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債券投資風險

來源: 律霸小編整理 · 2025-11-25 · 201人看過

債券投資是投資者通過購買各種債券進行的對外投資,它是證券投資的一個重要組成部分.一般來說,債券按其發行主體的不同,分為政府債券、金融債券和公司債券.債券投資的風險是指債券預期收益變動的可能性及變動幅度,債券投資的風險是普遍存在的.與債券投資相關的所有風險稱為總風險,總風險可分為可分散風險和不可分散風險.

債券投資風險的形式

債券的市場價格以及實際收益率受許多因素影響,這些因素的變化,都有可能使投資者的實際利益發生變化,從而使投資行為產生各種風險.債券投資者的投資風險主要由以下幾種風險形式構成:

1.利率風險

利率風險是指利率的變動導致債券價格與收益率發生變動的風險.債券是一種法定的契約,大多數債券的票面利率是固定不變的(浮動利率債券與保值債券例外),當市場利率上升時,債券價格下跌,使債券持有者的資本遭受損失.因此,投資者購買的債券離到期日越長,則利率變動的可能性越大,其利率風險也相對越大.

2.購買力風險

購買力是指單位貨幣可以購買的商品和勞務的數量,在通貨膨脹的情況下,貨幣的購買力是持續下降的.債券是一種金錢資產,因為債券發行機構承諾在到期時付給債券持有人的是金錢,而非其他有形資產.換句話說,債券發行者在協議中承諾付給債券持有人的利息或本金的償還,都是事先議定的固定金額,此金額不會因通貨膨脹而有所增加.由于通貨膨脹的發生,債券持有人從投資債券中所收到的金錢的實際購買力越來越低,甚至有可能低于原來投資金額的購買力.通貨膨脹剝奪了債券持有者的收益,而債券的發行者則從中大獲其利.

3.信用風險

信用風險主要表現在企業債券的投資中,企業由于各種原因,存在著不能完全履行其責任的風險.企業發行債券以后,其營運成績、財務狀況都直接反應在債券的市場價格上,一旦企業走向衰退之路時,第一個大眾反應是股價下跌,接著,企業債券持有人擔心企業在虧損狀態下,無法在債券到期時履行契約,按規定支付本息,債券持有者便開始賣出其持有的公司債券,債券市場價格也逐漸下跌.

4.收回風險

一些債券在發行時規定了發行者可提前收回債券的條款,這就有可能發生債券在一個不利于債權人的時刻被債務人收回的風險.當市場利率一旦低于債券利率時,收回債券對發行公司有利,這種狀況使債券持有人面臨著不對稱風險,即在債券價格下降時承擔了利率升高的所有負擔,但在利率降低,債券價格升高時卻沒能收到價格升高的好處.

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