一、融資效率的分類

效率的基礎涵義是指產出投入比，或者說收益成本比。從經濟活動的主體的角度而言，效率通過單個交易主體的績效體現。資源配置效率是指資源是否能夠向最能充分發揮其效率的主體集中。主體的效率，是一種個體效率，資源配置的效率，是整體效率。當能夠驗證主體效率的時候，一般就能夠驗證資源配置效率。

在國內，隨著企業融資市場發展的深入，為了對企業融資市場的發展提供參考，融資效率的研究進入了學者們的視野。曾*霖(1993)最早提出融資效率，并分析了影響融資效率和成本的七個因素。宋*兵(1997)對“融資效率”概念進行了實質性的研究，他比較分析了“股票融資與銀行借貸的融資效率”，他認為，融資效率包括交易效率與配置效率。其后，呂*波(2003)、高*哲(2004)等人也從不同的角度給出了融資效率的定義。盧*財(2001)將企業融資效率分為微觀和宏觀兩個方面，他首次將企業融資微觀效率劃分為企業資金融入效率、資金融出效率，并從比較和動態的角度分析了企業的融資效率。王*紅(2007)運用DEA方法對我國高新技術企業融資效率進行了實證分析，結果表明我國高新技術企業的融資效率整體低下。參照效率的基礎內涵及其在金融學研究領域的發展過程，以及國內對企業融資效率的研究。

我們可以看出，企業的融資效率，可以分為三類，主體效率、交易效率和資源配置效率。其中，第一部份屬于個體效率，后兩部份屬于整體效率。企業融資的交易主體有融出方和融入方，因此，主體效率又可以分為融出效率和融人效率，交易效率又可以分為融人交易效率和融出交易效率。

二、企業融資效率的度量

企業財務活動的目標就是要以較低的成本和風險來獲得較大的穩定的未來現金流，以實現以所有者權益為主的企業價值最大化，因而衡量一個財務行為是否合理必須考察其成本、收益和風險程度。筆者認為企業的融資效率應從融資成本與融資風險兩方面來衡量，也即企業融資效率的高低取決于企業融資成本的大小和融資風險的高低。其理由如下：

(一)風險與收益是企業財務管理的基本原則之一。對某一個具體企業而言，投資和籌資是其兩種活動;但對某一具體活動而言，卻是兩個企業(利益相關者)的同一個活動。因而收益和風險在數量上都是一致的：投資者要求的收益就是籌資者所花費的成本，投資希望收益高，籌資希望成本低;投資者的風險也就是籌資者的風險，投資風險高則必然籌資風險低。投資活動是“錢向何處去和怎樣去”(一對多)的問題，通常用投資報酬的均值一方差模型來考察其投資效率;相對應的，籌資活動是“錢從何處來和怎樣來”(多對一)的問題，也應該用融資成本的均值一方差模型來衡量“。

(二)現代資本結構理論，無論是MM理論、權衡理論、代理理論、信息理論還是產品要素理論，它們是從稅盾收益、破產成本、代理成本、信息不對稱、產品競爭等方面解釋了資本結構形成的內在原岡，最終都也歸結到企業的融資風險和融資成本上來。比如：靜態權衡理論的破產成本和破產風險，信號理論的企業質量與破產風險，產品市場理論的耐用產品與破產風險等等;代理理論中的代理成本所包含的資產替代效應、投資不足問題也都與融資成本相關。

(三)融資成本和融資風險包含了融資效率評價的各個方面。如前所述，融資效率的高低可以從融資成本、資本市場成熟度、融資主體自由度等方面來考察，而這些方面都從不同的角度反映了融資成本和風險，它們的對應關系可如圖1所示。比如，市場的成熟程度可以在一定程度上反映了融資的速度和融資的數量，而融資數量的多少和速度的快慢都可以通過籌資費用來衡量，籌資費用就是資本成本的一部分。

以上就是關于融資效率分類的相關問題介紹了，從上述文章中我們可以了解到企業的融資效率，可以分為三類，主體效率、交易效率和資源配置效率。如果您在生活中遇到了一些法律問題，您可以來律霸網尋求專業的律師幫助。