午夜电影网一区_jizz内谢中国亚洲jizz_都市激情亚洲综合_特黄特色欧美大片

海外并購基金的不足怎么辦,內容有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-11-24 · 682人看過

【為您推薦】土地房產律師 公司經營律師 損害賠償律師 合同事務律師 債權債務律師 醫療糾紛律師

現在由于國內的企業的壯大,很多企業走出國門開始對國外企業進行并購收購,由于跨國經濟鏈比較大,并購基金有時候會出現不足的情況,爭對這種情況我們應該怎么辦,律霸小編整理了海外并購基金的不足的相關資料,供大家進行了解。

一、海外并購的資金來源

并購的錢從哪來其實要解決的是上市公司并購的融資方式。上市公司并購所需的資金一般來自三種途徑:自有資金、股權融資、債權融資。其中自有資金主要來自企業經營所得的利潤或者可以用于擴大再生產之資本公積。

二、海外并購資金不足怎么辦

但是由于海外并購涉及的資金量比較大,一般需要通過債權或股權融資的方式進行融資,債權融資一般為貸款,常見的方式為內保外貸,需要考慮外管局對此的監管規則。

股權融資即上市公司通過配股、公開增發或非公開發行股份的方式進行融資,這都需要履行證監會的審批手續。隨著注冊制的推進,證監會可能會進一步簡化上市公司發行股份募集資金的審批手續。上述股權融資均指上市公司層面,股權融資同時還包括上市公司設立收購主體層面引入財務投資人的方式。

為此,政府應當鼓勵企業海外并購進行多元化融資,降低對國內銀行資金的依賴,反對高杠桿并購。同時,加強國有企業海外投資項目的規范和監管。

三、對我國企業海外并購的建議

1、正確制定戰略規劃,科學選擇目標公司及并購后的整合方式

要規避跨國并購的整合風險,應當從戰略的高度來重視和搞好整合的戰略規劃,緊緊將整合規劃納入企業并購戰略體系;明確整合的方針、原則、步驟、關節點;對整合成本及目標公司風險進行評估及預案;強調整合的跨文化職業經理化及速度價值。關于并購后的整合問題在確定并購目標時就應事先考慮,全面分析其在文化、管理、人事、財務等方面與自身的可融性。

2、尋求現有融資方式的發展和創新,拓展融資渠道

企業可充分利用新型衍生金融融資工具,降低并購融資成本。一方面,企業可以通過海外銀行獲得貸款,另一方面,企業也可以通過在國際金融市場上發行股票和債券等方式直接融資,利用國際化資本擴展投資。

四、海外并購的支付方式

通常,上市公司進行并購,可以采取現金或股份作為支付方式?,F金支付為海外并購支付手段的主要方式。但在海外并購過程中,由于國內監管環境的限制以及資本市場發展尚未成熟等因素,實踐中由上市公司直接向境外交易對方發行股份進行換股并購境外資產的案例基本沒有。實踐中以股份作為支付方式的,多為由大股東或并購基金先行買入境外資產,然后又上市公司發行股份將該資產購入(詳見下文上市公司海外并購模式)。因此,實踐中直接進行海外并購的基本以現金支付為主。

現金支付的優點是簡單、直接、快速,但缺點為,現金支付是一種買斷行為,被收購方的股東將退出被收購的公司,無法享受上市公司將標的資產整合后的溢價收益。因此,采用現金支付無法進行更深層次的資本運作。

以股份作為支付手段的限制主要可歸結為以下幾點:

1、監管制度的限制

根據《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》的規定,只有符合特定條件的外國投資者經過商務部嚴格的審批程序后方可成為上市公司的股東,且持有的上市公司股份必須鎖定三年。

因此,能夠成為上市公司股東的境外投資者的門檻相對較高,同時鎖定三年的要求大大降低了境外投資者對股份流動性的需求。在瞬息萬變的資本市場,不能快速變現持有的股份,嚴重降低了境外投資者的受讓上市公司股份的利益驅動。這是造成海外并購支付手段單一化的首要原因。

2、股份發行審批程序的限制

目前上市公司發行股份購買資產需要受到證監會嚴格的監管限制,審批時間過長。上文提到,對于中國企業來說,時間成本是海外并購活動中的最大問題。很多標的都是因為無法滿足交易對方對交易時間的要求而錯過。雖然,我們國家在其他監管環節已經開始大刀闊斧的簡政放權,但對于發行股份進行融資而言,尚需等待更多的制度設計,提高審批的效率。

3、我國資本市場尚未成熟

跟國際老牌的資本市場相比,目前我國資本市場相對不成熟,國際化程度低,波動較大。境外交易相對方如選擇受讓上市公司的股份將面臨巨大的交易風險。結合上述鎖定三年的限制,這種交易風險將會放大更多。

正是基于上述三方面原因,導致目前中國企業海外并購的支付方式仍以現金為主。

商務部于2013 年11 月發布了《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法(征求意見稿)》,擬對現行《外國投資者對上市公司戰略投資管理辦法》進行修改。其中一條,上市公司對外實施換股并購進行境外投資, 未導致上市公司實際控制權發生變化的,外國投資者的適格條件有所降低,如不對外國投資者資產總額做要求。這可以說是一個好的趨勢。但是并未根本改變上述股份作為支付手段所面臨的根本問題。不過,商務部此舉釋放的信號是否意味著監管態度的變化,以及是否會給市場帶來一些變化,還有待時間的印證。

以上就是小編整理的海外并購基金的不足的相關資料。由于我國現在對海外并購基金的管理辦法還需要進一步完善,所以相關企業在進行海外并購的時候一定要注意法律條款,咨詢相關政府部門,避免資金斷裂的風險。如果您還有相關不明白的問題,更多相關問題您可以咨詢律霸錦州律師。


企業海外并購的意義是什么

企業海外并購新規方式有哪些

海外并購發起人需要了解哪些內容

該內容對我有幫助 贊一個

登錄×

驗證手機號

我們會嚴格保護您的隱私,請放心輸入

為保證隱私安全,請輸入手機號碼驗證身份。驗證后咨詢會派發給律師。

評論區
登錄 后參于評論

專業律師 快速響應

累計服務用戶745W+

發布咨詢

多位律師解答

及時追問律師

馬上發布咨詢
崔紹峰

崔紹峰

執業證號:

13201201710508342

北京市京師(南京)律師事務所

簡介:

崔紹峰,高分通過司法考試,具有豐富的實戰經驗,尤其在婚姻家事,民間借貸方面造詣頗深,執業以來,接待咨詢30000余人,承辦案件百余十件。

微信掃一掃

向TA咨詢

崔紹峰

律霸用戶端下載

及時查看律師回復

掃碼APP下載
掃碼關注微信公眾號
法律常識 友情鏈接
午夜电影网一区_jizz内谢中国亚洲jizz_都市激情亚洲综合_特黄特色欧美大片
久久女同性恋中文字幕| 色视频成人在线观看免| 成人高清视频免费观看| 国产精品久久久久aaaa| 91麻豆精品一区二区三区| 亚洲天堂a在线| 欧美视频中文一区二区三区在线观看| 一区二区三区免费看视频| 欧美精选一区二区| 激情亚洲综合在线| 国产精品人人做人人爽人人添| av在线这里只有精品| 亚洲综合999| 精品国产91乱码一区二区三区| 国产成人福利片| 亚洲一二三四区不卡| 精品国产不卡一区二区三区| 91在线观看美女| 理论片日本一区| 亚洲一区二区三区影院| 亚洲精品一区二区三区精华液| 菠萝蜜视频在线观看一区| 日韩高清一区二区| 亚洲欧洲韩国日本视频| 欧美一级生活片| 91麻豆免费在线观看| 精品一区二区在线看| 亚洲成av人片在www色猫咪| 国产欧美日韩卡一| 欧美一区二区视频在线观看2020| av成人免费在线观看| 日本sm残虐另类| 国产欧美精品一区aⅴ影院| 欧美放荡的少妇| 日本道色综合久久| 成人爱爱电影网址| 精品影院一区二区久久久| 亚洲va韩国va欧美va精品| 亚洲天堂中文字幕| 久久精品网站免费观看| 欧美一级一区二区| 欧美丝袜丝nylons| 欧美性高清videossexo| 9i看片成人免费高清| 成人美女在线观看| 国产98色在线|日韩| 国产在线国偷精品免费看| 日本在线不卡一区| 日本欧美一区二区| 日韩精品亚洲一区| 日日摸夜夜添夜夜添精品视频| 亚洲五月六月丁香激情| 亚洲美女在线一区| 夜夜夜精品看看| 亚洲精品国产一区二区精华液 | 一区二区三区高清| 国产精品久久久久久久浪潮网站| www久久精品| 欧美激情一区二区三区四区| 久久亚洲二区三区| 国产欧美日韩不卡免费| 国产精品理伦片| 日韩一区欧美一区| 亚洲国产婷婷综合在线精品| 亚洲电影一级黄| 麻豆精品一二三| 国产激情一区二区三区| 波多野结衣一区二区三区| 91免费国产视频网站| 欧美日韩在线直播| 91精品国产色综合久久| 精品伦理精品一区| 国产精品久久毛片a| 亚洲国产日产av| 久久爱www久久做| 91美女在线视频| 欧美丰满高潮xxxx喷水动漫| 久久久久久夜精品精品免费| 亚洲视频你懂的| 日本不卡123| jlzzjlzz亚洲日本少妇| 欧美伦理影视网| 久久久精品蜜桃| 亚洲午夜日本在线观看| 国产一区二区电影| 欧美性视频一区二区三区| 亚洲精品一区在线观看| 亚洲黄色片在线观看| 久久99精品国产91久久来源| 成人毛片在线观看| 精品对白一区国产伦| 日本一区二区不卡视频| 午夜婷婷国产麻豆精品| 国产成人精品亚洲日本在线桃色| 色吧成人激情小说| 久久久午夜精品| 首页国产丝袜综合| 9l国产精品久久久久麻豆| 日韩欧美一级在线播放| 亚洲男人的天堂网| 国产白丝网站精品污在线入口| 欧美日韩精品三区| 亚洲丝袜另类动漫二区| 久久精品国产77777蜜臀| 在线观看免费一区| 国产欧美日韩激情| 精一区二区三区| 欧美欧美欧美欧美| 亚洲激情五月婷婷| 99精品欧美一区二区蜜桃免费 | 午夜精品福利一区二区蜜股av| 粗大黑人巨茎大战欧美成人| 日韩一级大片在线观看| 亚洲成人黄色影院| 91网址在线看| 国产精品电影一区二区| 国产精品一卡二卡在线观看| 日韩一区和二区| 天天综合网天天综合色| 在线亚洲一区二区| 成人免费在线视频| av电影在线观看一区| 日韩一区日韩二区| 一本久久精品一区二区| 亚洲视频免费看| 91福利视频在线| 亚洲一区二区在线视频| 91久久精品午夜一区二区| 亚洲精品日日夜夜| 在线观看av一区二区| 亚洲一区二区三区影院| 欧美精品aⅴ在线视频| 日韩精品一卡二卡三卡四卡无卡| 在线观看视频欧美| 亚洲444eee在线观看| 欧美久久一区二区| 久久精品噜噜噜成人av农村| 久久嫩草精品久久久精品一| 成人午夜免费av| 亚洲日本中文字幕区| 精品视频资源站| 奇米影视7777精品一区二区| 日韩欧美成人一区二区| 国产一区二区看久久| 亚洲丝袜制服诱惑| 制服丝袜亚洲精品中文字幕| 蜜臀av一区二区在线免费观看 | 亚洲国产精品影院| 制服丝袜激情欧洲亚洲| 国产一区视频在线看| 国产精品女同互慰在线看| 这里是久久伊人| 久久精品视频免费观看| 蜜乳av一区二区| 成人三级伦理片| 午夜精品一区二区三区免费视频 | 国内精品久久久久影院一蜜桃| 久久成人18免费观看| 91女神在线视频| 日韩欧美电影一区| 中文字幕乱码久久午夜不卡| 久久国产精品99精品国产| 精品国产第一区二区三区观看体验 | 亚洲乱码日产精品bd| 91蜜桃网址入口| 国产精品―色哟哟| av午夜精品一区二区三区| 国产69精品久久99不卡| 亚洲欧美经典视频| 懂色av中文一区二区三区| 国产精品每日更新| 欧美精品自拍偷拍动漫精品| 日韩欧美国产综合一区 | 日韩成人一区二区| 久久蜜桃一区二区| 欧美人xxxx| 色老汉一区二区三区| 国产一区二三区好的| 亚洲成av人片www| 亚洲色图另类专区| 国产人妖乱国产精品人妖| 欧美一级在线视频| 欧美日韩一区二区不卡| a级精品国产片在线观看| 国产九色sp调教91| 麻豆国产91在线播放| 亚洲成人免费看| 一区二区三区四区av| 欧美激情一区二区三区四区| 欧美不卡一区二区| 日韩一区二区三区高清免费看看 | 亚洲一卡二卡三卡四卡五卡| 国产精品久久久久天堂| 精品国产三级a在线观看| 欧美日韩国产天堂| 精品视频资源站| 欧美日韩国产精选| 欧美日韩免费视频| 欧美美女bb生活片| 欧美精品123区|