的金融工具主要包括金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。金融資產(chǎn)主要包括以下四類：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，包括交易性金融資產(chǎn)和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn);(2)持有至到期投資;(3)貸款和應(yīng)收款項(xiàng);(4)可供出售金融資產(chǎn)。金融負(fù)債包括以下兩類：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債，包括交易性金融負(fù)債和指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債;(2)其他金融負(fù)債。例如，上市公司為充分利用暫時(shí)閑置的資金、以賺取差價(jià)為目的從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入的股票、債券、基金等;再如，上市公司不作為有效套期工具的衍生工具，如遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換和期權(quán)等。另外，上市公司出于風(fēng)險(xiǎn)管理需要或?yàn)橄鹑谫Y產(chǎn)或金融負(fù)債在會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方面存在不一致情況等目的，直接指定某些金融資產(chǎn)或金融負(fù)債以公允價(jià)值計(jì)量。

上述這些被列為公允價(jià)值計(jì)量的金融工具，其報(bào)告價(jià)值即為市場(chǎng)價(jià)值，市場(chǎng)價(jià)值變動(dòng)起伏不定，且其變動(dòng)直接計(jì)入當(dāng)期損益。從2007年度報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn)，不少上市公司擁有應(yīng)該以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融工具，金融工具的賬面金額會(huì)隨著其公允價(jià)值的變化而漲跌。因此，如果這些上市公司能夠較好地把握證券市場(chǎng)行情和發(fā)展趨勢(shì)，其業(yè)績(jī)即會(huì)隨“公允價(jià)值變動(dòng)損益”增加而提升;相反，如果上市公司的判斷有誤，其投資策略與市場(chǎng)行情相左，其當(dāng)期利潤(rùn)就會(huì)因此而下降。

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