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貨幣對沖措施的方式有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2021-09-03 · 228人看過

1.硬通貨對沖。這種方法是在合同規定以硬通貨定價,以軟通貨支付,并說明當時兩種貨幣的匯率。如果未來付款期間軟貨幣匯率下降,則應進行適當調整,以便其金額仍能在合同中轉換為硬貨幣。例如,企業出口合同中的貨款為5000萬日元,其中規定對方應以美元支付。當時日元對美元的匯率是250:1,換算成20萬美元;付款時,日元與美元的匯率為200:1,這意味著原始合同中的20萬美元應調整為25萬美元,仍可以兌換5000萬日元。顯然,硬通貨套期保值是固定應收到的硬通貨金額,不受支付貨幣匯率變化的影響。因此,債權人沒有損失,但債務人增加了負擔。

2.“籃子”貨幣對沖“籃子”貨幣是指多種貨幣,包括各種自由兌換貨幣、特別提款權和歐洲貨幣單位。使用這種方法,我們必須首先確定。何種貨幣構成“一攬子”貨幣,并確定每種貨幣的比例,然后確定合同訂立時支付貨幣與“一攬子”套期保值貨幣之間的匯率。該套保方法與硬通貨套保原則基本一致。然而,由于幾種“一攬子”對沖貨幣匯率的升降和匯率風險的分散,外匯風險可以有效避免。目前,“特別提款權”用于國際支付,特別是在一些長期合同中。歐洲貨幣單位和其他“一攬子”貨幣套期保值方法被廣泛使用。如果企業有外匯出口應收款,可以從銀行以與遠期外匯收入相同的貨幣、金額和期限借入貸款,立即在外匯市場上出售獲得的貸款,并用對方支付的款項償還銀行貸款。因為對于出口企業來說,應收賬款和外匯負債是相等的。即使未來匯率發生變化,損失和收益將始終相等,且不會受到匯率風險的影響

另一種出口信貸類型是福費廷交易。在延期付款的大型設備交易中,出口商將進口商接受的、期限超過半年的遠期匯票貼現給出口商所在銀行,無追索權,從而提前獲得現金的一種融資方式。所謂非強制性權利,是指匯票即將發生退票,與出口商無關。出口商貼現的票據是一種買斷。通過這種方式,票據退票風險(即債務人的信用風險)和匯率風險轉移到貼現票據的銀行。貨幣兌換是指兩個獨立的籌款人將自己籌集的等值、相同期限的債務進行兌換,但貨幣和利率不同,或者貨幣不同,利率相同。其目的是避免融資中的貨幣匯率風險,并滿足籌款人的實際需要,因為貨幣兌換通常由銀行主導。因為銀行很容易找到需要兌換貨幣的對象,從而了解雙方的信譽和各種貨幣的匯率。一般來說,貨幣交換簽訂兩份貨幣互換合同,一份是即期互換合同。另一種是遠期掉期合約。通過即期掉期合同,雙方分別獲得所需貨幣。通過遠期掉期合約,貨幣被兌換回來,以便雙方能夠償還債務。遠期掉期合同的期限通常與債務償還期限一致

所謂利率掉期是指兩個出資人以相同的貨幣借入貸款,數量和期限,但根據各自的融資渠道采用不同的計息方法(一般指固定利率和浮動利率的差異),然后通過中介機構或雙方直接交換利率,以獲得較低的固定利率。利率互換的雙方一般指銀行與企業、銀行與銀行或企業與企業。例如,一家企業從日本籌集了為期三年的日元基金,其利率按月計算,即日本銀行同業拆借利率。為了固定融資成本,防范利率風險,企業與銀行簽訂了三年期利率互換合同:銀行每月按一個月的HIBOR向企業支付利息,企業每月按15%的利率向銀行支付利息。因此,該公司的借款利率固定為每月15%,銀行承擔日本銀行同業拆借利率波動的風險

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