2013年12月30日修訂的《全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則(試行)》規定,個人投資者想要參與新三板掛牌公司公開轉讓,必須同時符合以下兩個條件:第一,投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值500萬元以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、在滬深交易所和全國股份轉讓系統掛牌的股票、基金、債券、券商集合理財產品等,信用證券賬戶資產除外。第二,具有兩年以上證券投資經驗,或具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景或培訓經歷。而機構投資者要想參與掛牌公司轉讓,則必須是注冊資本500萬元以上的法人機構;或是實繳出資總額500萬元以上的合伙企業。
這種高門檻導致了新三板投資者非常有限。根據**證券統計的數據,2014年新三板個人投資者達到43980戶,相比2013年增長5倍;機構投資者4695戶,相比2013年增長3.6倍。盡管增幅驚人,但從絕對數量來看,新三板仍然屬于小眾市場。
不過,這并不意味著不符合條件的個人投資與新三板完全無緣。2014年12月26日,證監會發布證券經營機構參與新三板相關業務有關問題的通知,明確提出券商自營資金、資管產品和公募基金產品可以投資新三板。這意味著投資者借助金融機構發行的理財產品,便可曲線投資新三板。
個人投資新三板的條件在經濟能力和投資經驗上有限制。
1,需要2年以上證券投資經驗(以投資者本人名下賬戶在全國中小企業股份轉讓系統、上海證券交易所或深圳證券交易所發生首筆股票交易之日為投資經驗的起算時點),或者具有會計、金融、投資、財經等相關專業背景。
2.投資者本人名下前一交易日日終證券類資產市值在500萬元人民幣以上。證券類資產包括客戶交易結算資金、股票、基金、債券、券商集合理財產品等,信用證券賬戶資產除外。
新三板有什么不一樣
雖然對掛牌企業并無盈利要求,但總體看來,新三板企業盈利能力整體優于主板及創業板。從今年5月披露的2318家公司2014年年報信息來看,盈利企業1988家,做市278家股票中,虧損的僅有9家,盈利比例高達96.7%。其中,凈利潤最高的**證券凈利潤7.985億元人民幣,較去年同比增長512.54%。新三板掛牌企業喜人的盈利能力自然讓投資者眼饞,那么你能投資新三板么?
由于新三板掛牌企業多為創業公司,盈利能力并不穩定,投資風險高,因此為保護投資者,國家對新三板投資設置了較高的門檻。新三板行情走高的背景下,許多資金并不多的個人投資者也想參與進來,但這500萬的門檻如何邁過?上有政策、下有對策,一些券商借機替這些個人投資者聯系小貸公司辦理“墊資”開戶,只需交納1萬元左右的手續費。由于這種做法與監管層的控制風險的初衷背離,目前已經引起高度關注。主板和創業板這兩個場內市場采用的是競價交易方式,那么場外市場的新三板交易制度又是怎樣?
交易方式中的互報成交確認委托,是通過交易雙方互報股東賬號及席位號,精確定位交易參與者。而新三板又并不設立漲跌幅限制,因此,時有一分錢股票交易出現。今年4月22日,新三板市場有近20只股票出現了以0.01元/股價格進行轉讓的交易,其中17筆買賣雙方竟為同一人。協議方式為新三板的健康發展帶來隱患,因此市場上希望盡快推出“競價交易”的呼聲也越來越高。
新三板的稅收制度不同于主創二板對機構投資者征收營業稅,個人投資者免征所得稅的要求。
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