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新三板企業(yè)如何進(jìn)行股權(quán)融資

來源: 律霸小編整理 · 2021-05-08 · 689人看過

1、私募根據(jù)《非上市公有企業(yè)監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任企業(yè)管理暫行辦法》的規(guī)定，新三板簡化了上市企業(yè)非公開發(fā)行的審批程序，實(shí)行符合豁免申請審批條件的非公開發(fā)行備案制度，同時(shí)定向發(fā)行不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)等硬條件，只需要在公司治理、信息披露等方面滿足法律要求。股權(quán)融資方面，允許企業(yè)在上市的同時(shí)申請定向發(fā)行融資，也允許企業(yè)在上市后提出定向發(fā)行要求。中小企業(yè)私募債是一種方便、高效的融資方式。其發(fā)行審核采用備案制，審批周期較快。募集資金使用沒有明確約定，資金使用監(jiān)管相對寬松。發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務(wù)需要，設(shè)定合理的募集資金用途，如償還貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金等。如果企業(yè)需要，還可以用于募集投資項(xiàng)目的投資、股權(quán)收購等，資金使用相對靈活。綜合融資成本低于信托基金和民間借貸，部分地區(qū)可獲得政策優(yōu)惠。同時(shí)，民間借貸綜合融資成本低于信托基金和民間借貸，部分地區(qū)可獲得政策性優(yōu)惠

第三，銀行信貸隨著全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的發(fā)展，銀行推出了上市企業(yè)專項(xiàng)小額貸款產(chǎn)品，針對許多輕資產(chǎn)企業(yè)因缺乏固定資產(chǎn)抵押而無法獲得銀行貸款的融資需求，對質(zhì)押股份價(jià)值超過凈資產(chǎn)部分提供信貸增量。上市企業(yè)股權(quán)規(guī)范化、流動(dòng)性獲得后，向銀行申請股票質(zhì)押貸款更為方便。目前，新三板已與多家國有商業(yè)銀行和股份制銀行建立了合作關(guān)系，并將為上市企業(yè)提供獨(dú)家股權(quán)質(zhì)押貸款服務(wù)

第四，優(yōu)先股對新三板上市的中小企業(yè)更具吸引力。一般來說，處于初創(chuàng)階段的中小企業(yè)存在股權(quán)高度集中的問題，創(chuàng)始人和核心管理層也不愿意被稀釋，而金融投資者往往沒有精力參與企業(yè)的日常管理，只希望獲得相對穩(wěn)定的回報(bào)。優(yōu)先股的安排可以滿足雙方的需要。它不僅可以讓企業(yè)家保持對企業(yè)的控制權(quán)，也為投資者享受更有保障的股息回報(bào)創(chuàng)造了條件

資產(chǎn)證券化可能更適合現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)。但一般來說，這類企業(yè)相對成熟或資產(chǎn)規(guī)模較大。目前，新三板上市企業(yè)現(xiàn)金流普遍不穩(wěn)定，資產(chǎn)規(guī)模也較小。使用資產(chǎn)證券化工具可能會(huì)遇到一些障礙

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