把錢全部放在銀行也許是最保險(xiǎn)的辦法，但是問題是收益太少了，而且你也不能防范通貨膨脹可能帶來的貶值風(fēng)險(xiǎn)。把錢全部投入股市或許是一個(gè)高回報(bào)的做法，但是高回報(bào)必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，沒有一個(gè)人能夠保證每一次的賭博都能獲勝。按照投資學(xué)的觀點(diǎn)，投資者應(yīng)該把手頭的資金分散開來，在低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)中選擇一個(gè)自己滿意的投資組合，在保證收益的同時(shí)使投資的風(fēng)險(xiǎn)最小化。而這其中，債券投資是非常重要的一個(gè)項(xiàng)目。

2002年6月10日開始，銀行債券柜臺(tái)交易正式推出。普通居民有了一個(gè)新的投資品種—記賬式國債。與以往的憑證式國債按照面值提前兌付不同，記賬式國債的買賣是按照市場(chǎng)價(jià)格來進(jìn)行的，今天100元買入的債券，明天可能只能以98元賣出。投資國債，也有可能遭受損失。因此投資記賬式國債就必然面臨一個(gè)對(duì)債券進(jìn)行正確估價(jià)的問題，而這正是本書的寫作目的—如何對(duì)債券投資進(jìn)行正確的分析，同時(shí)發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)債券投資的分析和股票分析相比有很大的不同，其中涉及很多數(shù)學(xué)問題，因此在許多人的眼里，債券分析幾乎就是一門數(shù)學(xué)技術(shù)。但我們要指出的是，債券分析其原理是很簡(jiǎn)單的，所有的債券分析技術(shù)其實(shí)都基于一個(gè)現(xiàn)金流的現(xiàn)值問題，因此理解債券分析不是一件復(fù)雜的事情。而現(xiàn)代的計(jì)算機(jī)技術(shù)又給予投資者極大的方便，所以投資者只需要了解債券投資分析的原理，其中復(fù)雜的數(shù)學(xué)計(jì)算全部都可以留給計(jì)算機(jī)去完成。

學(xué)習(xí)的過程和方法

本書面向的是普通債券投資者，因此采取了循序漸進(jìn)的組織架構(gòu)。

第一部分，首先介紹了債券的性質(zhì)和種類，以及投資債券市場(chǎng)必須了解的知識(shí)，特別是投資記賬式國債的方法和步驟。了解我國債券市場(chǎng)的歷史是非常重要的，投資者可以清楚地明白債券投資可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)和損失，這在對(duì)歷史的回顧中有專欄進(jìn)行介紹。

第二部分，是全書的核心，是對(duì)債券分析基礎(chǔ)的介紹，我們盡可能少地運(yùn)用復(fù)雜的數(shù)學(xué)公式，并大量的運(yùn)用了案例來說明問題。

第三部分，是高級(jí)債券分析部分，涉及到了利率期限結(jié)構(gòu)和浮動(dòng)利率債券等比較復(fù)雜的債券分析問題。其中運(yùn)用的數(shù)學(xué)公式相對(duì)比較多，不過對(duì)于普通投資者而言，理解原理要比看懂公式更為重要。