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公司債券定價原則是什么？

來源: 律霸小編整理 · 2025-05-07 · 579人看過

股份有限公司沒有上市的話，在有資金需求的話可以通過發行公司債券來解決。發行債券是個非常專業的事情，中間會涉及到很多專業操作，比如給公司債券定價就是一個技術活。有時候公司債券的發行價格并不等于債券票面價格，那么公司債券定價原則是什么？下面小編簡單和大家談一談相關知識。

一、公司債券定價原則是什么？

債券的發行價格，是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格，它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上，債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。

由此可見，票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等于市場利率時，債券發行價格等于面值；當債券票面利率低于市場利率時，企業仍以面值發行就不能吸引投資者，故一般要折價發行；反之，當債券票面利率高于市場利率時，企業仍以面值發行就會增加發行成本，故一般要溢價發行。

在實務中，根據上述公式計算的發行價格一般是確定實際發行價格的基礎，還要結合發行公司自身的信譽情況。

二、公司債券價格受哪些因素影響？

1、債券的市場價格與到期收益率呈反比關系。即到期收益率上升時，債券價格會下降；反之，到期收益率下降時，債券價格會上升。

2、當債券的收益率不變，即債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成正比關系。即到期時間越長，價格波動幅度越大；反之，到期時間越短，價格波動幅度越小。

3、隨著債券到期時間的臨近，債券價格的波動幅度減少，并且是以遞增的速度減少；反之，到期時間越長，債券價格波動幅度增加，并且是以遞減的速度增加。

4、對于期限既定的債券，由收益率下降導致的債券價格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導致的債券價格下降的幅度。

5、對于給定的收益率變動幅度，債券的息票率與債券價格的波動幅度之間成反比關系。即息票率越高，債券價格的波動幅度越小。

綜上所述，公司債券定價受到很多因素影響，其中市場利率和票面利率的關系非常重要。當票面利率低于市場利率時，公司通常會低于債券票面價格發行。反之，則會溢價發行。另外，公司還會結合公司評級情況確定債券價格，如果信用評級很高的話，公司可以以較高價格發行債券，投資者依然會認為其是優質債券而購買。


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