一、個人可交換公司債券的功能是什么?

(1)融資：由于可交換的債券發(fā)行人可以是非上市公司，所以它是非上市集團公司籌集資金的一種有效手段;

(2)收購兼并：當在收購兼并過程中遇到資金短缺的問題，可以在實施收購之前發(fā)行專門為收購設(shè)計的可交換債券;

(3)股票減持：可交換債券的一個主要功能是可以通過發(fā)行可交換債券有序地減持股票，發(fā)行人可以通過發(fā)行債券獲取現(xiàn)金，同時也可避免相關(guān)股票因大量拋售致使股價受到?jīng)_擊。

可交換債券全稱為“可交換他公司股票的債券”，是指上市公司股份的持有者通過抵押其持有的股票給托管機構(gòu)進而發(fā)行的公司債券，該債券的持有人在將來的某個時期內(nèi)，能按照債券發(fā)行時約定的條件用持有的債券換取發(fā)債人抵押的上市公司股權(quán)。可交換債券是一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生品。

二、公開發(fā)行可交換公司債券的主要特征

(1)可交換債券和其轉(zhuǎn)股標的股分別屬于不同的發(fā)行人，一般來說可交換債券的發(fā)行人為控股母公司，而轉(zhuǎn)股標的的發(fā)行人則為上市子公司。

(2)可交換債券的標的為母公司所持有的子公司股票，為存量股，發(fā)行可交換債券一般并不增加其上市子公司的總股本，但在轉(zhuǎn)股后會降低母公司對子公司的持股比例。

(3)可交換債券給籌資者提供了一種低成本的融資工具。由于可交換債券給投資者一種轉(zhuǎn)換股票的權(quán),其利率水平與同期限、同等信用評級的一般債券相比要低。因此即使可交換債券的轉(zhuǎn)換不成功，其發(fā)行人的還債成本也不高，對上市子公司也無影響。

三、交換公司債券發(fā)行條件是什么?

1、其實就是字面上的含義。股份交換是指經(jīng)擬控股公司(母公司)和目標公司各自股東會議決定，擬控股公司按照確定的交換比率以其股票強制性地換取目標公司的所有股份，從而使目標公司成為擬控股公司全資子公司的行為。

2、根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》有如下規(guī)定：

第十七條存在下列情形之一的，不得公開發(fā)行公司債券：

(1)最近三十六個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;

(2)本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏;

(3)對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài);

(4)嚴重損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。

(二)第十八條資信狀況符合以下標準的公司債券可以向公眾投資者公開發(fā)行，也可以自主選擇僅面向合格投資者公開發(fā)行：

(1)發(fā)行人最近三年無債務(wù)違約或者遲延支付本息的事實;

(2)發(fā)行人最近三個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于債券一年利息的1.5倍;

(3)債券信用評級達到AAA級;

(4)中國證監(jiān)會根據(jù)投資者保護的需要規(guī)定的其他條件。

2、根據(jù)《證券法》有如下規(guī)定：

第十六條 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件：

(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元;

(2)累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十;

(3)最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息;

(4)籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策;

(5)債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平;

(6)國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當符合本法關(guān)于公開發(fā)行股票的條件，并報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準。

關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券或者是公開發(fā)行的其他債券類型，這其實都是要求對金融投資市場有著非常專業(yè)的知識才行的，而且可交換債券這是屬于一種內(nèi)嵌期權(quán)的金融衍生產(chǎn)品。單純的了解國家對于公司債券發(fā)行的相關(guān)法律規(guī)定是一方面，但是為了避免投資公司債券而失利，債券方面的一些專業(yè)知識需要深入了解才行。

哪些公司可以發(fā)行債券？

債券投資如何防范風險

可轉(zhuǎn)換債券是什么？