目前看來(lái)我國(guó)的股票市場(chǎng)雖然規(guī)模很大，盡管有各種管理辦法出臺(tái)，但是市場(chǎng)仍然存在秩序混亂的現(xiàn)象，尤其是在股票交易以及結(jié)算上出現(xiàn)了很大的問(wèn)題。證監(jiān)會(huì)為了解決這些問(wèn)題重新修訂了股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法。下面一起看看新辦法修訂的內(nèi)容是什么。

一、新股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法修訂內(nèi)容

經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深交易所與中國(guó)結(jié)算對(duì)《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(試行)(2017年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱原《辦法》)進(jìn)行了修訂，于2018年1月12日發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2018年修訂)》(以下簡(jiǎn)稱新《辦法》)，并自2018年3月12日起正式實(shí)施。

與原《辦法》相比，新《辦法》修訂內(nèi)容主要包括以下三個(gè)方面：

一是進(jìn)一步聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)定位。新《辦法》規(guī)范了融入方資質(zhì)、資金用途、最低交易金額和初始質(zhì)押標(biāo)的范圍，明確了融入方不得為金融機(jī)構(gòu)或其發(fā)行的產(chǎn)品，融入資金應(yīng)當(dāng)用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)并專戶管理，融入方首筆最低交易金額不得低于500萬(wàn)元，后續(xù)每筆不得低于50萬(wàn)元，不再認(rèn)可基金、債券作為初始質(zhì)押標(biāo)的。與此同時(shí)，融入資金不得用于淘汰類產(chǎn)業(yè)、新股申購(gòu)或買入上市交易的股票。

二是進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。新《辦法》明確了股票質(zhì)押集中度和質(zhì)押率上限要求。具體而言，股票質(zhì)押率上限不得超過(guò)60%，單一證券公司、單一資管產(chǎn)品作為融出方接受單只A股股票質(zhì)押比例分別不得超過(guò)30%、15%，單只A股股票市場(chǎng)整體質(zhì)押比例不超過(guò)50%。

三是進(jìn)一步規(guī)范業(yè)務(wù)運(yùn)作。新《辦法》明確了證券公司開展業(yè)務(wù)的資質(zhì)條件，要求證券公司建立融入方信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)管理及資金用途跟蹤管理機(jī)制。

滬深交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為減輕對(duì)存量業(yè)務(wù)的影響，將適用“新老劃斷”原則，相關(guān)修訂內(nèi)容僅適用于新增合約，此前已存續(xù)的合約可以按照原有規(guī)定執(zhí)行和辦理延期，不需要提前了結(jié)。在新《辦法》正式實(shí)施前，證券公司應(yīng)按照相關(guān)要求及時(shí)完善內(nèi)部管理制度、修訂業(yè)務(wù)協(xié)議、改造技術(shù)系統(tǒng)，做好投資者教育和規(guī)則解釋工作，確保規(guī)則平穩(wěn)實(shí)施。

我們從修訂的內(nèi)容來(lái)看，新辦法在秩序與管理方面作出了更多的規(guī)定，并要求有關(guān)部門和相關(guān)的證券公司要加強(qiáng)對(duì)股票交易的規(guī)范以及內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。

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