?在如今復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，許多公司選擇發(fā)行債券以謀取更多的資金用于自己的業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)，公司債券的發(fā)行可以分為公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行。非公開(kāi)發(fā)行債券是與公開(kāi)發(fā)行公司債券相對(duì)的，包括四個(gè)種類的債券，因此，關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行公司債券與私募是否一樣的問(wèn)題，其實(shí)是有區(qū)別的。下面，讓律霸小編來(lái)為您講講。

一、私募債券

私募債券的發(fā)行相對(duì)公募而言有一定的限制條件，私募的對(duì)象是有限數(shù)量的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，如銀行、信托公司、保險(xiǎn)公司和各種基金會(huì)等。一般發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)私募的對(duì)象在數(shù)量上并不作明確的規(guī)定，但在日本則規(guī)定為不超過(guò)50家。

這些專業(yè)投資的投資機(jī)構(gòu)一般都擁有經(jīng)驗(yàn)豐富的專家，對(duì)債券及其發(fā)行者具有充分調(diào)查研究的能力，加上發(fā)行人與投資者相互都比較熟悉，所以沒(méi)有公開(kāi)展示的要求，即私募發(fā)行不采取公開(kāi)制度。購(gòu)買私募債券的目的一般不是為了轉(zhuǎn)手倒買，只是作為金融資產(chǎn)而保留。日本對(duì)私募債券的轉(zhuǎn)賣有一定的規(guī)定，即在發(fā)行后兩年之內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，即使轉(zhuǎn)讓，也僅限于轉(zhuǎn)讓給同行業(yè)的投資者。

(一)優(yōu)缺對(duì)比 ?

優(yōu)點(diǎn)：

1、發(fā)行成本低。

2、對(duì)發(fā)債機(jī)構(gòu)資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)較低。

3、可不需要提供擔(dān)保。

4、信息披露程度要求低。

5、有利于建立與業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作。

缺點(diǎn)：

1、只能向合格投資者發(fā)行，我國(guó)所謂合格投資者是指注冊(cè)資本金要達(dá)到1000萬(wàn)元以上，或者經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)在2000萬(wàn)元以上的法人或投資組織。

2、定向發(fā)行債券的流動(dòng)性低，保和信用評(píng)級(jí)。只能以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式流通，只能在合格投資者之間進(jìn)行。

(二)發(fā)行條件

1、中小企業(yè)私募債辦理企業(yè)應(yīng)符合國(guó)家相關(guān)政策對(duì)于中小企業(yè)定義的標(biāo)準(zhǔn)。

2、辦理中小企業(yè)私募債必須有企業(yè)納稅規(guī)范。

3、申請(qǐng)中小企業(yè)私募債的目標(biāo)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)不能包含房地產(chǎn)和金融類業(yè)務(wù)。

4、辦理中小企業(yè)私募債的目標(biāo)企業(yè)的年?duì)I業(yè)收入達(dá)到一定規(guī)模，以企業(yè)年?duì)I業(yè)額收入不低于發(fā)債額度為宜。

5、中小企業(yè)私募債辦理的目標(biāo)企業(yè)能獲得大型國(guó)企或者國(guó)有擔(dān)保公司擔(dān)保。

6、申請(qǐng)中小企業(yè)私募債的企業(yè)的信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA級(jí)以上則為優(yōu)先考慮對(duì)象。

二、非公開(kāi)發(fā)行公司債券

發(fā)行主體范圍及條件：

證券業(yè)協(xié)會(huì)實(shí)行負(fù)面清單制，承銷機(jī)構(gòu)項(xiàng)目承接不得涉及負(fù)面清單的范圍。負(fù)面清單具體范圍如下：

　　存在以下情形的發(fā)行人

　　(一)最近24個(gè)月內(nèi)公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為。

　　(二)對(duì)已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或遲延支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

　　(三)存在違規(guī)對(duì)外擔(dān)保或者資金被關(guān)聯(lián)方或第三方以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)等方式違規(guī)占用的情形，仍處于繼續(xù)狀態(tài)。

　　(四)最近12個(gè)月內(nèi)因違反公司債券相關(guān)規(guī)定被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取行政監(jiān)管措施，或最近6個(gè)月內(nèi)因違反公司債券相關(guān)規(guī)定被證券交易所等自律組織采取紀(jì)律處分，尚未完成整改的。

　　(五)最近兩年內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表曾被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具保留意見(jiàn)且保留意見(jiàn)所涉及事項(xiàng)的重大影響尚未消除，或被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

　　(六)因嚴(yán)重違法失信行為，被有權(quán)部門認(rèn)定為失信被執(zhí)行人、失信生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位或者其他失信單位，并被暫停或限制發(fā)行公司債券。

　　(七)擅自改變前次發(fā)行公司債券募集資金的用途而未做糾正。

　　(八)本次發(fā)行募集資金用途違反相關(guān)法律法規(guī)或募集資金投向不符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(九)除金融類企業(yè)外，本次發(fā)行債券募集資金用途為持有以交易為目的的金融資產(chǎn)、委托理財(cái)等財(cái)務(wù)性投資，或本次發(fā)行債券募集資金用途為直接或間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。

　　(十)本次發(fā)行文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。

　　(十一)存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益情形。

　　二、以下特殊行業(yè)或類型的發(fā)行人

　　(十二)地方融資平臺(tái)公司。本條所指的地方融資平臺(tái)公司是指根據(jù)國(guó)務(wù)院相關(guān)文件規(guī)定，由地方政府及其部門和機(jī)構(gòu)等通過(guò)財(cái)政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項(xiàng)目融資功能，并擁有獨(dú)立法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

　　(十三)主管部門認(rèn)定的存在“閑置土地”、“炒地”、“捂盤(pán)惜售”、“哄抬房?jī)r(jià)”等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)公司。

　　(十四)典當(dāng)行。

　　(十五)未能同時(shí)滿足以下條件的擔(dān)保公司：

　　(1)經(jīng)營(yíng)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)滿3年;

　　(2)注冊(cè)資本不低于人民幣6億元;

　　(3)主體信用評(píng)級(jí)AA級(jí)(含)以上;

　　(4)近三年無(wú)重大違法違規(guī)行為。

　　(十六)未能同時(shí)滿足以下條件的小貸公司：

　　(1)經(jīng)省級(jí)主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立或備案，且成立時(shí)間滿2年;

　　(2)省級(jí)監(jiān)管評(píng)級(jí)或考核評(píng)級(jí)最近兩年連續(xù)達(dá)到最高等級(jí);

　　(3)主體信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA級(jí)(含)以上。

在報(bào)價(jià)系統(tǒng)發(fā)行的，應(yīng)提交以下材料：

債券申請(qǐng)?jiān)趫?bào)價(jià)系統(tǒng)線上發(fā)行的，發(fā)行人或承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在報(bào)價(jià)系統(tǒng)填寫(xiě)發(fā)行注冊(cè)表并提交以下材料：

一)募集說(shuō)明書(shū);

二)發(fā)行人申請(qǐng)債券發(fā)行、轉(zhuǎn)讓的有權(quán)決策部門(董事會(huì)、股東會(huì)或股東大會(huì))決議、公司章程、營(yíng)業(yè)執(zhí)照(副本)復(fù)印件;

三)承銷機(jī)構(gòu)(如有)出具的推薦意見(jiàn);

四)律師事務(wù)所出具的關(guān)于債券發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的法律意見(jiàn)書(shū);

五)財(cái)務(wù)報(bào)告和審計(jì)報(bào)告;

六)受托管理協(xié)議;

七)持有人會(huì)議規(guī)則;

八)信用評(píng)級(jí)報(bào)告(如有);

九)擔(dān)保合同、擔(dān)保函、擔(dān)保人最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告(并注明是否經(jīng)審計(jì))及最近一期的財(cái)務(wù)報(bào)告或會(huì)計(jì)報(bào)表以及增信措施有關(guān)文件(如有);

十)涉及資產(chǎn)抵押、質(zhì)押的，還需出具抵押、質(zhì)押確認(rèn)函、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等(如有)。

此外，新規(guī)允許具備證券承銷業(yè)務(wù)資格的券商、證券金融公司發(fā)行的私募公司債可以自行銷售。

、投資主體：

僅面向合格投資者發(fā)行，每次發(fā)行對(duì)象不超過(guò)200人，轉(zhuǎn)讓范圍也限于合格投資者。發(fā)行人的董監(jiān)高及持股比例超過(guò)5%的股東，可以參與本公司私募債的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。

、交易場(chǎng)所：

滬深交易所、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、證券公司柜臺(tái).

、發(fā)行審核流程：

承銷機(jī)構(gòu)或依照《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第33條規(guī)定自行銷售的發(fā)行人，應(yīng)在每次發(fā)行后5個(gè)工作日內(nèi)向證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，報(bào)價(jià)系統(tǒng)具體承辦私募債備案工作。協(xié)會(huì)僅對(duì)材料是否齊備性復(fù)核，在備案材料齊備后5個(gè)工作日內(nèi)予以備案。

報(bào)價(jià)系統(tǒng)規(guī)則發(fā)布后，不再對(duì)證券公司短期公司債、并購(gòu)重組私募債進(jìn)行事前備案。

、債券登記托管及資金結(jié)算機(jī)構(gòu)：

中證登、報(bào)價(jià)系統(tǒng)(數(shù)據(jù)最后統(tǒng)一到中證登);資金支付：中證登、商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)。

綜上所訴，關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行公司債券與私募是否一樣的問(wèn)題，回答肯定是不一樣的，雖然私募債券屬于非公開(kāi)發(fā)行公司債券的一個(gè)種類，但是也有自己的優(yōu)勢(shì)、特點(diǎn)以及發(fā)行條件的，不能和其他種類的債券相混淆。對(duì)于同屬于一個(gè)類別的不同債券需要區(qū)別對(duì)待，隸屬關(guān)系也要分清楚，不能混為一談。

私募債券是什么意思

如何成立私募基金

什么是私募投資,私募投資的種類有哪些?