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發行公司債券的禁止性規定

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-10 · 711人看過

根據《公司法》第161條規定，發行公司債券，必須符合下列條件：

(1)股份有限公司的凈資產額不低于人民幣3000萬元。有限責任公司的凈資產額不低于人民幣6000萬元。由此可見，中國公司法只允許資本實力比較雄厚的公司發行債券。一般來講，發行債券都是為某急需投資和市場前景好的項目，而進行的大規模的集資活動，且關系眾多債券投資人利益，如果公司無論大小，均有發行債券的權利，難免不導致發行債券意圖和市場的混亂，而一般小規模公司通過銀行貸款等方式解決資金困難問題，更簡單易行。

(2)累計債券總額不超過公司凈資產額的40%，所謂凈資產，是指公司現有全部資產，減去全部負債及無形資產后的余額，公司發行債券必然增加企業新的負債，必須維持正常的負債率，如果超過凈資產額的40%，可能影響企業的正常經營和還債能力。特別是中國公司法未明確附擔保債務的問題，從法律上限制債券總額，有利于保護債權人的利益。

(3)最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。由此可見，中國公司法對發行債券公司的經營水平有比較嚴格的要求。良好、穩定的經營業績是保障企業還債能力、增強債券投資者信心的重要依據。所謂可分配利潤，是指企業一定時期的利潤總額，減去繳納的所得稅后的余額。

(4)籌集的資金投向符合國家產業政策。這一規定，體現了社會主義中國對企業市場經濟的干預。發行債券的是比一般企業規模要大的股份有限公司，特別還有不少是國有性質的有限責任公司和國有獨資公司，其投資行為的經濟影響力很大，由國家進行適當的投資引導是必要的。

(5)債券的利率不得超過國務院限定的利率水平。債券的利率一般都高于同期限銀行居民定期儲蓄存款利率，這也是債券吸引投資者的重要因素，但如果債券利率不加控制，必然沖擊銀行存款業務。影響金融市場的穩定，所以，必須對債券利率水平加以限制。根據《企業債券管理條例》第18條規定，債券的票面利率不得高于銀行相同期限居民儲蓄定期存款利率的40%。

(6)國務院規定的其他條件同時，《公司法》第161條第3款還規定：“發行公司債券籌集的資金，必須用于審批機關批準的用途，不得用于彌補虧損和非生產性支出。”所謂非生產性支出，即營業外支出，是指與企業生產經營無關的其他支出，如非常損失，處理固定資產損失等。

在報告期限內和作出報告、公告后二日內，不得再行買賣該發行人的可轉換公司債券，也不得買賣該發行人的股票。了解更多法律知識請上律霸網進行專業咨詢。

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