在亞洲經濟危機中，香港特別行政區曾經以政府入市的方式擊退國際炒家的干預，這說明政府的監管能很好的穩定證券市場。雖然有學者曾經提出證券市場的失靈，不能歸因于政府的監管不到位，但是不能否認，欺詐上市、操縱股市、虛報利潤等違規現象通過有效的監管是能夠避免的。尤其是對于中國證券市場而言，其發展不成熟，監管上存在缺陷比較多，例如監管方式、監管的適度性、監管機構定位、與角色扮演等。這些不利于證券市場的發展，必須對證券市場進行監管上的改革與創新。

一、中國證券市場監管的發展歷程

在1992年以前，證券市場發展及其不成熟，主要市場集中在部分沿海區域，由深圳以及上海兩地的地方政府負責管理證券市場。由于1992年深圳的證券市場發生了“8.10風波”(即上百萬的投資者搶購新股抽簽表)，暴露證券市場的管理存在一定的問題，政府認識到了監管的重要性，成立了證監會作為專門的國家證券監管機構，同時國務院賦予其它一些部門監管證券監管的職權，形成共同監管的局面。1997年后，逐步建立了全國集中統一的證券監管體系。證券市場是一個高風險的市場，要適時完善監管結構，以保證證券市場的妥善運行。

二、中國證券市場監管改革的目標

1.實現證券市場有效透明。所謂的有效透明，就是要實現證券市場的公開化。無論國外還是國內的證券法都十分的強調透明、公開化。首先，要通過監管機構監管保證證券公司的證券發行和交易都必須是真實、準確、和完整的披露與證券發行、交易有關重要信息，避免出現信息披露中的虛假陳述、重大誤導和遺漏等違規亂紀的現象，確保投資者能夠充分且有效地了解證券投資的信息。其次，要通過監管實現公司信息的透明化。保證公司的經營計劃、經營業績必須準確的予以公開。雖然企業公開信息和相關資訊，會使企業的競爭者處于優勢，但是投資者作為證券發行人的債權人是有權利了解證券發現者的相關信息的。

2.公正的維護投資者的權益。首先，監管機構要維護投資者的資金安全，保證投資者的資金不會因不合法的事件而發生損失。其次，正如學者徐-明所說，公正的維護投資者的利益“是針對證券管理層而言的，它要求證券管理監督機構及其工作人員行為必須公正，禁止欺詐、操縱上市以及內幕交易等一切證券違法行為”。

3.實現公平交易。這里包含了兩層意思，首先，目前部分投資者擁有優先的交易機會，也存在一些違規的條款限制有些投資者進入證券市場，通過證券監管的完善要實現各類投資者進行交易的同等機會。其次，現階段投資者獲得信息的權利并不是均等的，通過監管實現信息平等、均等的提供到投資者的手中。