【為您推薦】高埗鎮律師 福田區律師 渭濱區律師 永嘉縣律師 吐魯番律師 淶源縣律師 洪梅鎮律師

近年來，投資的浪潮席卷了全國各個地方。在投資時，我們經常聽說私募基金公司這個名詞。很多不太懂投資的朋友對于這種公司類型都不是很了解。私募基金公司的性質是什么呢？為了解決您的疑問，律霸小編特意為您搜集了以下資料，希望對您有幫助。

一、私募基金公司

政府、金融機構、工商企業等在發行證券時，可以選擇不同的投資者作為發行對象，由此，可以將證券發行分為公募和私募兩種形式。

私募(Private Placement)是相對于公募(Public offering)而言，私募是指向小規模數量Accredited Investor(通常35個以下)出售股票，此方式可以免除如在美國證券交易委員會(SEC)的注冊程序。投資者要簽署一份投資書聲明，購買目的是投資而不是為了再次出售。

1、“私募”的投資基本沒有流通性(Liquidity);

2、之所以叫“私募”，就是不可以公開招募投資人，不可到公開的市場上去賣，不可以在INTERNET上賣股份等等。

3、私募的投資人，可以是天使投資人(Angel Investor)，也可以是VC;可以是個人，也可以是Institutional Investor。但不管是誰，他必須是Accredited Investor。

Accredited Investor臺灣人翻譯成“投資大戶”，也有人翻譯成“合格投資者”，“認可投資者”，或“受信投資人”，美國證券交易委員會(SEC)的D條款規定，要成為Accredited Investor，投資者必須有至少100萬美元的凈財產，至少20萬美元的年收入，或者必須在交易中投入至少15萬美元，并且這項投資在投資人的財產中所占比率不得超過20%。

如果想以“私募”融資，在美國要注意這條規定。不在美國，比如在中國搞私募，還沒有什么明文規定。

私募的載體包括股票、債券、可轉換債券等多種形式。股票可以做優先股，普通股，等等，只要你愿意，你可以把DEAL設計得很復雜。但也別太復雜了，會把投資者都嚇跑了。

二、私募基金公司的性質

1、在中國金融市場中常說的“私募基金”，往往是指相對于受中國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金，二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

2、私募基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票)，期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)、FOF fund of fund(基金投資基金，標的為PE與VC基金)，REITS real estate Investment Trusts(房地產投資基金，標的為房地產)，TOT trust of trust (信托投資基金，標的為信托產品)，對沖基金(又叫套利基金，標的為套利空間)，以上這么多基金形態，很多都是西方國家有，在中國只有此類概念而并無實體(私募由于不受政策限制，投資標的靈活，所以私募是有的)。

3、中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

4、私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為“非法集資”，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，并轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化后又叫做陽光私募(投資于股票，私募房地產投資基金(現較少)，私募股權投資基金(即PE，投資于非上市公司股權，以IPO為目的)、私募風險投資基金(即VC，風險大)

公募基金只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。

三、私募基金公司的形式

1、公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資;

“投資公司”的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模;

2、“投資公司”的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，并打入"投資公司"的運營成本;

“投資公司”的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上柜交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

3、不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：

將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;

將公司式私募基金注冊為高科技企業(可享受諸多優惠)，并注冊于稅收比較優惠的地方;

借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司)，并把它作為載體。

私募基金公司的性質是什么呢?通過閱讀以上文章，我們不難得出答案。一般來說，私募基金公司屬于公司類型的一種，只是其運營的方式比較特別。相對于公開募股來說，私募基金公司在發行股票或者債券融資時，僅僅面對特定的少數人發行，很少上市。總的來說，私募基金公司的要求比較高，但是，投資回報往往也比較高。

最新私募基金管理辦法中有何新規定？

私募基金公司的組織形式有哪些

什么是私募基金