你知道私募基金公司的組織形式有哪些嗎?私募其實就是指向小規(guī)模數(shù)量出售股票,此方式可以免除注冊程序。但是投資者要簽署一份投資書聲明,購買目的是投資而不是為了再次出售。接下來,律霸小編告訴你私募基金公司的組織形式有哪些,希望對你有所幫助。
一、公司式
公司式私募基金有完整的公司架構(gòu),運作比較正式和規(guī)范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式,比較方便地進行運作,不必接受嚴(yán)格的審批和監(jiān)管,投資策略也就可以更加靈活。比如:
設(shè)立某"投資公司",該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價證券投資;
“投資公司”的股東數(shù)目不要多,出資額都要比較大,既保證私募性質(zhì),又要有較大的資金規(guī)模;
“投資公司”的資金交由資金管理人管理,按國際慣例,管理人收取資金管理費與效益激勵費,并打入"投資公司"的運營成本;
“投資公司”的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次,進行名義上的增資擴股或減資縮股,如有需要,出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次,在其他時間投資者之間可以進行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該"投資公司"實質(zhì)上就是一種隨時擴募,但每年只贖回一次的公司式私募基金。
不過,公司式私募基金有一個缺點,即存在雙重征稅。克服缺點的方法有:
將私募基金注冊于避稅的天堂,如開曼、百慕大等地;
將公司式私募基金注冊為高科技企業(yè)(可享受諸多優(yōu)惠),并注冊于稅收比較優(yōu)惠的地方;
借殼,即在基金的設(shè)立運作中聯(lián)合或收購一家可以享受稅收優(yōu)惠的企業(yè)(最好是非上市公司),并把它作為載體。
二、契約式
契約式基金的組織結(jié)構(gòu)比較簡單。具體的做法可以是:
證券公司作為基金的管理人,選取一家銀行作為其托管人;
募到一定數(shù)額的金額開始運作,每個月開放一次,向基金持有人公布一次基金凈值,辦理一次基金贖回;
為了吸引基金投資者,應(yīng)盡量降低手續(xù)費,證券公司作為基金管理人,根據(jù)業(yè)績表現(xiàn)收取一定數(shù)量的管理費。其優(yōu)點是可以避免雙重征稅,缺點是其設(shè)立與運作很難回避證券管理部門的審批和監(jiān)管。
三、虛擬式
虛擬式私募基金表面看來像委托理財,但它實際上是按基金方式進行運作。比如,虛擬式私募基金在設(shè)立和擴募時,表面上是與每個客戶簽定委托理財協(xié)議,但這些委托理財帳戶是合在一起進行基金式運作,在買入和贖回基金單元時,按基金凈值進行結(jié)算。具體的做法可以是:
每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶;
基金持有人共同出資組建一個主帳戶;
證券公司作為基金的管理人,統(tǒng)一管理各帳戶,所有帳戶統(tǒng)一計算基金單位凈值;
證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據(jù)基金單位的凈值計算的市值相等,如果二者不相等,在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉(zhuǎn)平衡。
虛擬式的優(yōu)點是,可以規(guī)避證券管理部門對基金設(shè)立與運作方面的審批與監(jiān)管,設(shè)立靈活,并避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委托理財?shù)氖`,在資金籌集上需要法律上的進一步規(guī)范,在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監(jiān)管,在資金規(guī)模擴張上缺乏基金的發(fā)展優(yōu)勢。
四、組合式
為了發(fā)揮上述3種組織形式的優(yōu)越性,可以設(shè)立一個基金組合,將幾種組織形式結(jié)合起來。組合式基金有4種類型:
公司式與虛擬式的組合;
公司式與契約式的組合;
契約式與虛擬式的組合;
公司式、契約式與虛擬式的組合。
五、有限合伙制
有限合伙企業(yè)是美國私募基金的主要組織形式。2007年6月1日,我國《合伙企業(yè)法》正式施行,一批有限合伙企業(yè)陸續(xù)組建,這些有限合伙企業(yè)主要集中在股權(quán)投資和證券投資領(lǐng)域,
六、信托制
通過信托計劃,進行股權(quán)投資或者證券投資,也是陽光私募的典型形式。
從相關(guān)法律規(guī)定中知道,私募基金公司的組織形式包括六種,即信托制、有限合伙制、組合式、虛擬式、契約式以及公司式。具體的內(nèi)容律霸小編已經(jīng)在上文中進行了介紹,希望律霸小編整理的內(nèi)容,能夠幫助你進一步了解相關(guān)法律知識。
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