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期貨交易資金管理要領

來源: 律霸小編整理 · 2025-06-24 · 358人看過

一旦交易者在某市場開立頭寸，下面就該決定買賣多少張合約。我們這里采用10%的規定，即把總資本(如10萬元)乘以10%，得出在每筆交易中可以注入的金額。如果每張螺紋鋼合約的保證金是5000元，1萬/5000=2，那么我們只能持有2張螺紋鋼合約的頭寸。如果每張豆油合約的保證金是7000元，那么我們只能持有一張合約。這時我們必須權衡一下，看看該不該持有2張合約(那就占到總資本的14%了)。上述幾條不過是些要領，也要做一定程度的變通。

分散投資與集中投資

雖然分散投資是限制風險的一個辦法，但也可能分散得過了頭。如果交易者在同一時刻把交易資金散布于太多市場的話，那么其中為數不多的幾筆盈利就會被大量的虧損交易沖抵掉。因此我們必須找到一個合適的平衡點。有些成功的交易者把他們的資金集中于少數幾個市場上。只要這些市場在當時處于趨勢良好的狀態，那就大功告成。在過分分散和過分集中這兩個極端之間，偏偏又沒有絕對牢靠的解決辦法。依經驗來看，同時在四到六個不相干的市場上持有頭寸，或許是一條中庸之道。關鍵的一點是“不相干”。我們所選擇的市場之間的相關性越小，則越能取得分散投資的功效。如果我們只是同時在四種農場品市場上持有多頭頭寸，那么算不得是優越的分散投資。

設置保護性止-損措施

在這里提醒大家，一定要采取保護性止-損措施。不過止-損的設置著實是一門藝術。交易者必須把價格圖表上的技術性因素，與資金管理方面的要求進行綜合的研究。交易者應當考慮市場的波動性。市場的波動性越大，那么止-損就應當設置得比較遠。這里有個機會問題。一方面，交易者希望止-損充分的接近，這樣即使交易失敗，虧損也會盡可能的少。然而另一方面，如果止-損過于接近，那么很可能當市場發生短暫的震蕩(或稱“噪音”)時，引發不必要的平倉止-損的行為。總之，止-損過遠，雖然能夠避開噪音干擾，但最終損失較大。關鍵還是要走中庸之道。

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