根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律的規(guī)定，非上市公司在2015年已經(jīng)被允許發(fā)行債券，這在立法上是一大進(jìn)步。非上市公司在發(fā)現(xiàn)債券之前需要向證券交易場(chǎng)所提出申請(qǐng)，相關(guān)部門需要按照證監(jiān)會(huì)發(fā)行的有關(guān)規(guī)定，審核債券發(fā)行的流程，一般來(lái)說(shuō)，審核債券發(fā)行的價(jià)格。非上市公司債券發(fā)行價(jià)格是如何確定的呢?

一、非上市公司可以發(fā)行債券嗎?

非上市公司可以發(fā)行債券，其方法步驟和上市公司一樣，只是不能在交易所掛牌交易;至于對(duì)股本的影響，要看發(fā)行公告，看是否允許債轉(zhuǎn)股，如果允許，將加大股本總數(shù)。

發(fā)行債券是發(fā)行人以借貸資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券的法律行為，債券發(fā)行是證券發(fā)行的重要形式之一。是以債券形式籌措資金的行為過(guò)程通過(guò)這一過(guò)程，發(fā)行者以最終債務(wù)人的身份將債券轉(zhuǎn)移到它的最初投資者手中。

發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)介于上市和銀行借款之間，也是一種實(shí)用的融資手段，但關(guān)鍵是選好發(fā)債時(shí)機(jī)。選擇發(fā)債時(shí)機(jī)要充分考慮對(duì)未來(lái)利率的走勢(shì)預(yù)期。債券種類很多，國(guó)內(nèi)常見的有企業(yè)債券和公司債券以及可轉(zhuǎn)換債券。企業(yè)債券要求較低，公司債券要求則相對(duì)嚴(yán)格，只有國(guó)有獨(dú)資公司、上市公司、兩個(gè)國(guó)有投資主體設(shè)立的有限責(zé)任公司才有發(fā)行資格，并且對(duì)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率以及資本金等都有嚴(yán)格限制。可轉(zhuǎn)換債券只有重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)和上市公司才能夠發(fā)行。

采用發(fā)行債券的方式進(jìn)行融資，其好處在于還款期限較長(zhǎng)，附加限制少，資金成本也不太高，但手續(xù)復(fù)雜，對(duì)企業(yè)要求嚴(yán)格，而且我國(guó)債券市場(chǎng)相對(duì)清淡，交投不活躍，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)大，特別是長(zhǎng)期債券，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)較大，而又欠缺風(fēng)險(xiǎn)管理的金融工具。

二、非上市公司債券發(fā)行價(jià)格是如何確定的?

決定債券發(fā)行價(jià)格的基本因素如下：

1、債券面額

債券面值即債券市面上標(biāo)出的金額，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。

2、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況、公司承受能力、利率變化趨勢(shì)、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低。

3、市場(chǎng)利率

市場(chǎng)利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價(jià)格按面值發(fā)行還是溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行的決定因素。

4、債券期限

期限越長(zhǎng)，債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)越大，其所要求的利息報(bào)酬就越高，其發(fā)行價(jià)格就可能較低。

是可以折價(jià)發(fā)行的，同時(shí)也可以平價(jià)、溢價(jià)發(fā)行。非上市公司債券發(fā)行價(jià)個(gè)是由債券的面額、市場(chǎng)的利率等確定的，存在波動(dòng)性。發(fā)行債券是一種融資的行為，關(guān)系到廣大債權(quán)人的利益，所以對(duì)于發(fā)行債券的單位需要嚴(yán)格按照規(guī)范進(jìn)行審核。

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