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鞍山第一工程有限公司企業托管案（三）

來源: 律霸小編整理 · 2021-06-17 · 174人看過

托管是指在同一所有權條件下，將企業法人的部分或全部財產權以合同形式轉讓給其他法人或自然人。由于托管可以在不改變或暫時改變原有所有權的情況下，直接進行企業資產的重組和流動，將企業所有權和經營權分離，通過市場優化各種生產要素的組合，實質上是企業轉型的重要途徑，提高企業資本運營效率。同時，托管可以有效避免企業破產兼并中的一些敏感問題和操作困難。因此，在我國托管興起初期，其目的是對一些不適合股份制改革、兼并破產的國有中小企業采取特殊的辦法，并曾在全國許多地方進行試點。同時，作為資本管理和企業資產市場化運作的延伸，逐漸被我國上市公司所采用，與一般的企業托管案例相比，發展迅速。，引起了極大的關注。該案的特殊性在于它開創了幾個先例：

首先，鞍山一工托管案中，托管的不是整個國有企業，而是中外合資企業的國有股權，這是上市公司首次托管。過去企業托管是國內企業之間的托管，鞍山一工托管是三家中型合資企業，這是我國上市公司企業托管的第一例

其次，受托企業是一家效益較好的合資企業。過去企業托管通常將經營困難的企業委托給經營效益好的企業進行管理，而這種托管將三家有發展前途的合資企業的中方股權委托給鞍山第一工程有限公司。，第三，托管不僅是企業經營權的轉移，也是國有產權的轉移，是企業并購的緩沖，為企業并購的順利進行創造了條件。這種托管改變了以往托管中“產權關系不變”的原則，實現了產權的根本轉移。從理論上講，這種產權轉讓可以增強受托人的積極性和創造性，更有利于企業以托管的名義發展，鞍山第一工程有限公司。，公司以無固定期限、無首付的“分期付款”方式實現了**集團三家合資企業的收購兼并。當然，采用這種方法必須具備一定的條件，并不是每個上市公司都能采用。根據鞍山第一工程有限公司的情況，采取這種方式有幾個有利條件：

（1）鞍山第一工程有限公司與三家合資企業有著密切的供銷和租賃關系。從這個意義上說，鞍山第一工程有限公司托管**集團的中方股權，是鞍山第一工程有限公司擴大主營業務規模的理想途徑

（2）鞍山第一工程有限公司之所以能夠實施這種托管，與雙方的背景密切相關。委托方**集團是遼寧省政府授權的國有投資主體。鞍山第一工程有限公司第一大股東為鞍山市國有資產管理局，持股比例超過50%。雙方有共同利益。對于其他企業來說，能否得到當地政府的支持，找到合適的并購對象是采用鞍山一工模式的關鍵，從經濟學的角度看，鞍山第一工程有限公司的企業托管無疑是豐富的，但在當時的市場環境下，其意義遠不止于此。首先，托管促進了當時中國房地產市場的發展和繁榮。鞍山第一工程有限公司的托管和隨后的收購，在外延上拓展了產權交易的方式，豐富了內涵，這在理論上討論了多年，最終從想象變為現實。可以說，它對促進中國產權市場的發展具有深遠的歷史意義

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