一、發(fā)行公司債券的周期

1、第一周發(fā)行人與**證券溝通，討論發(fā)債初步方案;發(fā)行人初步確定中介機(jī)構(gòu)名單，各中介機(jī)構(gòu)出具盡職調(diào)查清單及聯(lián)系人名單;簽訂承銷協(xié)議和評(píng)級(jí)協(xié)議主承銷協(xié)議，評(píng)級(jí)協(xié)議召開項(xiàng)目啟動(dòng)大會(huì)，各中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場工作項(xiàng)目啟動(dòng)會(huì)材料發(fā)行人召開董事會(huì)，審議通過發(fā)行公司債券方案。

2、第二周公告董事會(huì)決議(上市公司)，發(fā)出股東會(huì)通知;中介機(jī)構(gòu)收集發(fā)行人初步提供的盡職調(diào)查材料;進(jìn)行高管和相關(guān)部門訪談。

3、第三周完成評(píng)級(jí)報(bào)告初稿、法律意見書初稿、募集說明書初稿;審計(jì)師出具三年連審報(bào)告。

4、第四周發(fā)行人股東大會(huì);評(píng)級(jí)報(bào)告定稿;募集說明書、法律意見書定稿;主承銷商內(nèi)核會(huì)議，發(fā)行人及各中介機(jī)構(gòu)完成簽字蓋章程序，取得全部原件資料。

5、第五周主承銷商向證監(jiān)會(huì)提交申報(bào)材料。

二、發(fā)行公司債券的審核周期

中國證券報(bào)記者獲悉，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人近日指出，債券市場是資本市場的重要組成部分，根據(jù)資本市場十二五規(guī)劃，將把大力發(fā)展債券市場提高到與完善股票市場體系并重的位置。同時(shí)，他透露，目前，公司債券平均審核周期已縮短至一個(gè)月左右，上市公司重股輕債現(xiàn)象逐漸得到扭轉(zhuǎn)。

該負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)今年重點(diǎn)工作之一是深入推進(jìn)債券發(fā)行監(jiān)管改革，顯著增加債券融資規(guī)模。證監(jiān)會(huì)大力發(fā)展公司債券市場的舉措包括：一方面，簡化審核流程、提高審核效率，具體為建立獨(dú)立于股權(quán)融資的債券審核流程、建立公司債券專崗審核、指定專組發(fā)審委委員負(fù)責(zé)債券審核工作、分類簡化審核程序等;另一方面，簡化外部征詢意見流程。

這位負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前，優(yōu)化審核機(jī)制工作初見成效，上市公司重股輕債現(xiàn)象逐漸得到扭轉(zhuǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011年上半年，滬深兩市71家上市公司披露了公司債券發(fā)行預(yù)案，計(jì)劃融資額約1310億元;上半年19家公司發(fā)行24只公司債券，融資539億元，已超過2010年公司債券融資額。

上述負(fù)責(zé)人指出，公司債券審核效率明顯提高，平均審核周期已縮短至一個(gè)月左右，為國內(nèi)現(xiàn)有幾個(gè)債券市場最短。與同期中期票據(jù)的利率相比，絕大多數(shù)公司債券的利率已具備一定的成本優(yōu)勢。目前，機(jī)構(gòu)投資者占據(jù)公司債券市場主導(dǎo)，超過95%的公司債券有包括基金、保險(xiǎn)公司和券商在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購，商業(yè)銀行開始進(jìn)入交易所市場。

三、公司債券發(fā)行的程序

1.作出發(fā)債決議

公司發(fā)行債券要由董事會(huì)制定方案，股東大會(huì)作出決議。

2.提出發(fā)債申請(qǐng)

我國規(guī)定，公司申請(qǐng)發(fā)行債券由國務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)。證券管理部門按照國務(wù)院確定的公司債券發(fā)行規(guī)模，審批公司債券的發(fā)行。公司申請(qǐng)應(yīng)提交公司登記證明、公司章程、公司債券募集辦法、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告。

3.公告募集辦法

企業(yè)發(fā)行債券的申請(qǐng)經(jīng)批準(zhǔn)后，向社會(huì)公告?zhèn)技k法。公司債券分私募發(fā)行和公募發(fā)行，私募發(fā)行是以特定的少數(shù)投資者為對(duì)象發(fā)行債券，而公募發(fā)行則是在證券市場上以非特定的廣大投資者為對(duì)象公開發(fā)行債券。

4.委托證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)發(fā)售

公募間接發(fā)行是各國通行的公司債券發(fā)行方式，在這種發(fā)行方式下，發(fā)行公司與承銷團(tuán)簽訂承銷協(xié)議。承銷團(tuán)由數(shù)家證券公司或投資銀行組成，承銷方式有代銷和包銷兩種。代銷是指承銷機(jī)構(gòu)代為推銷債券，在約定期限內(nèi)未售出的余額可退還發(fā)行公司，承銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。包銷是由承銷團(tuán)先購入發(fā)行公司擬發(fā)行的全部債券，然后再售給社會(huì)上的投資者，如果約定期限內(nèi)未能全部售出，余額要由承銷團(tuán)負(fù)責(zé)認(rèn)購。

5.交付債券，收繳債券款

發(fā)行債券通常不需經(jīng)過填寫認(rèn)購證過程，由債券購買人直接向承銷機(jī)構(gòu)付款購買，承銷單位付給企業(yè)債券。然后，發(fā)行公司向承銷機(jī)構(gòu)收繳債券款并結(jié)算代理費(fèi)及預(yù)付款項(xiàng)。

以上就是律霸網(wǎng)小編今天給大家?guī)淼陌l(fā)行公司債券的一些資料。現(xiàn)在生活好了，有人也就開始把閑錢拿出來做投資，而債券也是他們的選擇之一，不過公司債券風(fēng)險(xiǎn)性較大，收益率也較高建議廣大朋友投資需謹(jǐn)慎。如果還有什么問題都可以聯(lián)系我們，法律咨詢我們在行。