場(chǎng)外商品期權(quán)，這個(gè)詞對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，平時(shí)似乎了解的很少，在了解場(chǎng)外商品期權(quán)的同時(shí)我們應(yīng)該先了解一下場(chǎng)外期權(quán)，在了解場(chǎng)外期權(quán)的同時(shí)應(yīng)該了解以下場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，二者是相輔相成的。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，一般是在交易所上公開上市的一些投資者可以進(jìn)行公開交易的一個(gè)期權(quán)合約。下面就讓小編為大家整理一下相關(guān)的知識(shí)。

場(chǎng)外商品期權(quán)的相關(guān)內(nèi)容有什么

場(chǎng)外期權(quán)，是與場(chǎng)內(nèi)期權(quán)相對(duì)而言的。要了解場(chǎng)外期權(quán)，我們需要先了解場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，通過(guò)二者的區(qū)別來(lái)認(rèn)識(shí)場(chǎng)外期權(quán)。

場(chǎng)內(nèi)期權(quán)，是指在交易所公開上市的、投資者可以進(jìn)行公開交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。

場(chǎng)外期權(quán)(Over-the-Counter?options,一般簡(jiǎn)稱為OTC?options)，是指在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行交易的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，它是相對(duì)于交易所場(chǎng)內(nèi)期權(quán)而言的。

具體而言，場(chǎng)外期權(quán)是在交易所以外的市場(chǎng)交易的，主要由期貨公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶的具體需求設(shè)計(jì)而成，最終的交易由期貨公司等機(jī)構(gòu)與客戶之間以簽訂協(xié)議的形式進(jìn)行。

場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)的區(qū)別

場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外期權(quán)最大的區(qū)別就是標(biāo)準(zhǔn)化與非標(biāo)準(zhǔn)化。

場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約以標(biāo)準(zhǔn)化形式存在，可以滿足普通群體的需求。

場(chǎng)外期權(quán)合約形式非標(biāo)準(zhǔn)化，最大的特點(diǎn)是可以個(gè)性化設(shè)計(jì)，即針對(duì)個(gè)體的特殊需求來(lái)量身打造期權(quán)產(chǎn)品。

從海外的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，場(chǎng)外市場(chǎng)的規(guī)模約為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模的9-10倍，這是因?yàn)閳?chǎng)外期權(quán)更能滿足投資者的多樣化需求。

場(chǎng)外期權(quán)是時(shí)下流行的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，在不同的情境中都有用武之地。下面列示幾種與企業(yè)套期保值有關(guān)的幾種需求情境。

1、手里有貨，擔(dān)心貶值

2、計(jì)劃購(gòu)貨，擔(dān)心價(jià)漲

3、希望規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又想保留盈利的機(jī)會(huì)

4、判斷出錯(cuò)時(shí)不想遭遇追加保證金風(fēng)險(xiǎn)

5、用期貨套保無(wú)法滿足個(gè)性化化需求

場(chǎng)外期權(quán)是一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，最大的用途是為企業(yè)提供避險(xiǎn)途徑。

回顧期貨套保過(guò)去產(chǎn)業(yè)客戶為了降低原材料或產(chǎn)成品價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，通常采用期貨進(jìn)行套保，即在期貨市場(chǎng)建立方向相反的頭寸，以期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨頭寸的虧損，從而達(dá)到鎖定成本或利潤(rùn)的目的。期貨套保的難題利用期貨套保，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也喪失了現(xiàn)貨價(jià)格有利變動(dòng)時(shí)帶來(lái)的巨大盈利，這是期貨套保最令人矛盾的地方!

另外，利用期貨套保需要繳納保證金，行情不利變動(dòng)時(shí)還需要不停追加保證金，導(dǎo)致資金占用較高，甚至出現(xiàn)爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

場(chǎng)外期權(quán)套保的優(yōu)勢(shì)期權(quán)套期保值是指，配合現(xiàn)貨(期貨)的頭寸，用建立的期權(quán)部位的收益彌補(bǔ)現(xiàn)貨(期貨)可能出現(xiàn)的損失，以達(dá)到鎖定或降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。與期貨套期保值相比，利用場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行保值具有天然的優(yōu)勢(shì)，主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

1、既能保值，又能增值

期貨套期保值的原理在于利用期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變化方向相同、多空部位相反，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定成本的目的。

隨著價(jià)格的變化，一個(gè)部位盈利，另一個(gè)部位虧損。如果現(xiàn)貨部位在價(jià)格發(fā)生不利變化虧損時(shí)，期貨部位盈利將彌補(bǔ)現(xiàn)貨部位損失;反過(guò)來(lái)，現(xiàn)貨部位在價(jià)格發(fā)生有利變化盈利時(shí)，其獲取更多利潤(rùn)的機(jī)會(huì)將會(huì)被期貨部位的虧損抵消。

可見，投資者在規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，其獲取更多利潤(rùn)的機(jī)會(huì)也喪失了。

2、無(wú)保證金，避免爆倉(cāng)

運(yùn)用期貨為現(xiàn)貨保值過(guò)程中，如果期貨部位虧損，就要追加交易保證金。若資金不能及時(shí)補(bǔ)足，會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)，套期保值計(jì)劃將無(wú)法實(shí)現(xiàn)。利用期權(quán)進(jìn)行套期保值時(shí)，買方僅需在起初支付少量的期權(quán)費(fèi)，無(wú)需繳納保證金，而且無(wú)論后續(xù)價(jià)格如何變化，也都無(wú)需追加保證金。

可見，買入期權(quán)后不會(huì)再產(chǎn)生更多的支出或者虧損，避免資金不足出現(xiàn)爆倉(cāng)導(dǎo)致無(wú)法實(shí)現(xiàn)套保計(jì)劃的問題，資金管理也更加便利。

3、方式多樣，個(gè)性化定制

在期貨保值策略中，為對(duì)沖價(jià)格上漲或下跌的風(fēng)險(xiǎn)，只能買入或賣出期貨。利用期權(quán)保值時(shí)，可以有更多的策略選擇，如買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)可以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)可以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

為了降低成本，企業(yè)還可以選擇價(jià)差期權(quán)、奇異期權(quán)等類型。不同期權(quán)、不同策略的收益與風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)不同，投資者可根據(jù)需要選擇。

場(chǎng)外期權(quán)是在非集中性的交易場(chǎng)所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約的交易，它的交易條件更為靈活，不管是連接標(biāo)的、交易時(shí)間長(zhǎng)短或是執(zhí)行價(jià)格，場(chǎng)外期權(quán)可以依照投資機(jī)構(gòu)需求，為投資機(jī)構(gòu)提供“私人訂制”的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，運(yùn)用“場(chǎng)外衍生品?期貨”的對(duì)沖模式，讓投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更優(yōu)的收益。

4、確保訂單利潤(rùn)，規(guī)避原材料上漲風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在獲得訂單合同時(shí)，最擔(dān)憂原材料價(jià)格的上漲而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑，甚至對(duì)企業(yè)產(chǎn)生虧損。為化解這樣的困境，企業(yè)可以在接受訂單時(shí)，購(gòu)買與訂單原材料數(shù)量相匹配的看漲期權(quán)。如果原材料價(jià)格大漲，看漲期權(quán)獲利可以貼補(bǔ)原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的損失;如果原材料價(jià)格下跌，則放棄行權(quán)，到市場(chǎng)以低價(jià)采購(gòu)商品，最多損失期初支付的期權(quán)費(fèi)用，企業(yè)的利潤(rùn)反而因?yàn)樵牧蟽r(jià)格的下跌而增加。使用看漲期權(quán)管理企業(yè)的采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，可以確定每一筆訂單的利潤(rùn)下限，而利潤(rùn)率反而會(huì)隨著原材料價(jià)格的下跌而增加。

5、管理銷售價(jià)格，幫庫(kù)存商品購(gòu)買保險(xiǎn)

企業(yè)的運(yùn)作一般是長(zhǎng)期連續(xù)的行為，但產(chǎn)成品的價(jià)格會(huì)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)有較大變化。以生產(chǎn)周期較長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然在一開始安排生產(chǎn)計(jì)劃時(shí)有利可圖，但等到商品生產(chǎn)出來(lái)，如果遇到產(chǎn)成品價(jià)格跌落，反而會(huì)造成企業(yè)虧損，或者是行情大好的時(shí)候，商品不可能一夕之間生產(chǎn)出來(lái)，對(duì)應(yīng)這兩種情境都可以透過(guò)買入看跌期權(quán)鎖定產(chǎn)成品的最低銷售價(jià)格，從而保障企業(yè)獲利。購(gòu)買看跌期權(quán)相當(dāng)于對(duì)商品價(jià)格買入一個(gè)保險(xiǎn)，如果后市價(jià)格下跌則行權(quán)，如果后市價(jià)格上漲則放棄行權(quán)，商品在市場(chǎng)上以較高的價(jià)格出貨。

6、調(diào)節(jié)原材料庫(kù)存，活化資金使用效率

為了維持企業(yè)的正常運(yùn)作，企業(yè)必須建立基本的原料庫(kù)存。假如企業(yè)認(rèn)為原材料價(jià)格持續(xù)上漲，傳統(tǒng)的做法是動(dòng)用資金去建立大量的庫(kù)存，此舉不但占用大量的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金，萬(wàn)一預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，庫(kù)存將會(huì)造成跌價(jià)損失。如果改用買進(jìn)商品看漲期權(quán)，只要支付少量的權(quán)利金，除了減少動(dòng)用資金外，如果行情判斷錯(cuò)誤，可以放棄行權(quán)而不必承擔(dān)跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，通過(guò)對(duì)上述內(nèi)容的閱讀，我們知道場(chǎng)外期權(quán)和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)系有聯(lián)系，又有區(qū)別，場(chǎng)內(nèi)期權(quán)是交易場(chǎng)所上公開上市的一些投資者進(jìn)行交易的一個(gè)期權(quán)合約，而場(chǎng)外期權(quán)是非交易場(chǎng)所進(jìn)行的。這是二者最大的區(qū)別。如果還有什么疑問，建議咨詢身邊有專業(yè)知識(shí)的律師朋友或者相關(guān)律師機(jī)構(gòu)，也可以線上咨詢律霸網(wǎng)的律師朋友們，會(huì)為你帶來(lái)專業(yè)耐心的解答。