股權(quán)是投資者因投資公司成為股東而擁有的權(quán)利和義務(wù)的總和。股東投資后，對其投資財(cái)產(chǎn)喪失了直接管理支配權(quán)。如何保護(hù)股東的利益，處理好公司與股東之間及大小股東之間的關(guān)系，不僅直接關(guān)系到股東個(gè)人的切身利益，而且關(guān)系到公司制度本身的存廢，并進(jìn)一步波及公司的勞動(dòng)者、經(jīng)營者、消費(fèi)者，債權(quán)人乃至整個(gè)社會(huì)的利益。本文將從股權(quán)性質(zhì)出發(fā)，理清公司與股東，大小股東之間的關(guān)系，并在現(xiàn)有《公司法》的基礎(chǔ)上提出改進(jìn)建議。

一、股權(quán)的性質(zhì)

股權(quán)性質(zhì)是當(dāng)今法學(xué)界熱衷討論的問題之一，同時(shí)也是公司法研究要解決的問題之一。股權(quán)性質(zhì)的明確，就股權(quán)保護(hù)這一方面來說，決定股權(quán)受保護(hù)的程度，及為保護(hù)股權(quán)而對某些權(quán)利的限制范圍和程度。下面筆者引用學(xué)術(shù)者的幾種觀點(diǎn)，來談?wù)劰P者對股權(quán)的看法。

1.贊成股權(quán)是一種債權(quán)說的學(xué)者認(rèn)為：進(jìn)入20世紀(jì)以來，股份公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)已徹底分離，大公司已變?yōu)橛伞敖?jīng)營者控制”，股東無意介入企業(yè)的決策和經(jīng)營管理，只關(guān)心股息和紅利。公司也不再受股東左右，對公司財(cái)產(chǎn)進(jìn)行直接占有，使用，收益和處分，成為唯一的主體;我國《公司法》第四條第二款規(guī)定，公司享有由股東投資形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事責(zé)任，而根據(jù)所有權(quán)“一物一權(quán)原則”，說明股東對投資財(cái)產(chǎn)喪失了所有權(quán);股東參與分紅和轉(zhuǎn)讓股票，也不能認(rèn)為在行使所有權(quán)的收益和處分權(quán)益，股份財(cái)產(chǎn)的全部收益，首先是歸公司法人獨(dú)立享有，只有當(dāng)公司完成了稅收，償還了債務(wù)和進(jìn)行各項(xiàng)提留后才根據(jù)盈虧狀況決定是否滿足股東的股利分配請求權(quán)，而且股東轉(zhuǎn)讓股票的行為顯然不是對企業(yè)財(cái)產(chǎn)物質(zhì)形態(tài)的處分，因股票的轉(zhuǎn)讓并不影響公司財(cái)產(chǎn)完整性和公司法人對整體財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立支配。

針對債權(quán)說，筆者認(rèn)為，債權(quán)說中沒法解釋股權(quán)權(quán)能中管理參與權(quán)的合理性，債權(quán)除純粹的財(cái)產(chǎn)關(guān)系外，對債務(wù)對象絕對沒有干預(yù)的權(quán)利;債的履行和股權(quán)的實(shí)現(xiàn)也有明顯的差異，債的履行是債務(wù)人履行債務(wù)，履行后其權(quán)利即告結(jié)束，而股權(quán)的實(shí)現(xiàn)是通過股票轉(zhuǎn)讓或者分配股息和紅利的方式完成的，在股權(quán)實(shí)現(xiàn)后，其權(quán)利并沒有消失。

2.持股權(quán)是所有權(quán)的學(xué)者認(rèn)為，“股東權(quán)的性質(zhì)屬于物權(quán)中的所有權(quán)，是股東對其投入公司享有的支配權(quán)，股東權(quán)所有權(quán)性質(zhì)可進(jìn)一步定性為財(cái)產(chǎn)所有權(quán)中的按份共有，公司財(cái)產(chǎn)屬于全部股東按份共有，各個(gè)股東都是公司財(cái)產(chǎn)的按份共有人，各自按照自己的份額對公司財(cái)產(chǎn)享有的所有權(quán)，持此一觀點(diǎn)的人同時(shí)也指出，作為所有權(quán)性質(zhì)的股東權(quán)與民法中典型的所有權(quán)相比有自己的特點(diǎn)，股東權(quán)是傳統(tǒng)所有權(quán)的變態(tài)。因此傳統(tǒng)典型所有權(quán)稱為常態(tài)所有權(quán)，股東權(quán)稱為變態(tài)所有權(quán)，區(qū)別在于傳統(tǒng)所有權(quán)中所有人對物的直接支配權(quán)，在股東權(quán)中表現(xiàn)為間接支配權(quán)，即股東權(quán)授權(quán)董事會(huì)對財(cái)產(chǎn)行使權(quán)利，是所有權(quán)權(quán)能與所有權(quán)的分離;傳統(tǒng)所有權(quán)的客體為有形物，股東權(quán)的客體為股票。”

筆者認(rèn)為，在所有權(quán)特征中，所有權(quán)為完全物權(quán)，即它是一種總括的、全面的，一般的支配權(quán)，全部囊括了占有、使用、收益、處分四項(xiàng)權(quán)能，除法律限制外，不受任何他人單方面的限制，有充分的自由。股權(quán)顯然沒有這一特性，它對物質(zhì)形態(tài)的財(cái)產(chǎn)，甚至對價(jià)值形態(tài)的表現(xiàn)形式股票的收益和處分都不是完全自由的。

3.持股權(quán)是社員權(quán)的學(xué)者這樣描述這種權(quán)利，股東投資于公司后，享有的權(quán)利不僅在于經(jīng)濟(jì)利益而且包括對公司經(jīng)營，財(cái)務(wù)等方面的參與管理，它有如下特征：

首先，股東以自己的財(cái)產(chǎn)投資于公司，這是一種新型的財(cái)產(chǎn)運(yùn)作方式，其對現(xiàn)代商品經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的意義和作用已為國外市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史所證明，已為我國的經(jīng)濟(jì)體制改革所證明。對于這種方式，傳統(tǒng)的私法制度已難以適應(yīng)，必須發(fā)展新的學(xué)說和觀念。從最基本的角度說，股東出資后對公司財(cái)產(chǎn)必定享有某種權(quán)利，這種權(quán)利首先表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)利益方面，這是股東之所以出資的目的所在，其次表現(xiàn)在為實(shí)現(xiàn)上述經(jīng)濟(jì)利益的權(quán)利而對公司經(jīng)營，財(cái)務(wù)等方面的參與，這是由公司的資合性所決定的，股東出資構(gòu)成公司的物質(zhì)基礎(chǔ)和法律人格基礎(chǔ)，股東基于出資而參與公司的經(jīng)營管理，對公司經(jīng)營管理表達(dá)意見與關(guān)心乃自然之事，應(yīng)有這權(quán)，而這種即包含財(cái)產(chǎn)權(quán)又包含管理權(quán)的新型權(quán)利類型在傳統(tǒng)私法中是找不到的。因此，創(chuàng)立一種新的權(quán)利便成為現(xiàn)代私法的歷史任務(wù)，這便是社員權(quán)產(chǎn)生的背景。

其次，社員權(quán)不同傳統(tǒng)私法中的財(cái)產(chǎn)權(quán)即純粹的物權(quán)或債權(quán)，又不同于傳統(tǒng)私法中的人身權(quán)，即純粹的人格權(quán)或身份權(quán)。社員權(quán)謂之權(quán)利，其實(shí)更像一種資格或權(quán)限，誠如學(xué)者指出的那樣：“社員權(quán)是團(tuán)體中的成員依其所在團(tuán)體中的地位而產(chǎn)生的具有利益內(nèi)容的權(quán)限。”但社員權(quán)已經(jīng)不是那種僅表現(xiàn)為某種法律上的資格而與權(quán)限人利益無關(guān)的權(quán)限，恰恰相反，利益追求已成為權(quán)限人最大關(guān)懷，換言之，社員權(quán)有法律資格之外觀而具有法律利益之實(shí)質(zhì)，其本質(zhì)屬性乃為新型之私法權(quán)利，而這種權(quán)利是與法律主體的財(cái)產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并列的類型。

筆者認(rèn)為，社員權(quán)在法律上還沒有明確的涵義，在社員權(quán)本身的性質(zhì)尚需從法律上明確的情況下，是不可能用其來說明其它權(quán)利的屬性，即使按照社員權(quán)說學(xué)者的闡釋，社員權(quán)是一種綜合性的，包括人格權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)、管理權(quán)等多種內(nèi)容的資格權(quán)，但這也沒有揭示該權(quán)利的真正內(nèi)涵。

4.我國《公司法》第四條第一款規(guī)定：“公司股東作為出資者按投入公司的資本額享有所有者的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者的權(quán)利”。這已經(jīng)明確了股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)和管理參與權(quán)，但這只揭示了股權(quán)的兩個(gè)權(quán)能，其性質(zhì)屬性需進(jìn)一步研究，下面我們從股權(quán)的權(quán)能出發(fā)，進(jìn)一步探討股權(quán)的性質(zhì)。

(一)股權(quán)中財(cái)產(chǎn)權(quán)的特殊性。股份財(cái)產(chǎn)與其它財(cái)產(chǎn)相比較，有其特殊性。首先，股份財(cái)產(chǎn)是不脫離生產(chǎn)經(jīng)營過程的財(cái)產(chǎn)，或者說它處于運(yùn)動(dòng)過程中的財(cái)產(chǎn)，由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要目標(biāo)是盈利的最大化。因此股份財(cái)產(chǎn)至少在觀念上是被當(dāng)作可以增值的財(cái)產(chǎn)看待的，其次，股份財(cái)產(chǎn)對股權(quán)關(guān)系不同主體所體現(xiàn)的性質(zhì)是不同的。對股東而言，股份財(cái)產(chǎn)是通過股票形式所體現(xiàn)出來的價(jià)值形態(tài)財(cái)產(chǎn)。如同其它有價(jià)證券所體現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)一樣，它并不直接對應(yīng)于某一特定實(shí)物，盡管股東可以任意支配和處置股票這一有價(jià)證券(或說價(jià)值形態(tài)財(cái)產(chǎn))，但卻不能因此任意支配和處置公司的實(shí)物形態(tài)財(cái)產(chǎn);對公司而言，股份財(cái)產(chǎn)是公司財(cái)產(chǎn)的組成部分并直接體現(xiàn)為實(shí)物形態(tài)，公司作為法人可以對實(shí)物財(cái)產(chǎn)自由支配和處置，但在公司存續(xù)期間內(nèi)不能從實(shí)物形態(tài)上按照股份進(jìn)行量的分配。

(二)股權(quán)中財(cái)產(chǎn)權(quán)與管理參與權(quán)的關(guān)系。其中，財(cái)產(chǎn)權(quán)處于核心地位，是股東投資目的，也是管理參與權(quán)真正行使的目的，管理參與權(quán)是保障股東實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)權(quán)的必要途徑。在股權(quán)的這兩個(gè)權(quán)能中，財(cái)產(chǎn)權(quán)在任何時(shí)候都是不可剝奪的，也不論大小股東，在財(cái)產(chǎn)權(quán)上是絕對平等的;管理參與權(quán)是基于投資份額取得，每一份額是平等的，但對于大小不同股東，其權(quán)利大小是不同的。基于管理參與權(quán)是保障財(cái)產(chǎn)權(quán)的手段，財(cái)產(chǎn)權(quán)又是不可侵犯的，在管理參與權(quán)與其他股東財(cái)產(chǎn)權(quán)發(fā)生沖突時(shí)，管理參與權(quán)是可以限制的。

綜上所述，我們這樣表述股權(quán)的特征：股權(quán)基于投資而取得;股權(quán)的權(quán)利主體包括自然人、法人和特殊形態(tài)出資主體的國家，任何類型的民事主體都能成為公司的股東;客體表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)利益和對公司經(jīng)營管理事務(wù)的參與利益;股權(quán)的行使具有間接性，它由股東組成的股東大會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)間接管理公司;股權(quán)行使的實(shí)質(zhì)是實(shí)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)利益，在為實(shí)現(xiàn)其財(cái)產(chǎn)利益時(shí)，可以行使管理參與權(quán)，但不能因此侵犯其他股東的財(cái)產(chǎn)權(quán)。

二、股權(quán)的內(nèi)容

根據(jù)我國《公司法》，股權(quán)包括以下內(nèi)容，在財(cái)產(chǎn)權(quán)方面有股利分配請求權(quán)，股份轉(zhuǎn)讓權(quán)，剩余財(cái)產(chǎn)分配請求權(quán);在管理參與權(quán)方面有股東大會(huì)召集請求權(quán)、出席、表決權(quán)、查閱權(quán)、建議權(quán)、質(zhì)詢權(quán)，請求法院確認(rèn)股東大會(huì)和董事會(huì)決議違反法律、行政法規(guī)無效權(quán)，就股權(quán)的內(nèi)容來說，現(xiàn)行《公司法》的規(guī)定已經(jīng)很完善了，然而我們仔細(xì)分析這些權(quán)利，發(fā)現(xiàn)股權(quán)內(nèi)容中仍存在一些缺陷。

(一)股東大會(huì)召集請求權(quán)。《公司法》第104條第3項(xiàng)規(guī)定：“持有公司股份10%以上的股東請求時(shí)。”股東大會(huì)每年召開1次年會(huì)，碰特殊情形應(yīng)當(dāng)在2個(gè)月內(nèi)召開臨時(shí)股東大會(huì)當(dāng)有持10%以上股份的股東請求召開股東大會(huì)，股東大會(huì)的程序啟動(dòng)。從字面上看，好像只要有10%以上股份的股東，都可以自由地提請召集股東大會(huì)。然而，《公司法》第105條又規(guī)定，股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)依照本法規(guī)定負(fù)責(zé)召集，由董事長主持。也就是說，持10%以上股份的股東并不能直接召集股東大會(huì)，而僅僅是有權(quán)請求董事會(huì)要求召集股東大會(huì)，至于董事會(huì)在接到持10%以上股份股東請求時(shí)，如在2個(gè)月內(nèi)不召集，《公司法》并沒有規(guī)定相應(yīng)的補(bǔ)救措施。

(二)出席、表決權(quán)。出席表決權(quán)是指股東有出席股東大會(huì)并就某一事項(xiàng)有同意或不同意的權(quán)利。我國《公司法》第106條規(guī)定“股東出席股東大會(huì)，所持每一股份有一表決權(quán)”。

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