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隨著世界一體化進程加快，全球的資產在高速融合，并購成為了常態。并購基金的好處在這里就不多說了，海外并購基金，是一種常見的并購基金的方式，所謂并購基金，顧名思義就是用來對一家企業進行并購的基金。既然是并購一家企業，那就不是一件小事，所以并購基金的設立那是相當重要的。下面，律霸小編就來和大家一起了解海外并購基金設立流程及運作模式。

一、關于海外并購基金

并購基金，是專注于對目標企業進行并購的基金，其投資手法是，通過收購目標企業股權，獲得對目標企業的控制權，然后對其進行一定的重組改造，持有一定時期后再出售。

海外并購基金就是對海外目標企業進行并購的基金。

并購基金與其他類型投資的不同表現在，風險投資主要投資于創業型企業，并購基金選擇的對象是成熟企業;其他私募股權投資對企業控制權無興趣，而并購基金意在獲得目標企業的控制權。并購基金經常出現在MBO和MBI中。

二、海外并購基金設立流程

目前海外并購基金常見的設立和運作步驟為：

1、首先成立基金管理公司，用于充當并購基金的GP;

2、挖掘一個或若干個項目，設立并購基金，募集LP。并購基金常常有一定的存續期，比如3年、5年、10年等;

3、項目結束、并購基金到期，并購基金清盤，按照收益分配機制給 LP 提供相應的投資收益。

三、海外并購基金的常見運作模式

并購基金主要分為控股型并購基金模式和參股型并購基金模式。前者是美國并購基金的主流模式，強調獲得并購標的控制權，并以此主導目標企業的整合、重組及運營。后者并不取得目標企業的控制權，而是通過提供債權融資或股權融資的方式，協助其他主導并購方參與對目標企業的整合重組，是我國目前并購基金的主要模式。

1、國外模式

在歐美成熟的市場，PE基金中超過50%的都是并購基金，主流模式為控股型并購，獲取標的企業控制權是并購投資的前提。國外的企業股權相對比較分散，主要依靠職業經理人管理運營，當企業發展出現困難或遇有好的市場機會，股東出售意愿較強，并購人較易獲得目標企業的控制權。控股型并購可能需要對標的企業進行全方位的經營整合，因此對并購基金的管理團隊要求較高，通常需要有資深的職業經理人和管理經驗豐富的企業創始人。

海外并購基金的運作通常采用杠桿收購，通過垃圾債券、優先貸款、夾層融資等多樣化的融資工具提高杠桿率，使得投資規模和收益率隨之獲得提升。

2、國內模式

控股型并購模式要經歷一個較長的周期且必須有一個清晰的投資理念，目前國內的PE市場還相對處于發展階段，因此控股型并購模式操作比較少見，主要是參股型并購模式。通常有兩種方式，一是為并購企業提供融資支持，如過橋貸款，以較低的風險獲得固定或浮動收益，同時可通過將一部分債務融資轉變成權益性資本，實現長期股權投資收益。

第二種參股型并購是向標的企業進行適當股權投資，也可以聯合其他有整合實力的產業投資者為主導投資者，共同對被并購企業進行股權投資、整合重組，在適當時候通過將所持股權轉讓等形式退出。

從上文的分析我們可以看出，海外并購基金設立需要滿足一系列的條件，另外海外并購基金有多種運作模式，所以不同模式下并購基金設立流程也會有所不同。但基本步驟還是離不開以下三步：1、首先成立基金管理公司;2、挖掘一個或若干個項目，設立并購基金;3、項目結束，并購基金清盤。更多相關知識您可以咨詢律霸泰州律師。

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