(一)股東名冊變更登記效力

我國公司法第33條第1、2款規(guī)定，有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)置備股東名冊，記載下列事項(xiàng)：(一)股東的姓名或者名稱及住所;(二)股東的出資額;(三)出資證明書編號。記載于股東名冊的股東，可以依股東名冊主張行使股東權(quán)利。新公司法第74條規(guī)定，依照本法第72條、第73條轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，公司應(yīng)當(dāng)注銷原股東的出資證明書，向新股東簽發(fā)出資證明書，并相應(yīng)修改公司章程和股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載。對公司章程的該項(xiàng)修改不需要再由股東會表決。由上述規(guī)定可以看出，股東名冊具有特定的效力，股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須進(jìn)行股東名冊變更登記，變更登記是公司的一項(xiàng)法定義務(wù)，公司如不履行該項(xiàng)義務(wù)應(yīng)負(fù)法律責(zé)任。

我國新公司法并未明確有限責(zé)任公司股東名冊的效力。關(guān)于股東名冊的效力，目前主要存在兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，有限責(zé)任股東名冊登記屬于設(shè)權(quán)性登記，或稱生效性登記，即登記具有創(chuàng)設(shè)權(quán)利和法律關(guān)系的效力。登記的性質(zhì)決定了相關(guān)權(quán)利何時產(chǎn)生。股權(quán)是股東對公司的權(quán)利，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同成立后，僅在原股東和受讓人之間生效，尚不能認(rèn)定受讓人已經(jīng)取得股權(quán)和股東資格，應(yīng)得到公司的認(rèn)可。公司有權(quán)根據(jù)公司法及公司章程的規(guī)定進(jìn)行審查，經(jīng)審查同意將受讓人登記于股東名冊后，受讓人取得股權(quán)并以股東身份對公司主張權(quán)利。只有在公司同意或認(rèn)可并進(jìn)行股東名冊變更登記后，新老股東的交替方才在法律上真正完成。另一種規(guī)定認(rèn)為，股東名冊屬于宣示性登記，或稱對抗性登記。股東名冊本身并不創(chuàng)設(shè)權(quán)利，不具有授予股東權(quán)利的功能，也不能確定股權(quán)的真實(shí)性，只具有確認(rèn)和證明以及公示的效力。其效力主要包括推定力和免責(zé)力。凡在股東名冊上登記的股東，公司將其推定為真實(shí)股東，沒有調(diào)查的義務(wù)，股東可憑記載向公司主張股東權(quán)利。公司依股東名冊確定股東身份并履行義務(wù)，即便股東名冊記載的股東并非真正的股東，公司可憑股東名冊免除責(zé)任。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓未經(jīng)股東名冊變更登記，不得對抗公司。首先，公司法規(guī)定公司備置股東名冊的目的是為了便于公司確認(rèn)自己的股東以及起到一定范圍的公示作用，以此保護(hù)公司和其他人的合法利益，同時公司法規(guī)定了公司章程和股東出資證明書等對股東的記載，以股東名冊作為股東資格生效的唯一標(biāo)準(zhǔn)未免獨(dú)斷和不妥。公司法未明文規(guī)定未進(jìn)行股東名冊登記的股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效，以股東名冊登記作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)苛。第二，股東名冊登記是公司的法定義務(wù)，公司法未賦予公司審查股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否符合公司法或者公司章程的權(quán)利。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，已經(jīng)股東同意和行使優(yōu)先購買權(quán)，存在再行審查有無必要，公司審查與股東同意不一致時應(yīng)如何處理的問題。即便公司有審查和拒絕登記的權(quán)利，但也不意味公司具有創(chuàng)設(shè)股東權(quán)利的能力，股東權(quán)利實(shí)際上是轉(zhuǎn)讓人和受讓人通過協(xié)議或非協(xié)議創(chuàng)設(shè)的。如果公司通過審查發(fā)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓不符合公司法或公司章程規(guī)定，可將其歸屬轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效或可撤銷，而非公司有權(quán)禁止或宣告股權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。否則，無法解決股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)生效的問題。第三，公司法規(guī)定，股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，公司應(yīng)當(dāng)修改股東名冊中有關(guān)股東及其出資額的記載，對于“轉(zhuǎn)讓股權(quán)后”可以理解為股權(quán)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)讓效力，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后公司修改股東名冊。第四，主張股東名冊的對抗效力并無明顯不當(dāng)之處，符合公司立法意旨和有關(guān)規(guī)定。不會損害公司及其他人的合法利益，有助于減除公司審查義務(wù)所帶來的風(fēng)險，也有利于促進(jìn)股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓和資本流動。采取股東名冊的對抗效力，更加符合現(xiàn)實(shí)的需要。目前公司股東名冊的備置及記載不規(guī)范或不存在的現(xiàn)象大量存在，以股東名冊記載作為股權(quán)生效要件顯然不現(xiàn)實(shí)，不利于維護(hù)交易安全和秩序。公司法雖規(guī)定公司應(yīng)當(dāng)備置股東名冊，但并非禁止性規(guī)定，即無股東名冊或無記載，相關(guān)行為即無效。股東名冊變更登記采用對抗效力，在處理上述問題無疑較和緩適中，也為以其他公司文件，如公司章程、出資證明書和會議紀(jì)要來綜合認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力留下回旋余地。第五，國外或其他地區(qū)立法例可資參照。如法國《商事公司法》第48條、第20條規(guī)定了轉(zhuǎn)讓的效力：公司股份的轉(zhuǎn)讓應(yīng)以書面形式予以確認(rèn)。此種轉(zhuǎn)讓以民法典第1690條的形式對抗公司。但向公司住所提交一份轉(zhuǎn)讓契約原件，可替代轉(zhuǎn)讓的通知手續(xù)，經(jīng)理為此出具一份確認(rèn)提交契約原件的證明。股份轉(zhuǎn)讓只有在履行上述手續(xù)并在商業(yè)和公司注冊登記簿上進(jìn)行公告后，才可對抗第三人。日本《有限公司法》第20條規(guī)定了股份轉(zhuǎn)移的對抗要件：移轉(zhuǎn)股份時，非將取得人姓名、住所、移轉(zhuǎn)出資股數(shù)記載于股東名冊，不得以之對抗公司及其他第三人。我國臺灣地區(qū)“公司法”第104條、第165條規(guī)定：轉(zhuǎn)讓之記載，股單轉(zhuǎn)讓，非將受讓人之姓名或名稱記載于股單，并將受讓人姓名或名稱、住所或居所，記載于股東名簿，不得以其對抗公司。

(二)公司登記機(jī)關(guān)變更登記的效力

關(guān)于公司登記機(jī)關(guān)對股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記的效力，也曾經(jīng)存在著是屬于設(shè)權(quán)登記還是屬于宣示登記兩種觀點(diǎn)之爭。我國新公司法的頒布和實(shí)施結(jié)束了這場爭論。新公司法第33條第3款規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)將股東的姓名或者名稱及其出資額向公司登記機(jī)關(guān)登記;登記事項(xiàng)發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)辦理變更登記，未經(jīng)登記或者變更登記的，不得對抗第三人。新公司法采納了公司登記具有對抗性效力的意見。

公司變更登記屬于宣示性登記的依據(jù)是：首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是轉(zhuǎn)讓人和受讓人之間合意的結(jié)果，當(dāng)事人之間通過協(xié)議確立了股權(quán)轉(zhuǎn)讓的權(quán)利和義務(wù)，即便需要經(jīng)過公司股東會同意，也是股東和公司之間的關(guān)系，股東資格也是公司予以確認(rèn)的。股權(quán)轉(zhuǎn)讓變更登記并非行政授益行為，股權(quán)亦非行政授予。其次，公司登記部門對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓具有消極登記義務(wù)，僅對股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行形式審查，如審查是否有股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、是否經(jīng)股東會決議同意等，對形式上合法的行為必須予以登記，不得將自己的意志強(qiáng)加于當(dāng)事人之間，登記機(jī)關(guān)既沒有權(quán)利對申請登記的實(shí)質(zhì)權(quán)利義務(wù)內(nèi)容進(jìn)行調(diào)查，也無權(quán)對當(dāng)事人之間的法律關(guān)系進(jìn)行變更。

公司變更登記的目的是為了使股權(quán)轉(zhuǎn)讓這一事實(shí)及新股東姓名或名稱等告之于社會公眾，以便于公眾了解公司股權(quán)的基本狀況，從而維護(hù)社會交易的安全。社會公眾可以通過登記機(jī)關(guān)或其他途徑合法地查閱公司股權(quán)和股東的情況，如未進(jìn)行公司變更登記，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不得對抗善意第三人。

(三)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力可分為三個層次：第一，對于轉(zhuǎn)讓人和受讓人的效力，受讓人股東承繼股東權(quán)后，轉(zhuǎn)讓人不得就已轉(zhuǎn)讓股權(quán)再生主張，如不具有公司紅利分配請求權(quán)，即便股權(quán)轉(zhuǎn)讓前公司已經(jīng)存在盈利并且公司決定分派這一盈利;其二，對公司的效力，公司應(yīng)確認(rèn)受讓人的股東身份，受讓人依其轉(zhuǎn)讓而享有股東權(quán)對抗公司，公司也享有依股東名冊對抗轉(zhuǎn)讓人和受讓人的權(quán)利和免責(zé)力;其三，對第三人的效力，受讓人可以其股東身份對抗善意第三人，第三人也可以此對抗公司和受讓人。

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，有些公司并未辦理股東名冊變更登記手續(xù)，或者未辦理公司變更登記，甚至有些公司沒有備置股東名冊。如何認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓的效力及相關(guān)法律責(zé)任，應(yīng)就具體問題進(jìn)行具體分析。因轉(zhuǎn)讓人或受讓人過錯而未完成變更登記，應(yīng)根據(jù)過錯情形由轉(zhuǎn)讓人和受讓人雙方分別或共同承擔(dān)責(zé)任，兩種變更登記未辦理，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不具有對抗公司和善意第三人的效力。因公司過錯而未完成變更登記或未設(shè)置股東名冊，公司應(yīng)承擔(dān)因此給受讓股東造成的損失，并且承擔(dān)未履行備置股東名冊和辦理變更登記的法定責(zé)任。在未進(jìn)行股東名冊變更登記的情況下，受讓人尚未被公司確定為形式上的股東，因此不能行使股權(quán)，但可向公司請求損害賠償，轉(zhuǎn)讓人應(yīng)根據(jù)誠實(shí)信用原則，將行使自益權(quán)所得利益交付受讓人，在行使共益權(quán)時應(yīng)告之并征得受讓人同意，不得惡意行使股權(quán)而獲得不當(dāng)利益，這是股權(quán)轉(zhuǎn)讓在轉(zhuǎn)讓人和受讓人之間的效力使然，否則轉(zhuǎn)讓人亦應(yīng)承擔(dān)一定的責(zé)任。在未辦理公司變更登記的情況下，受讓人和公司不得對抗善意第三人。

股東名冊和公司登記在一般情況下對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的記載事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)是一致的，但現(xiàn)實(shí)中存在著不一致的情形，如股東名冊和公司登記記載不一致，或一個記載而另一個沒有記載。由此產(chǎn)生的問題是：以那一種記載作為判斷的標(biāo)準(zhǔn)來加以解決。這里亦應(yīng)分別情況予以處理。股東名冊和公司登記都具有權(quán)利的推定力，其各自的效力分別及于公司內(nèi)部和公司外部。如果涉及公司外部關(guān)系，應(yīng)推定公司登記有效，以公司登記記載為準(zhǔn);如果涉及公司內(nèi)部關(guān)系，則可推定股東名冊記載有效;如果僅涉及轉(zhuǎn)讓人和受讓人的關(guān)系，則應(yīng)綜合股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及其實(shí)際履行情況、股東名冊記載來加以認(rèn)定。