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相信廣大投資者對基金投資并不陌生，那么大家知道什么是私募基金嗎。私募基金其實也是基金的一種，只不過私募基金是不對外公開的基金，所有并不是所有人都可以購買。那么在購買了私募基金后，私募基金超額收益分配具體是怎樣的呢?下面我們一起來了解一下基金的超額分配有哪幾部分。

基金的超額分配可分為三部分：

即資產配置超額收益、行業配置超額收益和個股選擇超額收益。資產配置超額收益主要考察的是基金經理的擇時能力，是指其在遵循契約規定的基礎上，通過對市場環境變化的判斷，動態調整股票、債券、現金等各大類資產對基金凈值所做的貢獻。在實際投資中，有些偏股型基金經理始終維持較高的股票倉位，淡化擇時，這類基金的風格較為激進，在市場上漲時往往會取得較好的超額收益，但在市場下跌時的損失也相對較重。有些基金習慣于保持較低的股票倉位，這類產品在熊市中往往具有很好的防御性，但在市場上漲時獲得的收益也較為有限。

從行業配置的方向上來看，各個行業在不同市場階段受益于經濟增長的程度有顯著區別，因此，通過對景氣行業的階段性超配，完全有可能獲得大幅跑贏市場平均水平的超額收益。 基金在某個行業上相對于同業基金平均配置比例的偏離值乘以該行業指數收益率， 即為行業配置的超額收益，代表基金經理在行業配置方面所進行的積極管理。舉例來說，如果基金A今年三季度末對金融、文化傳媒和電子信息的配置比例分別為：2%、5%和10%，同業配置比例分別為12%、2%和4%，三個行業三季度末至今的漲幅分別為-5.7%、-10.5%和-4.6%， 則該基金的行業配置超額收益分別：0.57%、-0.32%和-0.28%。

在實際操作中，有的基金經理傾向于集中投資，將大部分股票倉位配置在少數幾個較為熟悉且前景看好的行業中，超配這些行業可能會帶來爆發性的增長，令短期超額收益得到提升，但也可能令基金的凈值波動幅度加大;有的基金經理則采取均衡配置策略，對每個行業的比例進行平均分配，這類基金在一定程度上能夠對沖不同行業的基本面風險，業績相對穩定，但同時也較難取得行業超額收益。

選股超額收益則體現在基金經理對個股的深入研究和買賣時點的準確判斷上。 在基金的總體超額收益中，將資產配置和行業配置超額收益剔除之后，即為基金的個股選擇超額收益。在實際操作中，每位基金經理都有自己擅長的投資領域，如果不具備優秀的大類資產配置和行業輪動把握能力，通過深挖個股，精選具有長期增長潛力，并通過買賣時點的準確判斷獲取個股超額收益，同樣能夠彌補其在其他兩方面的不足，提高基金的整體收益水平。

通過上文對私募基金超額收益分配的解釋，我們了解到了私募基金的超額分配可以分為三個部分。雖然私募基金是不對外公開，但是由于我國目前對私募基金的管理還不合法，所有私募基金在操作上還是比較簡單的。如果大家對私募基金還有其他不明白的地方，可以咨詢我們律霸.

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