套期保值方法

1.生產者的銷售期套期保值

無論是向市場提供農副產品的農民還是向市場提供銅、錫、鉛、油等基本原材料的企業，作為社會商品的供應商，為確保其已經生產并準備好提供給市場或仍在生產過程中并將在未來向市場銷售商品，以防止正式銷售過程中價格可能下跌而造成損失，可采用銷售期套期保值的交易方法降低價格風險，也就是說，在期貨市場上作為賣方出售等量的期貨作為套期保值手段

2.在經營者出售期間進行套期保值

對于經營者來說，他面臨的市場風險是，當商品在收購后未被轉售時，商品價格將下跌，這將減少他的營業利潤甚至虧損。為規避此類市場風險，運營商可采用銷售期套期保值方法進行價格保險

3.加工者綜合套期

加工者的市場風險來自買賣。他不僅擔心原材料價格上漲，還擔心成品價格下跌，還擔心原材料上漲和成品價格下跌。只要加工者所需的材料和加工后的成品能夠在期貨市場交易，他就可以利用期貨市場進行全面套期保值，即對所購原材料的購買期和其產品的銷售期進行套期保值，可以解除他的擔憂，鎖定他的加工利潤，從而進行加工和生產

套期保值策略

以更好地達到套期保值的目的，企業在進行套期保值交易時必須注意以下程序和策略

（1）堅持“平等和相對性”原則，“平等”是指期貨交易的商品必須與現貨交易的商品類型相同或數量一致市場“相對”是指在兩個市場中采取相反的交易行為，如在現貨市場買入和在期貨市場賣出，反之亦然。（2）選擇具有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格相對穩定，則無需進行套期保值，并且套期保值交易需要支付一定的費用

（3）將凈風險金額與套期保值費用進行比較，最終確定是否進行套期保值

（4）根據價格的短期趨勢預測，計算基準的預期變動金額（即現貨價格與期貨價格的差額），計劃和實施進出期貨市場的時機

套期保值中的基差應用

基差是指某一商品在特定地點的現貨價格與同一商品的特定期貨合約價格之間的差額。基準=現貨價格-期貨價格。未注明的，期貨價格為接近現貨月份的期貨合同價格。基礎不完全等于頭寸成本，但基礎的變化取決于頭寸成本。持倉成本歸根結底反映了期貨價格與現貨價格基本關系的本質特征，其基礎是期貨價格與現貨價格實際運行和變化的動態指標。雖然期貨價格和現貨價格的變化方向基本相同，但變化幅度往往不同。因此，基礎并非一成不變。隨著現貨價格和期貨價格的不斷變化，基差時而擴大，時而縮小。最后，由于現貨價格和期貨價格的趨同，在期貨合約的交割月份基差趨于零。基差的變化對套期保值者來說非常重要，因為基差是由現貨價格和期貨價格的變化范圍和方向不一致引起的。因此，只要套期保值者隨時觀察基差的變化，選擇一個有利的時間完成交易，就會取得更好的套期保值效果，甚至獲得額外的收益。同時，基差的變化比期貨價格和現貨價格相對穩定，這為套期保值交易創造了非常有利的條件。此外，基礎的變化主要受頭寸成本的影響，這通常比觀察現貨價格或期貨價格的變化要方便得多。因此，套期保值者熟悉基差的變化是有益的

套期保值的效果主要取決于基差的變化。從理論上講，如果套期保值開始和結束時基礎不發生變化，其結果必然是交易者在兩個市場上的損益相反，數量相等，從而實現規避價格風險的目的。然而，在實際交易活動中，基礎不能保持不變，這將對套期保值交易產生不同的影響