是指在項(xiàng)目批準(zhǔn)前，是否進(jìn)行項(xiàng)目可行性研究的決定。例如，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。要進(jìn)入一個(gè)新的行業(yè)，就要研究行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。如果這個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)太大，是無(wú)法承受的風(fēng)險(xiǎn)。那就沒必要考慮投資這個(gè)行業(yè)了。例如，“走出去”的國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)評(píng)估，項(xiàng)目投資所在國(guó)風(fēng)險(xiǎn)過大，無(wú)法控制，不存在項(xiàng)目投資的前提。在項(xiàng)目投資決策之前，如果只看到樹木，看不到森林，后面的工作再好也沒有用

第二，項(xiàng)目可行性研究的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目投資研究報(bào)告稱為可行性研究報(bào)告。顧名思義，這個(gè)項(xiàng)目可行嗎？為什么可能？但事實(shí)上，相當(dāng)多的可行性報(bào)告在論證之前都是以定性可行性為基礎(chǔ)的。這是為了證明他的決定是正確的。如果項(xiàng)目投資需要上級(jí)部門和政府的批準(zhǔn)，它會(huì)去上級(jí)部門寫下如何批準(zhǔn)。報(bào)告的內(nèi)容完全正確。因此被稱為“可批準(zhǔn)性”報(bào)告。坦率地說，我在一家企業(yè)工作的時(shí)候，寫過“可認(rèn)可性”報(bào)告。在寫“可批準(zhǔn)性”報(bào)告時(shí)，你可以把它與實(shí)際情況完全脫鉤，也可以給它添油加醋，在達(dá)到目標(biāo)之前，你永遠(yuǎn)不會(huì)停下來。到目前為止，這個(gè)問題還沒有得到很好的解決“報(bào)告的目的是捕魚。如果決策依據(jù)的是“審批”報(bào)告和網(wǎng)絡(luò)釣魚報(bào)告，可想而知風(fēng)險(xiǎn)有多大

第三，決策體系的風(fēng)險(xiǎn)美國(guó)一些公司在金融危機(jī)中出現(xiàn)問題的重要原因是董事會(huì)的失敗。如果可行性研究報(bào)告不可信，董事會(huì)將再次失效，所有的大門都將消失。沒有意外！有什么問題嗎？美國(guó)公司董事會(huì)中有獨(dú)立董事，但董事會(huì)中的獨(dú)立董事是受董事長(zhǎng)邀請(qǐng)的，他們應(yīng)該是董事長(zhǎng)的朋友。董事長(zhǎng)兼任首席執(zhí)行官，決定了獨(dú)立董事難以獨(dú)立，難以獨(dú)立于管理層表達(dá)自己的意愿，難以對(duì)管理層的決策形成制衡，獨(dú)立董事與董事長(zhǎng)之間存在利益沖突。我參觀了瑞士的世界保險(xiǎn)公司。2000年以后，所有董事都是外部董事。董事會(huì)的結(jié)構(gòu)保證了董事會(huì)不僅能夠聽取管理層的意見，而且能夠獨(dú)立于管理層做出決策。當(dāng)然，董事長(zhǎng)是外部董事，與管理層沒有利益沖突。在這次金融危機(jī)中，世界保險(xiǎn)公司沒有出現(xiàn)重大失誤，這直接關(guān)系到董事會(huì)的結(jié)構(gòu)和決策。董事會(huì)的結(jié)構(gòu)對(duì)我們來說是個(gè)大問題

國(guó)務(wù)院國(guó)資委試行國(guó)有獨(dú)資公司董事會(huì)的首要原則是投資者直接選擇外部董事，當(dāng)然也選擇內(nèi)部董事。二是半數(shù)以上的外部董事。外部董事有責(zé)任、報(bào)告其職責(zé)、任期和報(bào)酬。外部董事對(duì)投資者負(fù)責(zé)。外部董事的來源保證了其獨(dú)立性，避免了利益沖突。董事會(huì)結(jié)構(gòu)和負(fù)責(zé)任的大股東是董事會(huì)決策的有效保障。這是不可能實(shí)現(xiàn)的。獨(dú)立董事的個(gè)人素質(zhì)和外部監(jiān)督是不可依賴的。國(guó)資委試點(diǎn)企業(yè)的董事會(huì)結(jié)構(gòu)與美國(guó)公司

非常不同，成本控制是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。因?yàn)閮r(jià)格說了算，市場(chǎng)說了算。成本的影響在經(jīng)濟(jì)上升期并不明顯，但在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中卻可以清晰地看到。隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來，同行業(yè)的一些企業(yè)已經(jīng)撐不住了，虧損嚴(yán)重，甚至倒閉。他們中的一些人只是利潤(rùn)較低。活下來沒關(guān)系。為什么？關(guān)鍵是成本。在企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)中，第一是投資成本，第二是經(jīng)營(yíng)成本。在投資成本上，如果投資兩個(gè)相同的項(xiàng)目，如果行業(yè)平均投資成本為100，一個(gè)項(xiàng)目的投資成本為130，一個(gè)項(xiàng)目的投資成本為90，這兩個(gè)企業(yè)的成本高低將直接影響不完全成本的大小。未來運(yùn)營(yíng)成本對(duì)最終成本的影響是有限的，關(guān)鍵是投資成本，投資成本在一定程度上決定了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。臺(tái)塑公司的王青向北京的一所大學(xué)捐贈(zèng)了一棟大樓。王青說，你只需要進(jìn)口設(shè)備，因?yàn)槟憧梢陨暾?qǐng)免稅，剩下的我們負(fù)責(zé)。王青的理念不僅是一流的標(biāo)準(zhǔn)，更是一流的成本。這座大樓應(yīng)該是最好的，但成本應(yīng)該是最低的。做起來容易，誰(shuí)不花錢？頭等艙的費(fèi)用是最困難的。我們的許多項(xiàng)目都是以一流的成本建造的。概算超過預(yù)算，投資一開始就損失了。一位五星級(jí)酒店的經(jīng)理告訴我，如果酒店是自己投資的話，投資成本可以降低1/3，超過1/3的投資成本全部投入到房?jī)r(jià)中，或者侵蝕利潤(rùn)

投資體系風(fēng)險(xiǎn)

我們的投資體系也需要研究。投資者應(yīng)盡量實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，引進(jìn)不同的利益相關(guān)者和不同的資源，如技術(shù)、管理、人才、渠道、品牌、資金等。為保證工程建設(shè)的高質(zhì)量、低成本，有必要將項(xiàng)目施工企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)投入其中。例如，如果一個(gè)企業(yè)的項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)被允許投資并持有10%或20%的股份，這些股份與其他股東和企業(yè)的利益捆綁在一起，那么成本控制就會(huì)有所不同。如果涉及到他們自己的風(fēng)險(xiǎn)和投資，這個(gè)系統(tǒng)就會(huì)起作用。有什么問題需要解決？解決項(xiàng)目管理團(tuán)隊(duì)的機(jī)會(huì)主義和道德風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目法人責(zé)任制風(fēng)險(xiǎn)。此人不是自然人，而是項(xiàng)目法人。自然人不能承擔(dān)這么大的責(zé)任。像過去一樣，項(xiàng)目總指揮。傳統(tǒng)的方式是分段管理項(xiàng)目，做項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)研、項(xiàng)目建設(shè)、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，都是不同的組織、不同的人，出現(xiàn)問題的時(shí)候，他們互相推卸責(zé)任，沒有人負(fù)責(zé)。三峽工程建設(shè)之初，長(zhǎng)江三峽總公司成立。從可行性研究到項(xiàng)目建成投產(chǎn)，公司負(fù)全責(zé)。只有這樣才能有連續(xù)性。現(xiàn)在這個(gè)體系還沒有完全建立起來。這涉及到項(xiàng)目建設(shè)的全生命周期

7.項(xiàng)目建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估很多企業(yè)在項(xiàng)目決策后沒有跟上相應(yīng)的評(píng)估。他們更注重決策，雷聲很大。決策之后，他們放手了，雨也小了。項(xiàng)目建設(shè)要求應(yīng)納入項(xiàng)目實(shí)施團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目法人的考核中

8.項(xiàng)目建設(shè)后評(píng)價(jià)體系

現(xiàn)在，每個(gè)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，與原決策依據(jù)相比，可研報(bào)告后評(píng)價(jià)指標(biāo)較少。一些事后評(píng)估采取這種形式，他們似乎已經(jīng)做到了，但他們并沒有真正做到。為什么要進(jìn)行施工后評(píng)估？一是明確責(zé)任；二是明確獎(jiǎng)懲。如果我們做得好，我們應(yīng)該給予獎(jiǎng)勵(lì)；如果我們不這樣做，我們應(yīng)該有一個(gè)聲明，這些是我們?cè)谕顿Y風(fēng)險(xiǎn)方面沒有很好解決的問題。這些投資風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制，投資效果不佳