(一)證券交易的概念及特征

證券是用來(lái)證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。證券交易與**發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。一方面，**發(fā)行為證券交易提供了對(duì)象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來(lái)，從而有利于**發(fā)行的順利進(jìn)行。

證券交易的特征主要表現(xiàn)在三個(gè)方面，分別為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。同時(shí)，這些特征又互相聯(lián)系在一起。證券需要有流動(dòng)機(jī)制，因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)流動(dòng)，證券才具有較強(qiáng)的變現(xiàn)能力。而證券之所以能夠流動(dòng)，就是因?yàn)樗赡転槌钟姓邘?lái)一定收益。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中存在許多不確定因素，所以證券在流動(dòng)中也存在因其價(jià)格的變化給持有者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

證券交易所的定義：證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所

證券交易所是一個(gè)提供所有上市公司股票交易的地方。**公司是代理一般人買賣證券的經(jīng)紀(jì)人，他們都是證券交易所的會(huì)員，只有會(huì)員才能有資格直接在證券交易所內(nèi)交易，每個(gè)**公司都有自己的交易席位，基本上就是電視新聞里常常看到的有許多穿著馬甲的交易員的交易大廳那樣。普通投資人則必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)人——**公司——進(jìn)行交易。**公司跟一般的以盈利為目的的公司沒什么區(qū)別。證券交易所全國(guó)只有兩個(gè)，一個(gè)上海證券交易所，一個(gè)深證證券交易所。

(二)**發(fā)行的概念及特征

**發(fā)行是指符合發(fā)行條件的企業(yè)組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規(guī)定的程序向社會(huì)投資人公開要約出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。在其他國(guó)家中,**發(fā)行還包括以非公開要約進(jìn)行的證券私募方式，實(shí)踐中稱之為“證券配售”。

我國(guó)的**發(fā)行具有以下特征：

⑴**發(fā)行是符合條件的企業(yè)組織或政府組織依法從事的以籌資為目的的商業(yè)行為。

⑵**發(fā)行是發(fā)行人向社會(huì)投資人以公開募集方式從事的籌資行為。**發(fā)行要約實(shí)質(zhì)上表現(xiàn)為發(fā)行人向不特定多數(shù)人的募集要約，其要約內(nèi)容和程序受到特別法的規(guī)制;**發(fā)行的標(biāo)的實(shí)際表現(xiàn)為同等單位、同等面值和同等發(fā)行價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)證券;故**發(fā)行和認(rèn)購(gòu)實(shí)際上是一標(biāo)準(zhǔn)化交易和公開交易的過(guò)程，這與單個(gè)籌資主體吸收個(gè)別投資人的投資或貸款的協(xié)議行為有本質(zhì)差別。

⑶**發(fā)行本質(zhì)上是指發(fā)行人發(fā)行資本證券的行為，發(fā)行人所承諾的證券上權(quán)利以投資收益請(qǐng)求權(quán)為核心，但其相關(guān)權(quán)利的內(nèi)容較為廣泛，例如股票所代表的股東權(quán)利,債券所代表的長(zhǎng)期債權(quán)，基金證券所代表的信托受益人權(quán)利等;并且我國(guó)的**發(fā)行,特別是股票發(fā)行，通常不以單純的一次性發(fā)行為內(nèi)容，發(fā)行人往往追求**發(fā)行與上市的雙重后果，其目的在于提高**發(fā)行的效率，建立某種長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資渠道，由此使得**發(fā)行與證券上市規(guī)則具有了相關(guān)性,造成實(shí)踐中對(duì)**發(fā)行與證券上市概念混用的情況。

綜上所述，**發(fā)行是指符合發(fā)行條件的企業(yè)組織或政府組織以籌集資金為直接目的，依照法律規(guī)定的程序向社會(huì)投資人公開要約出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。而證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。兩者之間是相關(guān)的。以上內(nèi)容由律霸網(wǎng)小編整理提供。如果您的疑問(wèn)還是沒有得到解答，律霸網(wǎng)也提供律師在線咨詢服務(wù)，歡迎您進(jìn)行法律咨詢。