中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)市場是十分常見的有時(shí)為了經(jīng)濟(jì)利益的需要，會(huì)選擇合適的融資方式進(jìn)行融資。就目前市場形式來看，中小企業(yè)融資方式是受到限制的，且長期以來呈現(xiàn)出以銀行貸款為主要融資方式的現(xiàn)象，根據(jù)市場分析，中小企業(yè)融資方式受限的原因是什么?

一、中小企業(yè)融資方式受限的原因是什么?

(一)我國缺乏對(duì)中小企業(yè)融資的政策扶持

目前，我國央行通過窗口指導(dǎo)，對(duì)全國性商業(yè)銀行在原有信貸規(guī)模基礎(chǔ)上調(diào)增5%，對(duì)地方性商業(yè)銀行調(diào)增10%，并要求這部分額度必須用于中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)或地震災(zāi)區(qū);隨后出臺(tái)政策放寬中小企業(yè)貸款額度，對(duì)個(gè)人小額擔(dān)保貸款的最高額度從2萬元提高到5萬元;對(duì)勞動(dòng)密集型小企業(yè)小額擔(dān)保貸款的最高額度從100萬元提高到200萬元。雖然這些政策有較強(qiáng)的針對(duì)性和操作性，但長期來看，僅靠增加貸款很難從根本上解決中小企業(yè)的融資難題。比照國際經(jīng)驗(yàn)，許多國家依據(jù)中小企業(yè)所有制類型和行業(yè)特性，對(duì)其融資都采取了各種優(yōu)惠政策進(jìn)行扶持。

(二)我國缺乏專門的金融管理機(jī)構(gòu)

許多西方發(fā)達(dá)國家為了對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持而設(shè)立了專門的金融管理機(jī)構(gòu)。一方面，專門管理機(jī)構(gòu)的建立為一部分無法通過一般渠道獲得商業(yè)貸款的中小企業(yè)提供了風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，解決了其資金需求問題;另一方面，可以成立政策性基金，專門用于支持中小企業(yè)發(fā)展。在我國，中小企業(yè)分屬于各級(jí)政府及各產(chǎn)業(yè)主管部門，中小企業(yè)的宏觀管理權(quán)較為分散。金融體系沒有成立專門針對(duì)中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，尚未構(gòu)建完整的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金支持也無法滿足中小企業(yè)的發(fā)展需求，這使得中小企業(yè)的融資困境無法從根本上得到解決。

(三)中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差，增加了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)

由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟(jì)景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對(duì)于以穩(wěn)健經(jīng)營為宗旨的銀行來說意味著還款的不確定性增加。據(jù)美國小企業(yè)管理局(SBA)統(tǒng)計(jì)，有近30%的小企業(yè)在成立兩年內(nèi)消失，由于經(jīng)營失敗、倒閉或破產(chǎn)等原因，有近56%的小企業(yè)在4年內(nèi)退出市場。它反映了中小企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性差、投資風(fēng)險(xiǎn)大這一特征。在這種形勢下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營原則，自然會(huì)盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

(四)中小企業(yè)可用于抵押擔(dān)保的資產(chǎn)不足

金融機(jī)構(gòu)在向信息不對(duì)稱的中小企業(yè)提供貸款時(shí)，雖然難以獲得貸款決策所需的信息，但可以從企業(yè)所提供的抵押品或者第三方擔(dān)保中獲得關(guān)于企業(yè)未來償還能力的信息和保證，從而做出貸款決策，并且抵押有助于解決逆向選擇問題。但由于中小企業(yè)固定資產(chǎn)比率低的財(cái)務(wù)特征，所能用于抵押的資產(chǎn)相對(duì)十分匱乏。因此商業(yè)銀行不愿意對(duì)中小企業(yè)放貸。

(五)中小企業(yè)信用等級(jí)低，貸款成本高，銀企關(guān)系惡劣

近年來，部分中小企業(yè)信用觀念十分淡薄，利用虛置債務(wù)主體、假借破產(chǎn)之名、低估資產(chǎn)、逃避監(jiān)督等各種方式逃、廢、賴銀行債務(wù)。這些行為進(jìn)一步加大了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地也降低了銀行向中小企業(yè)增加貸款投放的信心。

二、中小企業(yè)融資難的解決對(duì)策

(一)加快中小企業(yè)自身建設(shè)，改革中小企業(yè)經(jīng)營機(jī)制，盡快建立健全適合中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)營決策機(jī)制，建立健全完善的企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)經(jīng)營決策的透明度與科學(xué)性，充分實(shí)現(xiàn)信息公開，解決銀企關(guān)系中信息不對(duì)稱的問題。

這就要求中小企業(yè)進(jìn)款轉(zhuǎn)換經(jīng)營機(jī)制，尋找經(jīng)營發(fā)展最優(yōu)的有利于企業(yè)經(jīng)營信息公開、決策科學(xué)透明的經(jīng)營管理機(jī)制。基于現(xiàn)階段以銀行貸款為融資主渠道的現(xiàn)實(shí)，而銀行在對(duì)企業(yè)發(fā)放貸款可行性分析時(shí)重要一環(huán)是財(cái)務(wù)分析，中小企業(yè)應(yīng)盡快建立完善財(cái)務(wù)制度，編制各種有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)了解企業(yè)經(jīng)營狀況，以便于對(duì)企業(yè)經(jīng)營能力及潛力進(jìn)行分析的完善的報(bào)表。這有利于降低銀企信息的不對(duì)稱性，有利于社會(huì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、資信狀況的了解，便于對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，降低銀行獲取信息的成本，降低銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高其向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

(二)加快推進(jìn)金融體制改革，建立健全能為中小企業(yè)融資提供金融服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系。這可以從以下幾方面考慮：

1、建立完善中小金融機(jī)構(gòu)，形成為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系。這可以結(jié)合現(xiàn)階段國有商業(yè)銀行的改革進(jìn)行。在中小企業(yè)分布較多的縣及以下經(jīng)濟(jì)區(qū)域范圍內(nèi)建立多種形式的金融機(jī)構(gòu)。在國有商業(yè)銀行退出的過程中可以通過控股等形式進(jìn)行改造，在農(nóng)村信用合作社的基礎(chǔ)上，建立適合中小企業(yè)融資需求的中小商業(yè)銀行。

2、加快推進(jìn)多層次資本市場體系的建立與完善，打開中小企業(yè)融資的直接渠道，拓寬中小企業(yè)融資途徑。加快制定相關(guān)法律法規(guī)政策，規(guī)范肅清主板市場，建立恢復(fù)投資者信心。研究推進(jìn)建立二板市場的可行性及其運(yùn)行所需的環(huán)境并加快建設(shè)以適應(yīng)其的推出。研究推出場外交易及股權(quán)互換的方式，多種措施并進(jìn)，推動(dòng)中小企業(yè)直接融資渠道的建立。

3、建立風(fēng)險(xiǎn)投資基金。基于現(xiàn)階段中國風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于起步探索階段這一現(xiàn)實(shí)，這需要我們更多的從國外吸收成功的經(jīng)驗(yàn)，研究其過程中可能出現(xiàn)的問題，制定相應(yīng)的法律規(guī)章制度進(jìn)行協(xié)調(diào)與解決，為風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展奠定良好的基穿現(xiàn)階段，中國風(fēng)險(xiǎn)投資基金應(yīng)以政府倡導(dǎo)為主，有各種形式資金進(jìn)入的、實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)制度管理的市場化運(yùn)作的管理模式，形成風(fēng)險(xiǎn)管理體制健全、投資經(jīng)營決策科學(xué)民主、內(nèi)控制度健全完善的投資基金。它應(yīng)該主要以成長型、科技型、對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義的、有發(fā)展前景的競爭性中小企業(yè)作為投資對(duì)象，通過提供發(fā)展所需資金及經(jīng)營管理咨詢等服務(wù)的形式介入中小企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段。同時(shí)，還要探討風(fēng)險(xiǎn)基金的退出機(jī)制，在時(shí)機(jī)成熟的情況下退出一個(gè)企業(yè)而轉(zhuǎn)向另一個(gè)中小企業(yè)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的良性循環(huán)和保證中小企業(yè)發(fā)展的資金需求。在這方面，美國風(fēng)險(xiǎn)投資基金的成功經(jīng)驗(yàn)尤其值得借鑒!

(三)轉(zhuǎn)換政府職能， 由過去的單純管理型逐步向服務(wù)型轉(zhuǎn)變， 理順政企關(guān)系，積極疏通中小企業(yè)融資渠道，建立健全社會(huì)化服務(wù)體系 。各級(jí)政府應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際，制定中小企業(yè)發(fā)展的政策，建立從政策上引導(dǎo)、由企業(yè)自主決定破產(chǎn)、兼并、變賣等改制方式的機(jī)制。引導(dǎo)和鼓勵(lì)發(fā)展為中小企業(yè)融資服務(wù)的各類中介機(jī)構(gòu)，給予中小企業(yè)與大企業(yè)相同的國民待遇。首先是要制定支持中小企業(yè)融資的政策。出臺(tái)具體的可操作的政策性融資措施，推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建設(shè)步伐并實(shí)現(xiàn)擔(dān)保行為的規(guī)范化。其次建立和規(guī)范中小企業(yè)稅收支持政策，加強(qiáng)財(cái)政對(duì)中小企業(yè)工作的支持力度，加大對(duì)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的基金支持力度;再次要拓寬中小企業(yè)的融資渠道。鼓勵(lì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，加快中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，積極招商引資，擴(kuò)大中小企業(yè)擔(dān)保的受惠面;要為那些有市場潛力的中小企業(yè)進(jìn)行貸款擔(dān)保，對(duì)發(fā)展前景好的中小企業(yè)要積極爭取上市，通過股票發(fā)行募集社會(huì)資金，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。最后要成立各級(jí)中小企業(yè)發(fā)展中心，聯(lián)合各相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu)，在資金、信息、技術(shù)市場等方面為中小企業(yè)提供專業(yè)化、一站式金融、培訓(xùn)和信息咨詢等服務(wù)，架起商業(yè)銀行與中小企業(yè)間溝通、聯(lián)系的橋梁，促進(jìn)銀企合作與共同發(fā)展。

導(dǎo)致不能獲得社會(huì)公眾的信任，再加上我國缺乏信函們的金融管理1機(jī)構(gòu)，且中小企業(yè)不屬于政府扶持的對(duì)象，故而導(dǎo)致了融資受限的局面，對(duì)于此種期限，企業(yè)單位需要加快自身建設(shè)，完善體制改革工作。

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