股票和債券都是如今比較熱門的投資項(xiàng)目，兩者雖然都是由公司發(fā)行，但是，兩者在本質(zhì)上具有很大的區(qū)別，兩者的風(fēng)險(xiǎn)大小各有不同，收益也有差距。那么公司債券與股票發(fā)行的區(qū)別究竟有些什么呢？下面，律霸將為您全方位解答債券與股票的不同。

股票與債券都是有價(jià)證券，是證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具。兩者同在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行，又同在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，兩者都是可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融資手段。由此可見(jiàn)，兩者實(shí)質(zhì)上都是資本證券。從動(dòng)態(tài)上看，股票的收益率和價(jià)格與債券的利率和價(jià)格互相影響，往往在證券市場(chǎng)上發(fā)生同向運(yùn)動(dòng)，即一個(gè)上升另一個(gè)也上升，反之亦然，但升降幅度不見(jiàn)得一致。這些，就是股票和債券的聯(lián)系。

不過(guò)，雖然同為有價(jià)證券，債券與股票的區(qū)別也是極為明顯的。主要體現(xiàn)在以下方面：

（一）籌資的性質(zhì)不同。

債券的發(fā)行主體可以是政府、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)（公司）；股票發(fā)行主體只能是股份有限公司。債券是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系證書(shū)，反映發(fā)行者與投資者之間的資金借貸關(guān)系，投資者是債權(quán)人，發(fā)行債券所籌集的資金列入發(fā)行者的負(fù)債；而股票是一種所有權(quán)證書(shū)，反映股票持有人與其所投資的企業(yè)之間所有權(quán)關(guān)系，投資者是公司的股東，發(fā)行股票所籌措的資金列入公司的資本（資產(chǎn)）。由于籌資性質(zhì)不同，投資者享有的權(quán)利不同。債券投資者不能參與發(fā)行單位的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，只能到期要求發(fā)行者還本付息；股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參加股東大會(huì)，參與公司的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)和利潤(rùn)分配，但不能從公司資本中收回本金，不能退股。

（二）存續(xù)時(shí)限不同。

債券作為一種投資是有時(shí)間性的，從債券的要素看，它是事先確定期限的有價(jià)證券，到一定期限后就要償還。股票是沒(méi)有期限的有價(jià)證券，企業(yè)無(wú)需償還，投資者只能轉(zhuǎn)讓不能退股。企業(yè)惟一可能償還股票投資者本金的情況是，如果企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)，并且債務(wù)已優(yōu)先得到償還，根據(jù)資產(chǎn)清算的結(jié)果投資者可能得到一部分補(bǔ)償。相反的，只要發(fā)行股票的公司不破產(chǎn)清算，那么股票就永遠(yuǎn)不會(huì)到期償還。

（三）收益來(lái)源不同。

債券投資者從發(fā)行者手中得到的收益是利息收入，債券利息固定，屬于公司的成本費(fèi)用支出，計(jì)入公司運(yùn)作中的財(cái)務(wù)成本。股票投資者作為公司股東，有權(quán)參與公司利潤(rùn)分配，得到股息、紅利，股息和紅利是公司利潤(rùn)的一部分。在股票市場(chǎng)上買賣股票時(shí)，投資者還可能得到資本收益。

（四）價(jià)值的回歸性。

債券投資的價(jià)值回歸性，是指?jìng)诘狡跁r(shí)，其價(jià)值往往是相對(duì)固定的，不會(huì)隨市場(chǎng)的變化而波動(dòng)。例如，對(duì)于貼現(xiàn)債券來(lái)說(shuō)，其到期價(jià)值必然等于債券面值；而到期一次還本付息債券的到期價(jià)值，必然等于面值加上應(yīng)收利息。但是股票的投資價(jià)值依賴于市場(chǎng)對(duì)相關(guān)股份公司前景的預(yù)期或判斷，其價(jià)格在很大程度上取決公司的成長(zhǎng)性，而不是其股息分配情況。我們經(jīng)常可以看到，一個(gè)股息支付情況較好的公司，其市盈率也較低。而且從理論上講，一只股票的價(jià)格可以是0到正無(wú)窮大之間的任意值。

（五）風(fēng)險(xiǎn)性不同。

無(wú)論是債券還是股票，都有一系列的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，如發(fā)行時(shí)都要符合規(guī)定的條件，都要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批，公司（企業(yè)）債券，其投資風(fēng)險(xiǎn)也要比股票投資風(fēng)險(xiǎn)小得多。

主要原因有兩個(gè)：

1、債券投資資金作為公司的債務(wù)，其本金和利息收入有保障。 企業(yè)必須按照規(guī)定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業(yè)的成本，其償付在股票的股息、紅利之前；利息數(shù)額事先已經(jīng)確定，企業(yè)無(wú)權(quán)擅自變更。股票投資者作為公司股東，其股息和紅利屬于公司的利潤(rùn)。因此，股息與紅利的多少事先無(wú)法確定，其數(shù)額不僅直接取決于公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利情況。

2、債券和股票在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格同樣會(huì)受各種因素的影響，但二者波動(dòng)的程度不同。 一般來(lái)說(shuō)，債券由于其償還期限固定，最終收益固定，因此其市場(chǎng)價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定。股票價(jià)格的波動(dòng)比債券要?jiǎng)×业枚?，其價(jià)格對(duì)各種“消息”極度敏感。不僅公司的經(jīng)營(yíng)狀況直接引起股價(jià)的波動(dòng)，而且宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)供求狀況、國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)的變化，也能引發(fā)股市的大起大落，因此股票市場(chǎng)價(jià)格漲落頻繁，變動(dòng)幅度大。

由上述文章我們可以得知，公司債券與股票發(fā)行的區(qū)別很大，債券比較穩(wěn)定，價(jià)值的回歸性比較固定，回歸時(shí)間也很具體有很嚴(yán)格的要求，但是收益相對(duì)股票而言較小，股票比較靈活，變化浮動(dòng)大，但是可以隨時(shí)買進(jìn)和賣出，風(fēng)險(xiǎn)雖大，但是利益也客觀。了解公司債券與股票發(fā)行的區(qū)別，根據(jù)自身情況選擇適合自己的投資方式，才能使自己的閑置資金得到更好的利用，創(chuàng)造出更高的價(jià)值。

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