【為您推薦】織金縣律師 陽西縣律師 涪陵區律師 沙縣律師 江陰市律師 白云區律師 鶴山市律師

一個公司的經營狀況與其經營手段密不可分，私募基金公司更是如此，由于私募基金產品發行渠道的復雜性和多樣性，給了私募基金更為廣泛的融資渠道和經營空間。隨著金融市場全球化的推進，許多新興的基金產品發行方式也逐漸為我國公司所采納并不斷發展和完善。接下來，律霸小編為您解析私募基金獨立發行產品的相關問題。

一、私募基金多樣化的發行途徑

目前私募基金的發行產品有多種途徑可供選擇，包括信托公司、券商(期貨公司)資管通道、公募基金專戶通道、私募基金管理人自主發行以及有限合伙模式。以信托形式發行私募產品一直是國內比較主流的模式，信托型私募主導市場多年以后，基金子公司、券商資管管制逐漸放松，催生了一批通過券商資管、基金公司方式發行陽光私募產品。自此，私募基金通道業務的開始出現相互競爭的局面。除了以上形式，在國際上較為盛行的有限合伙模式也逐漸在國內出現。2014年私募備案登記制度推出，私募基金自主發行模式被廣泛看好，發行方式的增加給私募基金更多的選擇，不同的發行方式各有優劣。

二、自主發行發展現狀

在傳統模式下，私募基金需要向信托、券商資管、基金專戶等機構繳納通道費用，高額的通道費用大大增加了私募基金的成本。此外，傳統模式均會面臨不同的投資限制，影響私募基金投資策略的自由發揮。在備案登記制度出臺之前，也有私募公司通過發行有限合伙制自主發行基金產品，不僅可以節省一大筆通道費用，大幅降低私募基金的發行成本，而且沒有發行通道以后，還簡化了發行流程，因此自主發行的基金可以避免很多投資限制，增強了私募機構的自主地位。此外，自主發行的資質要求和投顧門檻更加寬松，給私募機構更多的發展機會。

三、自主發行面臨的挑戰

雖然自主發行方式具有節約成本、增強自主地位、減少投資限制、簡化發行流程、降低門檻等多方面的優勢，但自主發行私募基金產品也會面臨一些挑戰：作為自主發行的私募基金管理人，需要對基金的整個運行過程負責，原本歸為通道方的風控、合規和一些法律責任需要自己承擔;脫離通道以后，私募機構從投資顧問轉為基金管理人，原來由通道方提供的業務也需要自己完成。對于中小型私募而言，如果自行發行產品，原本由通道機構提供的服務均由自己承擔，需要增加人員配置和基礎投入，還會分散管理團隊的精力。對于私募機構而言，投資管理能力是其核心競爭力，如果被附屬業務分散精力，反而得不償失;此外，一些剛起步小型私募機構需要借助通道機構的知名度、權威性、銷售和運維能力來發展自己，對于自主發行還“有心無力”。

綜上所述，在我國備案登記制出臺之后，私募基金獨立發行產品的現象越來越普及，這是因為相較于傳統的信托發行模式，自主發行的私募基金對資質要求和投顧門檻更為寬松，私募基金掌握了更多的自主權，發行費用也大大減少，但是私募基金的自主發行仍然處于起步階段，許多小型私募機構并不適用。

如何成立私募基金

私募基金合同范本

2020最新私募基金管理辦法全文