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對于基金，我們在生活中多多少少有些了解，如在銀行、支付寶等購買的某些基金，但是對于私募股權并購基金，或許就沒有那么熟悉了，目前私募股權并購基金已成為國外成熟市場私募股權投資的主流模式，在此律霸小編在此為你介紹并購基金的含義及相關內容，希望讓您對此可以有更深層次的理解。

一、什么是并購基金

并購基金是指專注投資于企業并購的基金，其通常的運行模式是以股權收購的方式參與或取得目標企業的控制權，然后通過重組、資產置換等方式來提升企業的資產質量和營運水平，在持有一段時期后通過溢價出售的方式取得并購的收益。目前并購基金的操作以杠桿收購為主，與投資于創業型企業、對控制權無興趣的成長型基金不同，它選擇的對象是成熟企業，目標在于獲得企業的控制權和管理權。作為20世紀中期從歐美國家發展起來的一種基金形式，并購基金屬于典型的私募股權基金，目前已成為國外成熟市場PE的主流模式。

下面介紹私募股權基金的不同成長階段及分別對應的特征和投資策略。第一是風投基金具有高風險、高收益；適合具有行業背景的風險偏好型投資者（企業初創期）。第二是成長基金其特點是投資模式成熟、風險收益適中，目前國內PE基金主流；競爭激烈，面臨投資價格飆升和收益變窄的風險。（企業成長期）。第三是并購基金其特點是成熟資本市場主流PE基金類型；國內專門的基金并購尚屬于發展初期，但受益于產業轉型和經濟持續發展，前景良好（企業成熟期）。

目前并購基金主要分為控股型并購基金和參股型并購基金兩種形式，控股型并購基金是國際并購基金的主流模式，其強調獲得目標企業的控制權，進而主導企業的運營、整合和重組，以最大限度提高資金使用效率并使收益最大化。而參股型并購基金通常以提供債權和股權融資的方式，協助其他主導并購方完成對目標企業的整合重組，并不取得企業的控制權。

作為一項高風險的投資活動，并購基金投資通常都要遵守較為嚴格的流程，其基本的投資流程第一是尋找目標（準備階段）然后是杠桿收購（收購階段）第三是整合重組（整合階段）第四是擇機出售（出售階段）

以上可以看出，在并購基金成立以后，其管理機構會開始尋找目標企業或項目，然后進行杠桿收購并對收購對象進行管理，待企業經營改善之后擇機退出，以達到資金使用效率最大化。

二、并購基金的特點

并購基金的特點體現在以下幾個方面

①高風險、高收益。雖然目標企業的盈利提升和成功出售將為并購基金帶來較高的收益，但由于企業的改造和流程優化需要一定的時間(3~5年或更長)，未來是否能夠按預期實現企業價值的提升會具有一定的不確定性，因此其投資具有較大的險。

②機構設置與資金募集。企業設立多采取有限合伙制，因為這種組織形式能夠避免政府的雙重征稅，對投資管理效率的提

高也有益處，其中資金募集少部分為自有資金，其余大部分來源于債券市場、銀行并購貸款及有較強資金實力的個人等。

③投資方式與退出渠道。投資以不公布交易細節的私募方式進行，在并購企業時一般采取權益型而非債權進行投資(能夠

獲得表決權)，而且退出渠道多樣化，包括回售、股權轉讓、公開上市發行等。

以上小編對私募股權并購基金的含義做了一定的解釋，同時也對私募股權基金的不同成長階段及分別對應的特征和投資策略和其投資流程做了一定的介紹，在最后也對股權并購基金的特點做了詳細的介紹。希望可以讓你在閱讀完后對股權并購基金有了更多了解，更多相關知識您可以咨詢律霸遂寧律師。

并購基金平均收益率的含義是什么

上市公司設立并購基金，它們都投向了哪里？

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