根據《公司法》股份平等原則,每一股份所享有的權益是相等的,少數股東也按其持有的股份享受與多數股東一樣的股東權,包括自益權和共益權。但是,在公司的實際運作中,由于少數股東較為分散,持股份額少,對公司經營管理決策影響力小,其所享有的股東權益往往更容易受到侵害。
多數股東可以對公司機關發揮控制性的影響,而且多數股東常常同時就是公司機關的核心成員,因而很多情況下多數股東、公司機關乃至中介機構可能會相互勾結侵害公司或少數股東的利益,如內幕交易、關聯交易、虛假披露信息等,并可動用公司資源保護自已,從而使少數股東處于更為不利的地位。
一般來說,對少數股東權益的侵害可能來自兩個方面:一是來自多數股東。根據《公司法》資本多數決定原則,股東在股東大會的表決權與其所持股份成正比,持股越多,表決權越大。這樣多數股東就可以通過股東大會決議的形式將其意志上升為公司的意志,從而可能基于自身的利益利用其對公司的控制權而損害公司或少數股東的利益。二是來自董事、監事和經理等公司機關。董事、監事、經理等公司機關成員受股東大會或董事會的委托對公司履行經營管理或監督職責,對公司負有善管義務和忠實義務。如果他們違背其義務,對公司利益造成損害,也會間接損害股東利益。除以上兩個方面外,行政機關執法不公或怠于履行執法職責,中介機構履行職責不當等,都有可能對少數股東的權益造成損害。由于多數股東可以對公司機關發揮控制性的影響,有時多數股東同時就是公司機關的核心成員(如董事長、總經理等),因而很多情況下多數股東、公司機關乃至中介機構可能會相互勾結侵害公司或少數股東的利益,如內幕交易、關聯交易、虛假披露信息等,并可動用公司資源保護自己,從而使少數股東處于更為不利的地位。
正因為如此,對少數股東的權益予以特別保護成為各國(地區)《公司法》股東權益保護的一個重要內容。同時,上市公司的少數股東往往也是證券市場的中小投資者,《證券法》關于保護中小投資者的內容也是少數股東可以援引的保護自身權益的重要手段。另外,《公司法》作為民事特別法,少數股東還可以援引民法典以及民事訴訟法中的相關規定作為保護自身權益的手段。
關于少數股東權益保護的理論依據,各國(地區)法學理論界有很多學說。簡單可以概括為:多數股東在表決股東大會決議時的誠實義務和將公司利益置于自身利益之上的義務,董事等公司機關成員基于與公司的委任關系而負有的忠實義務和善管義務。這些義務植根于民法的誠實信用原則。為防止多數股東或董事等公司機關成員違反上述義務,損害公司或少數股東的權益,各國(地區)法律規定了相關的制度和措施為少數股東提供保護。
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