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國際債券期貨現(xiàn)狀及我國發(fā)展機遇

來源: 律霸小編整理 · 2022-05-18 · 1275人看過

一,。債券期貨的含義（1）采用標(biāo)準(zhǔn)化合約（2）在集中市場交易（2）交易方式不是撮合，而是柜臺查詢（3）違約風(fēng)險應(yīng)由結(jié)算機構(gòu)承擔(dān)（4）交易信息通常是透明的，傳播速度很快。債券期貨的特殊標(biāo)志（1）標(biāo)的物是虛擬債券，指定的票面利率和還款期。債券的生命周期始終是設(shè)定的還款期。【說明】：

這樣做的好處是市場有一個共同的標(biāo)準(zhǔn)債券，債券期貨以標(biāo)準(zhǔn)合約的形式進行交易。然而，在實物交割中，雙方需要在現(xiàn)貨市場找到合適的債券進行交割

此時，有必要將合同虛擬債券和實物債券之間的價格進行轉(zhuǎn)換

這種轉(zhuǎn)換非常簡單，即將實物債券的到期收益率設(shè)置為虛擬債券的到期收益率，

你可以計算實物債券的市場價格。

（2）交割方式：

A.實物交割：在現(xiàn)貨市場使用流通債券交割。

當(dāng)買賣雙方進行實物交割時：

賣方：交割可交割債券

買方：支付交割費用

B.現(xiàn)金交割：

注：

國際標(biāo)準(zhǔn)是實物交付。為什么不采用現(xiàn)金交付？這個問題對中國也有很大的啟示和思考。但是，由于時間限制，我沒有詳細說明可交割債券：一套可與債券期貨相對應(yīng)的可結(jié)算現(xiàn)貨債券。例如，10年期國債和現(xiàn)貨市場剩余期限為6.5~10年的債券可以用作交割債券

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