私募基金收益

一、絕對收益VS相對收益

1、公募基金的收入一少部分來源于認購費，大部分來源于固定管理費(一般是基金規模的2%)，只求跑贏大盤，贏得一個相對收益就好，有種不求有功但求無過的心態，只要比別的公募做得好，排名在前頭，就肯定有投資者來買單。

2、私募基金也收取認購費，但絕大部分收入都來源于基金的業績分成，簡單來講就是為投資者創出業績新高的20%，也就是說，如果客戶不賺錢的話基金公司是沒有收入的，這就讓基金公司和客戶成為了一個利益共同體。

二、操作靈活VS操作受限

1、股票型的公募基金必須有80%的倉位去買股票，這就意味著在熊市的時候無法減倉避險，而且投資范圍也有限制，無法投資于期貨期權等衍生品。

2、私募基金操作靈活，遇到不但熊市可以空倉，還能夠賣空股指期貨、買入認沽期權進行獲利，遇到震蕩市私募基金可以在期權市場做多或做空波動率，簡而言之就是熊市牛市震蕩市都能賺錢。

三、投資管理人的水平

1、全國1322名公募基金經理中，投資年限1年以下占比27.69%，而1-3年占比近40%，人數多達506人。新生力量扛起公募基金大旗的同時，5年以上投資年限的基金經理僅占比17.70%。

2、私募多為知名基金經理、券商的頂級研究員或水平被廣泛認可的民間炒股高手，平均從業年限在10年以上，投資策略成熟。

四、決策流程

1、公募基金經理在整個基金公司話語權有限，重大投資決策需要經過投決會，持倉和配置比例均受到嚴格限制，投資時效性差，容易造成牛市買不進熊市賣不出的窘境。

2、私募基金經理的決策較為自由，能夠把控行情，頂尖機構奉行的是左側交易、逆向投資。

私募基金的特點

私募股權基金的運作方式是股權投資，即通過增資擴股或股份轉讓的方式，獲得非上市公司股份，并通過股份增值轉讓獲利。股權投資的特點包括：

1.股權投資的收益十分豐厚。與債權投資獲得投入資本若干百分點的利息收益不同，股權投資以出資比例獲取公司收益的分紅，一旦被投資公司成功上市，私募股權投資基金的獲利可能是幾倍或幾十倍。

2.股權投資伴隨著高風險。股權投資通常需要經歷若干年的投資周期，而因為投資于發展期或成長期的企業，被投資企業的發展本身有很大風險，如果被投資企業最后以破產慘淡收場，私募股權基金也可能血本無歸。

3.股權投資可以提供全方位的增值服務。私募股權投資在向目標企業注入資本的時候，也注入了先進的管理經驗和各種增值服務，這也是其吸引企業的關鍵因素。在滿足企業融資需求的同時，私募股權投資基金能夠幫助企業提升經營管理能力，拓展采購或銷售渠道，融通企業與地方政府的關系，協調企業與行業內其他企業的關系。全方位的增值服務是私募股權投資基金的亮點和競爭力所在。

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